มุมมองลบต่อเยนยิ่งหนักขึ้น
เรากำลังเห็นมุมมองเชิงลบต่อเงินเยนเพิ่มขึ้นชัดเจน สถานะขายสุทธิของนักเก็งกำไรเพิ่มเป็น -67.8K สัญญา (contracts: หน่วยสัญญาซื้อขายในตลาดฟิวเจอร์ส/อนุพันธ์) สะท้อนความเชื่อว่าเยนอาจอ่อนค่าต่อไป สิ่งนี้บอกว่าแรงไปต่อของคู่เงินอย่าง USD/JPY (คู่เงินดอลลาร์สหรัฐ/เยน) มีโอกาสขยับขึ้นมากกว่า เหตุผลหลักคือ “นโยบายการเงินต่างกันมาก” ระหว่างธนาคารกลาง ธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan: ธนาคารกลางของญี่ปุ่น) ในการประชุมเดือนมีนาคมยังคงใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายมาก (ultra‑loose monetary policy: คงดอกเบี้ยต่ำและอัดสภาพคล่อง) โดยคง “อัตราดอกเบี้ยนโยบายหลัก” (key interest rate: ดอกเบี้ยอ้างอิงที่ธนาคารกลางใช้กำหนดทิศทางดอกเบี้ย) ที่ 0.0% ต่างจากสหรัฐฯ ที่ “CPI” (ดัชนีราคาผู้บริโภค: ตัววัดเงินเฟ้อ) เดือนกุมภาพันธ์ 2026 อยู่ที่ 2.8% ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: ธนาคารกลางของสหรัฐฯ) คง “อัตราดอกเบี้ยนโยบาย” (policy rate: ดอกเบี้ยที่กำหนดทิศทางการเงิน) ไว้ที่ 4.75% ส่วนต่างดอกเบี้ยที่กว้างทำให้การ “ขายเยน” เป็นที่นิยมใน “แคร์รี่เทรด” (carry trade: กู้/ขายสกุลเงินดอกเบี้ยต่ำ แล้วไปถือสกุลเงินดอกเบี้ยสูงเพื่อกินส่วนต่าง) และเมื่อ USD/JPY ซื้อขายแถว 155.20 แนวโน้มหลักยังคงอยู่ เราเคยเห็นรูปแบบคล้ายกันตลอดปี 2025 เมื่อสถานะขายสะสมต่อเนื่องดันราคาทะลุ “แนวต้านสำคัญ” (resistance: ระดับราคาที่มักมีแรงขาย) ข้อมูลนี้ยืนยันว่าผู้เล่นรายใหญ่เพิ่มเดิมพันว่าแนวโน้มจะดำเนินต่อไป สำหรับผู้เทรด “อนุพันธ์” (derivatives: สัญญาที่มูลค่าอ้างอิงจากสินทรัพย์ เช่น คู่เงิน ฟิวเจอร์ส ออปชัน) อาจพิจารณาซื้อ “คอลออปชัน” (call option: สิทธิในการซื้อที่ราคาเป้าหมายภายในเวลาที่กำหนด) บน USD/JPY เพื่อเก็บโอกาสขาขึ้นพร้อมจำกัดความเสี่ยง หรือทำโครงสร้างออปชันฝั่งลบกับฟิวเจอร์ส JPY เช่น “ขายคอลสเปรด” (selling call spreads: ขายคอลหนึ่งสัญญาและซื้อคอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าเพื่อจำกัดความเสี่ยง) ซึ่งสอดคล้องกับแรงเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้น สถานะที่เพิ่มขึ้นนี้เป็นแรงหนุนให้กลยุทธ์ที่คาดว่าเยนจะอ่อนค่าต่อ แต่ต้องระวัง เพราะเมื่อทุกคนไปทางเดียวกันมากเกินไป อาจเกิดการกลับตัวแรงได้ เราเคยเห็นช่วงปลายปี 2025 เมื่อคำเตือนเรื่องการแทรกแซงจากกระทรวงการคลัง (Ministry of Finance: หน่วยงานรัฐที่ดูแลนโยบายการคลังและอาจส่งสัญญาณเรื่องค่าเงิน) ทำให้เกิด “ชอร์ตสควีซ” (short squeeze: ราคาพุ่งจนคนที่ขายไว้ต้องรีบซื้อคืน) อย่างรวดเร็ว ดังนั้นแม้แนวโน้มจะชัด ผู้เทรดควรจัดการความเสี่ยงเผื่อการเปลี่ยนถ้อยคำด้านนโยบายหรือข้อมูลเศรษฐกิจที่ออกมาเกินคาดจุดเสี่ยงสำคัญที่ควรจับตา: Risk Reversal
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
