ธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) คง “อัตราดอกเบี้ยนโยบาย” (Bank Rate: ดอกเบี้ยหลักที่ธนาคารกลางใช้กำหนดทิศทางดอกเบี้ยในระบบ) ที่ 3.75% และสื่อสารท่าที “เข้มงวดมากขึ้น” (hawkish: มีแนวโน้มจะขึ้นดอกเบี้ยหรือคงดอกเบี้ยสูงเพื่อกดเงินเฟ้อ) หลังเกิดแรงกระแทกราคาพลังงานรอบใหม่ที่ทำให้คาดการณ์เงินเฟ้อสูงขึ้น คณะกรรมการนโยบายการเงิน (Monetary Policy Committee: คณะผู้กำหนดดอกเบี้ยของธนาคารกลาง) ส่งสัญญาณพร้อมตอบสนอง หากแรงกดดันเงินเฟ้อยังยืดเยื้อ
รายงานการประชุมระบุว่า “วิกฤตราคาพลังงาน” กลายเป็นประเด็นหลักของการตัดสินใจนโยบาย โดยโฟกัสย้ายไปที่เงินเฟ้อที่ “ฝังตัว/ลดช้า” (inflation persistence: เงินเฟ้ออยู่สูงนานกว่าที่คาด) มากกว่าความอ่อนแรงของ “ตลาดแรงงาน” (labour market: การจ้างงาน ค่าแรง อัตราว่างงาน) ความเสี่ยงเงินเฟ้อถูกมองว่าเกิดจาก “แรงกระแทกจากภายนอก” (external shock: เหตุจากต่างประเทศ เช่น ราคาพลังงาน สงคราม ห่วงโซ่อุปทาน) มากกว่าปัจจัยในประเทศ
มุมมองและความเสี่ยงของ Rabobank
Rabobank คาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ย 1 ครั้ง 0.25% (25 basis point: 1 basis point = 0.01%) อาจเป็นเดือนเมษายน และเตือนว่าการคุมเข้มเพิ่ม ทั้งที่อุปสงค์ในสหราชอาณาจักรอ่อนแอ อาจทำให้อุปสงค์ยิ่งหดตัว ซ้ำด้วยแรงกดดันจาก “เงื่อนไขการค้า” (terms-of-trade: อัตราส่วนราคาสินค้าส่งออกเทียบสินค้านำเข้า) ที่แย่ลงเพราะต้นทุนพลังงานสูงขึ้น
บทวิเคราะห์ระบุว่า MPC ยังไม่พร้อม “มองข้าม” แรงกระแทกด้านอุปทาน (supply shock: ต้นทุน/การผลิตเปลี่ยนฉับพลัน ทำให้ราคาขึ้น) เว้นแต่ความขัดแย้งจะจบเร็วมาก
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
