สินค้าที่ไม่จำเป็นยังถูกกดดัน
การหดตัวในเดือนกุมภาพันธ์มาจากสินค้าที่ไม่จำเป็นทั้งหมด โดยหมวดเสื้อผ้าและร้านค้ากลุ่มที่เกี่ยวข้องอ่อนแอที่สุด การเติบโตของการใช้จ่ายใน “บริการที่ไม่จำเป็น” (บริการเพื่อความสะดวก/บันเทิง ไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐาน) และ “สินค้าจำเป็น” (ของที่ต้องใช้ เช่น อาหาร ของใช้พื้นฐาน) ช่วยชดเชยความอ่อนแอของฝั่งสินค้าได้บางส่วน การท่องเที่ยว ความบันเทิง และศิลปะ ทำได้ดีที่สุดเมื่อดูจากค่าเฉลี่ย 3 เดือน สะท้อนความต้องการหมวด “ประสบการณ์” ที่แข็งแรงขึ้น RBC คาดว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะทำให้ยอดซื้อที่ปั๊มน้ำมันเพิ่มขึ้น ส่วนผลต่อสินค้าจำเป็นอื่น ๆ และการใช้จ่ายสินค้าที่ไม่จำเป็นอาจขึ้นอยู่กับการจัดสรรรายได้ของครัวเรือนและการนำเงินออมมาใช้ จากข้อมูลผู้ถือบัตรในเดือนกุมภาพันธ์ เราเห็นตลาดที่ทรงตัวมากกว่าฟื้นตัวชัดเจน การดีขึ้นเล็กน้อยของค่าเฉลี่ย 3 เดือนของการใช้จ่ายค้าปลีก จาก -0.3% เป็น -0.1% บอกว่าช่วงชะลอตัวฤดูหนาวอาจผ่านจุดแย่ที่สุดแล้ว สัญญาณบวกเล็กน้อยนี้ทำให้พอมองบวกได้ แต่ความอ่อนแอของการใช้จ่ายด้านสินค้า ยังทำให้ไม่ควรมองบวกเกินไป ประเด็นสำคัญคือผู้บริโภคชอบ “ประสบการณ์” มากกว่าสินค้าที่จับต้องได้ ขณะที่การใช้จ่ายสินค้าที่ไม่จำเป็นอย่างเสื้อผ้ายังลดลง หมวดท่องเที่ยวและความบันเทิงยังแข็งแรงต่อเนื่อง ตัวอย่างเช่น ร้านค้าปลีกอย่าง Canadian Tire (CTC.A) อาจเจอแรงกดดัน แต่หุ้นอย่าง Air Canada (AC) อาจยังไปต่อได้ เพราะความต้องการเดินทางสูงและเพิ่งทำ “กำไร/ผลประกอบการ” (รายได้หลังหักค่าใช้จ่าย) ออกมาดีกว่าที่คาดแนวทางเทรดตามกลุ่มอุตสาหกรรม
ความต่างนี้บอกว่า กลยุทธ์รายกลุ่มอุตสาหกรรมจะทำได้ดีกว่าการเล่นแบบกว้างทั้งตลาดในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เรามองหาโอกาส “ซื้อคอล” (สัญญาออปชันที่ได้สิทธิซื้อในราคาเดียวกันภายในเวลาที่กำหนด) หรือ “ขายพุทสเปรด” (กลยุทธ์ออปชันที่ขายและซื้อพุทคนละราคา เพื่อลดความเสี่ยงและรับผลตอบแทนแบบจำกัด) ในบริษัทท่องเที่ยวและบริการที่ยังแข็งแรง ตรงกันข้าม การ “ซื้อพุท” (สัญญาออปชันที่ได้สิทธิขายในราคาเดียวกันภายในเวลาที่กำหนด) ในผู้ค้าปลีกสินค้าที่ไม่จำเป็นอาจเป็นการป้องกันความเสี่ยงที่เหมาะสมต่อแรงลดการใช้จ่ายในหมวดนั้น ซึ่งชัดขึ้นเมื่อเทียบกับต้นปี 2025 ตัวแปรที่คาดเดายากคือราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นล่าสุด โดย WTI (ราคาน้ำมันอ้างอิงของสหรัฐฯ) ซื้อขายเกิน 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลแล้ว สิ่งนี้จะเพิ่มรายได้ให้ผู้ผลิตพลังงาน และมีโอกาสดัน “เงินเฟ้อ” (ราคาสินค้าและบริการโดยรวมสูงขึ้น ทำให้เงินมีมูลค่าลดลง) ซึ่งตอนนี้อยู่ราว 2.9% ตามรายงานล่าสุดของ Statistics Canada (หน่วยงานสถิติของแคนาดา) ทำให้เกิดความไม่แน่นอน เพราะราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นอาจกดการใช้จ่ายสินค้าที่ไม่จำเป็นมากขึ้น หรือผู้บริโภคอาจใช้เงินออมมารับภาระนี้ ด้วยภาพรวมที่ปนกันแบบนี้ การเล่น “ความผันผวน” (ความแกว่งของราคา) บนดัชนี S&P/TSX 60 (ดัชนีหุ้นบริษัทใหญ่ 60 ตัวในแคนาดา) อาจน่าสนใจ กลยุทธ์ออปชันอย่าง “ลองสตรัดเดิล” (ซื้อคอลและพุทราคาเดียวกันและวันหมดอายุเดียวกัน เพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) หรือ “สแตรงเกิล” (คล้ายสตรัดเดิลแต่เลือกคนละราคา เพื่อให้ต้นทุนถูกลงแต่ต้องแกว่งมากขึ้น) อาจทำกำไรได้เมื่อ ตลาดกำลังประเมินแรงสองด้าน คือการใช้จ่ายบริการที่ยังแข็งแรงและแรงดันเงินเฟ้อจากต้นทุนพลังงาน ซึ่งทำให้เทรดเดอร์ทำกำไรจากการเคลื่อนไหวแรงไม่ว่าทิศทางไหน โดยไม่ต้องทายว่าฝั่งไหนจะชนะ สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริงของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
