ในการให้สัมภาษณ์กับ NBC News เมื่อวันอาทิตย์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ สก็อตต์ เบสเซนต์ กล่าวว่า การ “ยุติลง” สงคราม และการ “ยกระดับ” สงคราม ไม่ได้ขัดแย้งกันเสมอไป เขาเสริมว่า: “บางครั้งคุณต้องยกระดับ เพื่อทำให้ความตึงเครียดลดลง”
เบสเซนต์กล่าวว่า ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ยังเปิดทางเลือกไว้ทั้งหมด เขายังอ้างถึงแคมเปญการทิ้งระเบิดต่อฐานทหารที่เกาะคาร์ก (Kharg Island) โดยอธิบายว่าเป็นจุดเชื่อมสำคัญของการส่งออกน้ำมันอิหร่าน และบอกว่าผลกระทบในอนาคตยังไม่แน่นอน
ช่วงเช้าวันจันทร์ บรรยากาศการลงทุนเสี่ยงอ่อนลง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: ค่าที่วัดความแข็ง/อ่อนของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก) กลับขึ้นไปเหนือ 99.50 เพราะมีเงินไหลเข้าทรัพย์สินปลอดภัย (safe-haven: สินทรัพย์ที่คนมักซื้อเมื่อกังวลความเสี่ยง เช่น ดอลลาร์ ทอง)
ข้อความที่บอกว่าบางครั้งต้อง “ยกระดับเพื่อทำให้ลดลง” ส่งสัญญาณว่าตลาดไม่แน่นอนมาก ความกำกวมนี้เมื่อรวมกับการทิ้งระเบิดเกาะคาร์กที่สำเร็จ ทำให้เกิดสภาพแวดล้อมที่มักทำให้ “ความผันผวนคาดการณ์” พุ่งขึ้น (implied volatility: ตัวเลขที่สะท้อนว่าตลาดคาดว่าราคาจะเหวี่ยงแรงแค่ไหนในอนาคต โดยดูจากราคาสัญญาออปชัน) สำหรับผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาทางการเงินที่มูลค่าขึ้นกับราคาสินทรัพย์อื่น เช่น น้ำมัน หุ้น) นั่นหมายถึงราคาออปชัน (options: สัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อหรือขายในราคา/เวลาที่กำหนด) ซึ่งสะท้อนการคาดการณ์การแกว่งของราคา มีแนวโน้มจะปรับสูงขึ้นมาก
ควรคาดว่าน้ำมันยังมีแรงกดดันขึ้น เพราะเกาะคาร์กเป็นศูนย์กลางของอุปทานอิหร่าน สัญญาน้ำมันดิบเบรนต์ล่วงหน้า (Brent crude futures: สัญญาซื้อขายน้ำมันเบรนต์ในอนาคต) กระโดดแล้วกว่า 12% ไปใกล้ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และผู้ค้าอาจพิจารณาซื้อออปชันคอลระยะสั้น (call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ ราคาได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) เพื่อเกาะโอกาสจากความเสี่ยงช็อกด้านอุปทานเพิ่มเติม ย้อนดูในอดีต เคยเกิดการพุ่งคล้ายกันแต่สั้นกว่า ราว 15% ภายในวันเดียวในปี 2019 หลังการโจมตีโรงงานซาอุดีอารามโก
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์นี้เป็นเหตุการณ์ “ปิดรับความเสี่ยง” (risk-off: นักลงทุนลดการถือสินทรัพย์เสี่ยงอย่างหุ้น แล้วไปถือสินทรัพย์ปลอดภัย) ซึ่งมักกดดันตลาดหุ้นหนัก การซื้อออปชันพุท (put options: สิทธิในการขาย ราคาได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) บน S&P 500 หรือ Nasdaq 100 เป็นการป้องกันความเสี่ยงโดยตรงจากการปรับลงของตลาดรวม ดัชนี VIX (ตัวชี้วัดความกลัวของตลาด โดยอิงความผันผวนที่คาดการณ์จากออปชันของ S&P 500) พุ่งเกิน 30 แล้ว และการซื้อคอลของ VIX คือการวางเดิมพันโดยตรงว่าความกลัวของตลาดจะเพิ่มขึ้นในสัปดาห์ข้างหน้า
จากการหนีไปสินทรัพย์ปลอดภัย ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น มุ่งไปที่ระดับ 100 เราสื่อมุมมองนี้ได้ด้วยการซื้อคอลของดอลลาร์ หรือเปิดสถานะในฟิวเจอร์สดอลลาร์ (USD futures: สัญญาซื้อขายดอลลาร์ล่วงหน้า) พร้อมกันนั้น ทองคำทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยตามแบบเดิม โดยราคาตลาดปัจจุบันปรับขึ้น (spot prices: ราคาซื้อขายส่งมอบทันที) คอลบนฟิวเจอร์สทองหรือ ETF ที่เกี่ยวข้อง (ETF: กองทุนที่ซื้อขายในตลาดเหมือนหุ้น มักอิงตามทอง/ดัชนี) เป็นอีกทางเลือก
การที่ประธานาธิบดีบอกว่าเปิด “ทางเลือกไว้ทั้งหมด” หมายความว่าสถานการณ์อาจแย่ลงมาก หรืออาจคลี่คลายเร็ว ซึ่งทำให้กลยุทธ์ “ถือความผันผวน” อย่างสตรัดเดิลหรือสตรังเกิลบนสินทรัพย์สำคัญ เช่น ETF น้ำมันขนาดใหญ่ ดูน่าสนใจเป็นพิเศษ เพราะได้กำไรหากราคาเคลื่อนไหวแรงไม่ว่าจะขึ้นหรือลง (straddle/strangle: กลยุทธ์ซื้อออปชันทั้งฝั่งขึ้นและลงพร้อมกัน เพื่อหวังได้ประโยชน์จากการแกว่งแรง)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
