ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และปฏิกิริยาของตลาด
ความตึงเครียดยังมีอยู่ โดยมีรายงานว่าอิหร่านยิงขีปนาวุธพิสัยกลาง 2 ลูก (intermediate-range ballistic missiles คือจรวดที่ยิงไกลระดับกลาง) ไปยังดิเอโกการ์เซีย และคำเตือนของสหรัฐเน้นไปที่ช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz คือเส้นทางเดินเรือน้ำมันสำคัญ) CBS รายงานว่าเจ้าหน้าที่สหรัฐกล่าวว่าช่องแคบนี้มีทุ่นระเบิดของอิหร่านราว 12 ลูก (mines คือระเบิดที่วางไว้ในทะเล) เมื่อมีข้อมูลเศรษฐกิจน้อย ตลาดจึงจับตาความเห็นจากธนาคารกลางและการคาดการณ์นโยบาย (policy pricing คือการที่ตลาด “ตีราคา” ความน่าจะเป็นของการขึ้น/ลดดอกเบี้ย) ตลาดยังไม่คาดว่าสหรัฐจะลดดอกเบี้ยปีนี้ ขณะที่โอกาสที่ ECB จะขึ้นดอกเบี้ย (ECB คือธนาคารกลางยุโรป) อยู่ใกล้ 64% สำหรับวันที่ 30 เมษายน และ 74% สำหรับเดือนมิถุนายน โดยตลาดคาดการขึ้นดอกเบี้ยรวมเกือบ 35 เบซิสพอยต์ (basis points คือหน่วย 0.01%) ในเชิงเทคนิค (technical คือการดูกราฟราคา) EUR/USD อยู่แถว 1.1614 แนวต้าน (resistance คือระดับที่ราคามักขึ้นยาก) ที่ 1.1640, 1.1690 และราว 1.1730 แนวรับ (support คือระดับที่ราคามักลงยาก) ที่ 1.1570, 1.1510 และ 1.1420 โดย RSI ใกล้ 48 (RSI คือดัชนีวัดแรงซื้อขายบนกราฟ) การหยุดยิงชั่วคราวทำให้ความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น จึงคาดทิศทางระยะสั้นยาก อาจพิจารณา “ซื้อความผันผวน” ผ่านออปชัน (options คือสัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในอนาคต) เช่น straddle หรือ strangle (กลยุทธ์ที่ซื้อออปชันทั้งฝั่งขึ้นและลง เพื่อหวังกำไรหากราคาแกว่งแรงไม่ว่าทิศไหน) เพื่อได้ประโยชน์จากการแกว่งแรงหากการหยุดยิงยังอยู่หรือพังลง ย้อนดูเหตุการณ์ต้นปี 2022 เราเห็นความผันผวนโดยนัย 3 เดือนของ EUR/USD (implied volatility คือความผันผวนที่สะท้อนในราคาออปชัน) กระโดดเกิน 35% ในไม่กี่สัปดาห์ ซึ่งอาจเกิดซ้ำได้ ด้านปัจจัยพื้นฐาน (fundamental คือดูเศรษฐกิจและนโยบาย) ยังดูสนับสนุนยูโร เพราะนโยบายธนาคารกลางต่างกันชัดเจน เมื่อ ECB ส่งสัญญาณอาจขึ้นดอกเบี้ย และเฟดดูระมัดระวังกว่า (Fed คือธนาคารกลางสหรัฐ) กลยุทธ์ระยะกลางอาจเป็นการซื้อออปชัน Call ของ EUR/USD (call options คือสิทธิซื้อเพื่อหวังราคาขึ้น) เพื่อเก็บโอกาสขึ้นเหนือ “เสียงรบกวน” จากข่าวความขัดแย้งกลยุทธ์ออปชันและระดับเทคนิคสำคัญ
ต้องป้องกันความเสี่ยงกรณีกลับตัวแรง หากการหยุดยิงล้มเหลวและคนกลับไป “หนีความเสี่ยง” (risk aversion คือขายสินทรัพย์เสี่ยงไปถือสินทรัพย์ปลอดภัย) ซึ่งจะหนุนดอลลาร์ การเจรจาพังอาจทำให้น้ำมันพุ่งอีก คล้ายช่วงครึ่งแรกปี 2022 ที่ WTI พุ่งกว่า 60% ซึ่งจะกดดันเฟดเรื่องเงินเฟ้อและหนุนดอลลาร์ การซื้อออปชัน Put ของ EUR/USD ที่ราคาใช้สิทธิไกลจากราคาปัจจุบัน (out-of-the-money put คือพุทที่ยังไม่ “คุ้ม” หากใช้สิทธิในตอนนี้ แต่ใช้เป็นประกันความเสี่ยงได้) อาจเป็นวิธีต้นทุนไม่สูงเพื่อกันการร่วงกลับไปแถว 1.1484 เชิงเทคนิค ระดับ 1.1730 เป็นแนวต้านใหญ่ จึงอาจเป็นราคาใช้สิทธิที่น่าสนใจสำหรับการขาย covered call (covered call คือขาย call โดยมีสินทรัพย์อ้างอิงถือคุมความเสี่ยง เพื่อรับค่า premium คือเงินที่ได้จากการขายออปชัน) หากคาดว่าราคาจะไปต่อยาก ตรงกันข้าม หากหลุดแนวรับ 1.1570 อาจเกิดแรงขายเพิ่ม ซึ่งทำให้ระดับนั้นเป็นจุดสำคัญสำหรับ put เพื่อป้องกันความเสี่ยง ตลาดให้โอกาส 64% ที่ ECB จะขึ้นดอกเบี้ยภายในเมษายน จึงอาจยังมีแรงหนุนยูโรต่อเนื่องตราบใดที่ความขัดแย้งลดความรุนแรงลง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
