ยอดค้าปลีกแคนาดาต่ำกว่าคาด
สำนักงานสถิติแคนาดา (Statistics Canada) ระบุว่า ยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 1.1% เทียบรายเดือน (month on month คือเทียบกับเดือนก่อน) ในเดือนมกราคม หลังจากลดลง 0.4% ในเดือนธันวาคม ผลออกมาต่ำกว่าที่คาดไว้ 1.5% ยอดค้าปลีกไม่รวมรถยนต์ (Retail Sales excluding Autos คือยอดขายที่ตัดหมวดรถยนต์ซึ่งผันผวนสูงออก) เพิ่มขึ้น 0.8% ต่ำกว่าที่ประเมินไว้ 1.2% ตัวเลขเดือนธันวาคม (ไม่รวมรถยนต์) ถูกปรับเป็น 0.0% จากเดิม 0.1% ข้อมูลนี้เป็นช่วงก่อนราคาน้ำมันปรับขึ้นล่าสุดที่เกี่ยวข้องกับสงครามในตะวันออกกลาง แต่ยังสะท้อนว่าอุปสงค์ในประเทศ (domestic demand คือความต้องการซื้อภายในประเทศ) อ่อนลงช่วงต้นปี ธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada: BoC) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (benchmark rate คือดอกเบี้ยอ้างอิงหลักของธนาคารกลาง) ไว้ที่ 2.25% เมื่อวันพุธ ผู้ว่าการ ทิฟฟ์ แม็คเคลม กล่าวว่า ยังเร็วเกินไปที่จะประเมินว่าความขัดแย้งจะกระทบการเติบโตอย่างไรความต่างของนโยบาย และแนวทางการเทรด
เขายังกล่าวว่า ราคาพลังงานที่สูงขึ้นอาจทำให้กำลังซื้อของครัวเรือนลดลง และหากราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง อาจทำให้รายได้จากการส่งออกพลังงานสูงขึ้น เพราะแคนาดาเป็นผู้ส่งออกน้ำมันสุทธิ (net Oil exporter คือส่งออกมากกว่านำเข้า) ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: Fed) คงดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50%–3.75% เมื่อวันพุธ กราฟจุดคาดการณ์ดอกเบี้ย (dot plot คือแผนภาพที่เจ้าหน้าที่เฟดคาดระดับดอกเบี้ยในอนาคต) ยังชี้ว่ามีโอกาสลดดอกเบี้ย 1 ครั้งในปี 2026 ขณะที่การคาดการณ์เงินเฟ้อถูกปรับขึ้น มองย้อนกลับไปช่วงปี 2025 ดอลลาร์แคนาดาอ่อนลงจากข้อมูลยอดค้าปลีกที่อ่อนแอ สะท้อนว่าอุปสงค์ในประเทศชะลอ ทั้งที่ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical tensions คือความขัดแย้งระหว่างประเทศที่กระทบตลาด) ดันราคาน้ำมันสูงขึ้น ความสัมพันธ์เดิมที่เงินดอลลาร์แคนาดามักแข็งตามราคาน้ำมันถูกทำให้ผิดไป เพราะเงินไหลเข้าดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (flight to safety คือการย้ายเงินไปสินทรัพย์ที่มองว่าปลอดภัยกว่า) แนวโน้มนี้ดูเหมือนยังต่อเนื่องในไตรมาสปัจจุบัน เงินเฟ้อล่าสุดของแคนาดาในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 อยู่ที่ 2.1% ต่ำกว่าที่ธนาคารกลางแคนาดาคาด ทำให้ตลาดคาดเดาเรื่องการลดดอกเบี้ยมากขึ้น ตรงข้ามกับสหรัฐที่รายงานดัชนี PMI ภาคบริการ (services PMI คือแบบสำรวจภาคธุรกิจบริการ ชี้ทิศทางเศรษฐกิจ; ค่ามากกว่า 50 มักหมายถึงขยายตัว) ที่แข็งแกร่ง 54.2 บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังแข็งแรง จึงเกิดความต่างชัดเจนระหว่างแนวทางของ BoC และ Fed เราเห็นส่วนต่างดอกเบี้ย (interest rate spread คือช่องว่างระหว่างดอกเบี้ยของสองประเทศ) ระหว่างสหรัฐกับแคนาดากว้างขึ้นเป็น 150 เบซิสพอยต์ (basis points คือหน่วย 1 bps = 0.01%) กว้างที่สุดตั้งแต่ปลายปี 2024 ส่วนต่างนี้ทำให้การถือดอลลาร์สหรัฐน่าสนใจกว่าดอลลาร์แคนาดา ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า อาจพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จาก USD/CAD ที่ปรับขึ้น การซื้อออปชันคอล (call options คือสัญญาที่ให้สิทธิซื้อในราคาที่กำหนด) ของ USD/CAD ที่หมดอายุปลายเมษายนหรือพฤษภาคม 2026 เป็นวิธีที่จำกัดความเสี่ยง (defined-risk คือรู้ขาดทุนสูงสุดล่วงหน้า) เพื่อเก็บโอกาสขาขึ้น หากคู่เงินยังขึ้นต่อไปสู่ระดับ 1.3850 ควรเตรียมรับความผันผวน (volatility คือการแกว่งของราคา) ที่อาจเพิ่มขึ้นช่วงประกาศข้อมูลเศรษฐกิจ โดยการประชุมตัดสินดอกเบี้ยครั้งถัดไปของ BoC คือวันที่ 10 เมษายน และก่อนหน้านั้นมีรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ (US non-farm payrolls คือจำนวนงานใหม่ที่ไม่รวมเกษตร บ่งชี้ตลาดแรงงาน) กลยุทธ์ลองสตรัดเดิล (long straddle คือซื้อออปชันคอลและพุทพร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังได้กำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) อาจเหมาะ เพราะจะได้ประโยชน์หากราคาขยับแรงทั้งสองทิศทาง สิ่งสำคัญคือบทเรียนปี 2025 เรื่องความสัมพันธ์กับน้ำมันที่หลุดไป แม้ขณะนี้น้ำมันดิบ WTI (West Texas Intermediate: WTI คือราคามาตรฐานน้ำมันดิบสหรัฐ) ซื้อขายเหนือ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอย่างมั่นคง แต่ดอลลาร์แคนาดา (loonie คือชื่อเล่นของดอลลาร์แคนาดา) ยังไม่แข็งขึ้น ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความกังวลต่ออุปสงค์โลกยังหนุนดอลลาร์สหรัฐมากกว่าสกุลเงินที่ผูกกับสินค้าโภคภัณฑ์ (commodity-linked currencies คือสกุลเงินที่มักเคลื่อนไหวตามราคาสินค้า เช่น น้ำมัน โลหะ)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
