ตลาดที่อยู่อาศัยเริ่มเข้าใกล้จุดต่ำสุด
ข้อมูลราคาบ้านใหม่เดือนกุมภาพันธ์แสดงให้เห็นว่าอัตราการลดลงเมื่อเทียบปีต่อปีชะลอลงมาอยู่ที่ -2.1% ดีขึ้นจากครั้งก่อน นี่เป็นสัญญาณชัดที่สุดจนถึงตอนนี้ว่า การปรับฐานของตลาดที่อยู่อาศัย (ช่วงที่ราคาปรับลงเพื่อกลับสู่ระดับที่สมเหตุสมผลหลังขึ้นแรง) ที่เกิดขึ้นตลอดปี 2025 กำลังเข้าใกล้จุดต่ำสุด เราควรเตรียมรับการเปลี่ยนมุมมองของธนาคารกลางแคนาดา เพราะแรงกดดันให้ “ลดดอกเบี้ยแรง ๆ” น่าจะลดลง การทรงตัวของตลาดบ้านแบบนี้บอกว่า ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย (การขึ้นลงแรงของดอกเบี้ยในช่วงสั้น ๆ) อาจลดลง โดยธนาคารกลางอาจ “คง” อัตราดอกเบี้ยนโยบาย (ดอกเบี้ยหลักที่ธนาคารกลางใช้กำหนดทิศทางดอกเบี้ยในระบบ) ไว้ตลอดไตรมาสหน้า เราเห็นแล้วว่าตลาดฟิวเจอร์ส (สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ที่สะท้อนมุมมองของตลาดต่อดอกเบี้ยในอนาคต) ลดโอกาสของการลดดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคม ซึ่งข้อมูลนี้จะยิ่งช่วยตอกย้ำ ดังนั้นควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากสภาพแวดล้อมที่ผลตอบแทนระยะสั้น (ยีลด์ระยะสั้น: ผลตอบแทนของตราสารหนี้อายุน้อย) ทรงตัวหรือขยับขึ้นเล็กน้อย สำหรับนักเทรดค่าเงิน หากธนาคารกลางแคนาดามีท่าที “ผ่อนคลายน้อยลง” (dovish น้อยลง: ไม่รีบร้อนลดดอกเบี้ย/กระตุ้นเศรษฐกิจ) จะหนุนค่าเงินดอลลาร์แคนาดา โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เราคาดว่าคู่ CAD/USD จะกลับมามีแรงพยุงมากขึ้น โดยเฉพาะเมื่อมันยังทรงตัวได้แม้ราคาน้ำมันอ่อนลงเมื่อไม่นานมานี้ การซื้อออปชันคอล (call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด เพื่อเก็งว่าราคาจะขึ้น) บนเงินดอลลาร์แคนาดาสำหรับไตรมาส 2 ดูเป็นดีลที่คุ้มความเสี่ยง ข้อมูลนี้เป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มการเงินและอสังหาริมทรัพย์ของแคนาดา ซึ่งก่อนหน้านี้ถูกกดดัน เราควรมองการซื้อออปชันคอลในหุ้นธนาคารใหญ่ของแคนาดาและกองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs: กองทุนที่ถือครอง/ให้เช่าอสังหาริมทรัพย์แล้วจ่ายรายได้ให้ผู้ถือหน่วย) ที่เน้นที่อยู่อาศัย เพราะตลาดบ้านที่นิ่งขึ้นช่วยให้แนวโน้มกำไรดีขึ้นโดยตรง ขณะเดียวกัน ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่ “ตลาดคาด” จากราคาของออปชัน) ของชื่อเหล่านี้ยังค่อนข้างต่ำ ทำให้เป็นจุดเข้าที่น่าสนใจสำหรับมุมมองขาขึ้น แรงหนุนพื้นฐานให้ตลาดบ้าน “ตั้งฐาน” กำลังก่อตัว โดยตัวเลขผู้อพยพไตรมาส 4 ปี 2025 จากสถิติแคนาดา (หน่วยงานสถิติของรัฐ) ชี้ว่า การเพิ่มของประชากรยังนำหน้าปริมาณบ้านอย่างมาก เราเคยเห็นรูปแบบคล้ายกันในปี 2023 ที่การชะลอของการปรับลงของราคาเป็นสัญญาณนำของการฟื้นตัวในสินทรัพย์ที่ไวต่อภาคที่อยู่อาศัย (เช่น หุ้นธนาคาร หุ้นอสังหา) ประวัติแบบนี้บอกว่าตลาดตอนนี้กำลังเดินตามรูปแบบการฟื้นตัวที่คุ้นเคยการวางกลยุทธ์สำหรับไตรมาสหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
