ผลต่อแนวทางนโยบายของ ECB
ข้อมูลที่อ่อนแอนี้กระทบต่อความคาดหวังเรื่องนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB: ธนาคารกลางของกลุ่มประเทศที่ใช้เงินยูโร) ทำให้โอกาส “ลดดอกเบี้ย” สูงขึ้น ตอนนี้การประเมินของตลาดชี้ว่ามีโอกาส 75% ที่ ECB จะลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้นจาก 50% เมื่อสัปดาห์ก่อน การวางกลยุทธ์เพื่อรับผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง (ผลตอบแทน: อัตราดอกเบี้ยที่ผู้ถือพันธบัตรได้รับ) ผ่านเครื่องมืออย่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (German Bund futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอ้างอิงพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี) จึงเป็นประเด็นสำคัญ ขณะดัชนี EURO STOXX 50 (ดัชนีหุ้นขนาดใหญ่ของยูโรโซน) ซื้อขายใกล้ 5,450 ระดับนี้ดูเปราะบางมากขึ้นท่ามกลางความต้องการของผู้บริโภคที่อ่อนลง สิ่งนี้กดดันกำไรของกลุ่มค้าปลีกและสินค้าหรู ซึ่งก่อนหน้านี้เป็นตัวขับเคลื่อนตลาด เรามองว่าการซื้อออปชันขาย (put options: สัญญาที่ให้สิทธิขายในราคาที่กำหนด เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลง) บนดัชนีเพื่อกันความเสี่ยงจากการปรับฐานในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าเป็นทางเลือกที่เหมาะสม ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นระหว่างสหรัฐฯ กับยูโรโซนกำลังกดดันค่าเงินยูโร ซึ่งตอนนี้หลุดระดับสำคัญ 1.0700 เทียบดอลลาร์สหรัฐแล้ว แนวโน้มของค่าเงินยังเอนไปทางอ่อนค่า เราเชื่อว่าการเปิดสถานะขายคู่เงิน EUR/USD (shorting: ทำกำไรเมื่อราคาลดลง) ผ่านสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures: สัญญาซื้อขายในอนาคต) หรือออปชัน (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขาย) เป็นการตอบสนองที่สมเหตุสมผลต่อข้อมูลชุดนี้ รูปแบบนี้คล้ายกับช่วงฤดูร้อนปี 2025 เมื่อความเชื่อมั่นร่วงแรงและตามด้วยหุ้นปรับลง 5% การลดลงของความเชื่อมั่นครั้งนั้นเป็นสัญญาณล่วงหน้าว่ายอดขายค้าปลีก (retail sales: มูลค่าการขายสินค้าหน้าร้าน/ออนไลน์ของผู้ค้า) จะออกมาอ่อนแอในอีกสองเดือนถัดมา จากตัวอย่างนี้ เรากำลังเตรียมรับความเป็นไปได้ที่ความผันผวนของตลาด (volatility: การแกว่งขึ้นลงของราคา) จะเพิ่มขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
