ผู้พูดจากธนาคารกลาง และข้อมูลเศรษฐกิจระยะใกล้
ฝั่งสหราชอาณาจักร ผู้พูดจากธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) มีหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ Huw Pill พรุ่งนี้ นอกจากนี้ Megan Greene, Sarah Breeden และ Alan Taylor ก็จะพูดในช่วงปลายสัปดาห์นี้ เงินเฟ้ออังกฤษเดือนกุมภาพันธ์จะประกาศวันพุธ ING มองว่าตัวเลขนี้สำคัญน้อยกว่า ขณะที่ดัชนี PMI พรุ่งนี้อาจกระทบมากกว่า (PMI = ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ เป็นแบบสำรวจที่บอกแนวโน้มกิจกรรมทางธุรกิจ) ING ระบุว่า “ความรู้สึกเสี่ยง” ของตลาดโลกที่เปลี่ยนไป (risk sentiment = ความอยากรับความเสี่ยงของนักลงทุน) อาจจำกัดการปรับลงต่อของ EUR/GBP และอาจทำให้เงินปอนด์แข็งค่าเทียบยูโรได้ไม่ต่อเนื่องความต่างของนโยบายการเงินเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก
เมื่อเทียบกับบทวิเคราะห์เดือนมีนาคม 2025 มุมมองตอนนั้นคือความรู้สึกเสี่ยงของตลาดโลกที่ไม่นิ่งจะจำกัดความแข็งแกร่งของเงินปอนด์ และช่วยพยุง EUR/GBP ไม่ให้ตกมาก แม้ข้อมูลอังกฤษจะหนุนเงินปอนด์ก็ตาม แนวคิดหลักคือความกังวลของตลาดโดยรวมจะมีน้ำหนักมากกว่าปัจจัยในประเทศ ทำให้เงินปอนด์แข็งได้ไม่นาน ผ่านมาหนึ่งปี แนวคิดนั้นเกิดขึ้นบางส่วน แต่ข้อมูลเศรษฐกิจต่างกันชัดเจน ตัวเลขล่าสุดสำหรับกุมภาพันธ์ 2026 ชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานของอังกฤษ (core inflation = เงินเฟ้อที่ตัดราคาผันผวนมาก เช่น พลังงานและอาหาร เพื่อดูแนวโน้มจริง) ยังคงสูงกว่าที่คาดที่ 3.1% ทำให้ BoE ถูกกดดันให้คงนโยบายเข้มงวด (restrictive stance = กดเศรษฐกิจด้วยดอกเบี้ยสูง/การเงินตึง) ขณะที่ประมาณการด่วนของเงินเฟ้อ HICP ยูโรโซนลดลงมา 2.3% (HICP = ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบมาตรฐานของยุโรป) ทำให้ ECB มีทางชัดขึ้นในการผ่อนคลายนโยบายภายในปีนี้ ความต่างของนโยบายการเงิน (policy divergence = ทิศทางดอกเบี้ย/นโยบายของสองประเทศไปคนละทาง) จึงกลายเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก โดยตลาดการเงินกำลังคาดว่า ECB จะลดดอกเบี้ยรวมราว 75 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี (basis points = หน่วยวัดดอกเบี้ย 1 จุดพื้นฐาน = 0.01%) ส่วนการคาดการณ์ต่อ BoE ถูกลดลง เหลือเพียงลด 25 จุดพื้นฐานหนึ่งครั้งในไตรมาส 4 ช่องว่างดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นนี้เป็นเหตุผลเชิงพื้นฐานที่หนุนให้ EUR/GBP มีแนวโน้มลง อย่างไรก็ดี คำเตือนเรื่องความรู้สึกเสี่ยงยังมองข้ามไม่ได้ ความผันผวนในตลาดหุ้นโลกเพิ่มขึ้น และดัชนี VIX เฉลี่ยใกล้ 17 ในเดือนที่ผ่านมา (VIX = ดัชนีความผันผวน สะท้อนความกังวลในตลาด) จากความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์และความกังวลว่าเศรษฐกิจจีนชะลอ ภาพรวมนี้ทำให้ยูโรได้แรงหนุนเป็นระยะ ๆ เมื่อเทียบกับเงินปอนด์ที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยงมากกว่า (risk-sensitive = มักอ่อนค่าเมื่อคนหนีความเสี่ยง) จึงเกิดการเด้งขึ้นที่น่ารำคาญระหว่างแนวโน้มขาลงของ EUR/GBP ด้วยแรงกดดันสองด้านที่สวนกัน ผู้เทรดเครื่องมืออนุพันธ์ (derivatives = สัญญาที่มูลค่าอิงสินทรัพย์อื่น เช่น ออปชัน/ฟิวเจอร์ส) ควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อด้านบนของราคาถูกจำกัด (capped upside = ขึ้นได้ไม่มาก) เช่น ขายออปชัน “คอล” EUR/GBP ที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money call = คอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาปัจจุบัน จึงยังไม่คุ้มใช้สิทธิ) แถวระดับ 0.8600 เพื่อรับรายได้ กลยุทธ์นี้ได้กำไรหากราคาแกว่งออกข้างหรือปรับลง โดยอาศัยมุมมองว่าความต่างของนโยบายจะกันไม่ให้ยูโรขึ้นแรง สำหรับคนที่อยากวางตำแหน่งขาลง แต่กังวลแรงหนุนยูโรเวลาตลาดหนีความเสี่ยง (risk-off = นักลงทุนลดความเสี่ยง) การใช้สเปรด “พุตขาลง” (bear put spread = ซื้อพุตหนึ่งสัญญาและขายพุตอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่า เพื่อลดต้นทุน และจำกัดความเสี่ยง) เป็นทางเลือกที่กำหนดความเสี่ยงได้ เช่น ซื้อพุตที่ราคาใช้สิทธิ 0.8450 และขายพุตที่ต่ำกว่า เช่น 0.8350 เพื่อช่วยจ่ายค่าพรีเมียม (premium = ค่าซื้อออปชัน) วิธีนี้ทำกำไรได้จากการลงระดับหนึ่ง และจำกัดการขาดทุนหากเกิดเหตุการณ์ risk-off ทำให้คู่เงินพุ่งขึ้น สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
