เงินเฟ้อหน้าโรงงานเพิ่มขึ้น
การที่ราคา “หน้าประตูโรงงาน” (Factory gate: ราคาที่ผู้ผลิตขายออกจากโรงงาน ยังไม่รวมราคาขายปลีก) ขยับขึ้นเป็น 2.4% สะท้อนว่าแรงกดดันเงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้น ทำให้ธนาคารกลางเกาหลี (Bank of Korea: ธนาคารกลางของประเทศ) ตัดสินใจยากขึ้น และมีโอกาสมากขึ้นที่จะใช้ท่าที “เข้มงวด” (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อด้วยการคง/ขึ้นดอกเบี้ย) ในการประชุมเดือนเมษายน ตลาดน่าจะลดความคาดหวังที่เหลืออยู่เรื่อง “ลดดอกเบี้ย” ภายในปีนี้ลง การเพิ่มขึ้นของ PPI ครั้งนี้มาจากราคาน้ำมันโลกที่พุ่งขึ้น 12% ในไตรมาสล่าสุด (quarterly: ช่วง 3 เดือน) โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 92 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ผลกระทบเริ่มส่งผ่าน (pass-through: ต้นทุนที่สูงขึ้นถูกส่งต่อไปยังราคาสินค้า) แล้ว เพราะดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: วัดราคาสินค้าหน้าร้านที่ผู้บริโภคซื้อ) ล่าสุดออกมาที่ 3.1% สูงกว่าที่ธนาคารกลางคาดไว้ ทำให้ผู้กำหนดนโยบายละเลยความเสี่ยงเงินเฟ้อได้ยากขึ้น สำหรับนักเทรดค่าเงิน ข้อมูลนี้สนับสนุนโอกาสที่เงินวอนเกาหลีจะแข็งขึ้น เพราะความคาดหวังดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจดึงเงินทุนไหลเข้า (attract capital: นักลงทุนย้ายเงินเข้ามาลงทุน) อาจพิจารณาแนวคิดที่ USD/KRW มีโอกาสลดลง (อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์/วอน: ตัวเลขยิ่งต่ำแปลว่าวอนแข็งขึ้น) เช่น ซื้อออปชันเรียกซื้อวอน (KRW call options: สิทธิในการซื้อวอนที่ราคา/วันกำหนด) หรือขายสัญญาฟิวเจอร์ส USD/KRW (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ล็อกราคาไว้) ช่วงนี้วอนอ่อนค่า โดยอ่อนลงเกือบ 3% เทียบดอลลาร์ตั้งแต่เดือนมกราคม ซึ่งอาจเป็นจุดเข้าเพื่อหวังการกลับตัว นี่ต่างจากมุมมองตลอดปี 2025 ที่ธนาคารกลางคงดอกเบี้ย เพราะดูเหมือนเงินเฟ้อเริ่มชะลอ ตอนปลายปีก่อนตลาดยังคาดว่าธนาคารกลางจะ “ผ่อนคลาย” (dovish: เน้นกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยการลด/คงดอกเบี้ย) แต่ข้อมูลใหม่อาจทำให้สินทรัพย์หลายประเภทต้อง “ปรับราคาใหม่” (repricing of risk: ตลาดปรับมูลค่าให้สะท้อนความเสี่ยง/ดอกเบี้ยใหม่)ความเสี่ยงต่อหุ้น
ฝั่งหุ้น ปัจจัยนี้เป็นแรงกดดันต่อดัชนี KOSPI เพราะต้นทุนการกู้ยืมที่อาจสูงขึ้นทำให้กำไรของบริษัทลดลง โดยเฉพาะกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ (semiconductor: ชิปอิเล็กทรอนิกส์) และภาคการผลิตที่อ่อนไหวต่อทั้งต้นทุนเงินกู้และอุปสงค์โลก (global demand: ความต้องการซื้อจากทั่วโลก) อาจพิจารณาซื้อพุตออปชัน (put options: สิทธิในการขายที่ราคา/วันกำหนด) ของ KOSPI 200 เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลง หรือเก็งกำไรจากการปรับฐานระยะสั้น (correction: ราคาปรับลงหลังขึ้นมา)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
