Rba Warns On Inflation Risks
ผู้ว่าการ Michele Bullock เตือนถึงความเสี่ยงที่เงินเฟ้ออาจเกิด “ผลกระทบรอบสอง” (second-round effects: ต้นทุนสูงขึ้นแล้วทำให้ค่าจ้าง/ราคาสินค้าอื่น ๆ ปรับขึ้นตามต่อเนื่อง) จากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ข้อมูลตลาดแรงงานเดือนกุมภาพันธ์แสดงการจ้างงานเพิ่มขึ้นมากกว่าคาด และอัตราว่างงานคงเดิม วันศุกร์ ความขัดแย้งที่กลับมารุนแรงในตะวันออกกลางทำให้กังวลเรื่องการหยุดชะงักของโครงสร้างพื้นฐานพลังงาน (energy infrastructure: ระบบผลิต/ขนส่ง/เก็บพลังงาน เช่น แท่นขุดเจาะ ท่อส่ง โรงกลั่น) สิ่งนี้หนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven demand: ความต้องการถือสินทรัพย์ที่มักปลอดภัยกว่า) อย่างเงินดอลลาร์สหรัฐ และกดดันเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ (US bond yields: ผลตอบแทนจากการถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ) ที่สูงขึ้นยังช่วยหนุนเงินดอลลาร์สหรัฐ และเพิ่มแรงกดดันต่อสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อวัฏจักรเศรษฐกิจ (cyclical currencies: สกุลเงินที่มักขึ้นลงตามเศรษฐกิจโลก/ความเสี่ยง เช่น AUD) ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐ หรือ Fed) ส่งสัญญาณว่าจะผ่อนคลายนโยบายอย่างช้ามาก (easing: ลดความเข้มงวดของนโยบายการเงิน เช่น ลดดอกเบี้ย) และตลาดคาดว่าจะลดดอกเบี้ยไม่มากในระยะกลางRates Divergence And Trading Approach
ปัจจุบัน RBA คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.35% ต่อเนื่องมาหลายครั้ง ตัวเลขเงินเฟ้อรายไตรมาสล่าสุดจากเดือนมกราคมแสดงว่า CPI (Consumer Price Index: ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) อยู่ที่ 3.8% และยังสูงกว่ากรอบเป้าหมายของธนาคารกลางมาก บ่งชี้ว่าดอกเบี้ยที่นี่ไม่น่าจะลดลงในเร็ว ๆ นี้ ขณะที่อัตราว่างงานทรงตัวแถว 3.9% เศรษฐกิจในประเทศยังดูแข็งแรง เป็นแรงพยุงพื้นฐานให้เงินออสซี่ สิ่งนี้ต่างจาก Fed ที่เริ่มวงจรการผ่อนคลายแบบค่อยเป็นค่อยไป โดยลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (funds rate: อัตราดอกเบี้ยหลักของ Fed) ลงมาอยู่ที่ 4.75% ในเดือนที่แล้ว ความต่างของดอกเบี้ย (policy divergence: นโยบายดอกเบี้ยคนละทิศ/ระดับ) ตามทฤษฎีควรเป็นบวกต่อ AUD แต่ความกังวลเรื่องการเติบโตของโลกและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ (commodities: วัตถุดิบซื้อขายในตลาดโลก เช่น แร่ เหล็ก น้ำมัน) ที่อ่อนลงกำลังกดดัน เช่น ราคาแร่เหล็กลดลงกว่า 15% ตั้งแต่ต้นปีลงไปต่ำกว่า 110 ดอลลาร์ต่อหนึ่งตัน จากความไม่แน่นอนในภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีน เมื่อสัญญาณมีทั้งบวกและลบ ควรคาดว่า AUD/USD จะผันผวนต่อเนื่อง ซึ่งขณะนี้ซื้อขายใกล้ 0.6750 ผู้เทรดอาจใช้ “ออปชัน” (options: สัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อหรือขายในราคา/เวลาที่กำหนด) เพื่อรับมือความไม่แน่นอน เช่น ซื้อสตรัดเดิล (straddle: ซื้อออปชัน “ซื้อ” และ “ขาย” พร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิใกล้เคียงกัน เพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) ก่อนข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญหรือประกาศธนาคารกลาง กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวแรงทั้งสองทางโดยไม่ต้องเดาทิศทาง สำหรับผู้ที่มองทิศทางชัดเจน ความต่างของผลตอบแทน (yield differential: ส่วนต่างดอกเบี้ย/ผลตอบแทนระหว่างสองประเทศ) ยังทำให้การถือ AUD ดูน่าสนใจ เราอาจแสดงมุมมองเชิงบวกแบบระมัดระวังต่อ AUD ด้วยการ “ขายพุทนอกเงิน” (selling out-of-the-money puts: ขายออปชันขายที่ราคาใช้สิทธิซึ่งต่ำกว่าราคาปัจจุบัน) ใน AUD/USD เพื่อรับพรีเมียม (premium: ค่าออปชันที่ได้รับ/จ่าย) พร้อมตั้งจุดเข้าซื้อที่ระดับต่ำกว่าซึ่งน่าสนใจกว่า วิธีนี้สร้างรายได้ระหว่างรอแนวโน้มที่ชัดขึ้นท่ามกลางความผันผวน อย่างไรก็ตาม ควรป้องกันความเสี่ยง (hedged: มีเครื่องมือ/สถานะช่วยลดความเสียหายหากตลาดสวนทาง) เผื่อเกิดเหตุการณ์ตลาดเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลกอีกครั้ง การซื้อพุทเพื่อป้องกัน (protective puts: ซื้อออปชันขายเพื่อคุ้มครองสถานะซื้อ) ใน AUD/USD ทำหน้าที่เหมือนประกันต้นทุนไม่สูงสำหรับสถานะซื้อ โดยเฉพาะเมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical tensions: ความขัดแย้งระหว่างประเทศที่กระทบตลาด) ยังเป็นความเสี่ยง ช่วยปกป้องพอร์ตจากการปรับลงแรงที่มาจากปัจจัยนอกออสเตรเลีย สร้างบัญชี VT Markets แบบไลฟ์ของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
