ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY—ดัชนีที่วัดความแข็งค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก) ลดลงราว 0.20% ในวันอังคาร มาอยู่แถว 99.50–99.60 หลังไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือ 100.00 ได้ การอ่อนตัวนี้เกิดตามหลังการปรับขึ้นของสัปดาห์ก่อนที่ไปแตะจุดสูงสุดเกือบ 10 เดือนแถว 100.54 โดยตลาดรอดูแถลงการณ์ของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed—ธนาคารกลางของสหรัฐที่กำหนดนโยบายดอกเบี้ย) ซึ่งมีกำหนดเวลา 18:00 GMT ในวันพุธ การขึ้นเหนือ 100.50 ถูกตีกลับ และราคากลับมาติดแถว 100.00 อีกครั้ง รูปแบบกลับตัว 2 แท่ง (two-bar reversal—รูปแบบแท่งเทียน 2 แท่งที่บอกว่าแนวโน้มเดิมเริ่มอ่อนแรงและอาจกลับทิศ) ใกล้ 100.00 ชี้ว่าแรงส่งเริ่มหมดหลังการขึ้นรอบล่าสุด

โฟกัสการประชุม Fed

CME FedWatch (เครื่องมือจากตลาดซื้อขายล่วงหน้า CME ที่ประเมินโอกาสการขึ้น/ลงดอกเบี้ยจากราคาตลาด) แสดงโอกาส 94% ที่ดอกเบี้ยจะไม่เปลี่ยน จุดสนใจอยู่ที่ Summary of Economic Projections (สรุปประมาณการเศรษฐกิจ เช่น โตเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ และดอกเบี้ย) และ “dot plot” (กราฟจุดที่แสดงคาดการณ์ดอกเบี้ยของกรรมการ Fed ในอนาคต) หลังความขัดแย้งกับอิหร่าน และราคาน้ำมันเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยเส้นทางค่ากลางเดิมเคยชี้ว่าจะลดดอกเบี้ย 1 ครั้งขนาด 25 bps ในปี 2026 (bps—หน่วย “เบซิสพอยต์”; 25 bps = 0.25%) Goldman Sachs เลื่อนคาดการณ์การลดดอกเบี้ยครั้งถัดไปไปเป็นเดือนกันยายน ขณะที่ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย Fed funds (สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่สะท้อนคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐ) บอกว่าการลดครั้งแรกไม่น่าจะเร็วกว่าเดือนธันวาคม หาก dot plot ขยับไปเป็น “ไม่ลดดอกเบี้ยในปี 2026” DXY อาจกลับไปแถว 100.00; แต่ถ้ายังมี “ลด 1 ครั้ง” DXY อาจทดสอบ 99.00–99.44 ในการซื้อขายรายวัน DXY อยู่ที่ 99.62 สูงกว่า 50-day EMA (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบให้น้ำหนักกับราคาล่าสุดมากกว่า ช่วง 50 วัน) และต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 200 วันซึ่งกำลังลง แนวต้านอยู่แถว 100.50; แนวรับอยู่แถว 98.40 ต่อด้วย 97.80 และ 96.85 โดยประธาน Fed เจอโรม พาวเวลล์ จะกล่าวเวลา 18:30 GMT วันพุธ

แผนเทรดรอบ Dot Plot

ประเด็นหลักคือ “dot plot” ของ Fed ในวันพรุ่งนี้ ซึ่งอาจตัดสัญญาณการลดดอกเบี้ยในปีนี้ออกไป เราเคยเห็นภาพคล้ายกันในเดือนมิถุนายน 2023 เมื่อ dot plot ที่ “คุมเข้ม” (hawkish—หมายถึงเน้นดอกเบี้ยสูง/เข้มงวดเพื่อต้านเงินเฟ้อ) แบบไม่คาดคิดดันดอลลาร์ให้แข็งขึ้น ดังนั้นการทะลุ 100.50 จึงเป็นไปได้ ผู้เทรดควรพิจารณาซื้อคอลออปชัน (call options—สัญญาให้สิทธิซื้อในอนาคต ที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) บนดัชนีดอลลาร์เพื่อหวังผลจากการพุ่งขึ้นแรง ถ้าประธานพาวเวลล์แสดงความกังวลเรื่องเศรษฐกิจโตช้าหรือยังคง “ลดดอกเบี้ย 1 ครั้ง” ไว้ในคาดการณ์ ดอลลาร์มีแนวโน้มอ่อนลง นี่จะเป็นสัญญาณให้จับตาแนวรับแถว 99.00 ในกรณีนี้ การซื้อพุทออปชัน (put options—สัญญาให้สิทธิขายในอนาคต ที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) หรือขายฟิวเจอร์ส (futures—สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) แถวระดับ 100.00 อาจเหมาะ ราคาน้ำมันเป็นตัวผลักดันเรื่องดอกเบี้ยสูงทั้งหมดนี้ ย้อนดูต้นปี 2022 ที่น้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude—ราคามาตรฐานน้ำมันดิบของยุโรป/ตลาดโลก) พุ่งจากราว 90 ดอลลาร์ไปเกิน 120 ดอลลาร์ในไม่กี่สัปดาห์ สถานการณ์ปัจจุบันกับอิหร่านทำให้เกิดความกลัวเงินเฟ้อ (inflation—ราคาสินค้าและบริการโดยรวมแพงขึ้น) คล้ายกัน แรงกดดันต่อเนื่องแบบนี้หนุนดอลลาร์ทั้งในฐานะ “ที่พักเงินปลอดภัย” (safe haven—สินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อไม่แน่ใจ) และเพราะคาดหวังดอกเบี้ยสูงขึ้น ผลประชุมวันพรุ่งนี้ยังไม่ชัดมาก หมายความว่าความผันผวน (volatility—การแกว่งขึ้นลงแรงของราคา) มีโอกาสสูง นี่เหมาะกับการซื้อออปชันแบบสแตรดเดิล (option straddle—ซื้อทั้ง call และ put ที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังได้กำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) บนคู่เงินหลักอย่างยูโร กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์จาก “การแกว่งของราคา” เอง ไม่ว่าดอลลาร์จะแข็งหรืออ่อน หลัง Fed ประกาศแล้ว โฟกัสควรกลับไปที่ข่าวตะวันออกกลางรายวัน หากมีสัญญาณว่าความขัดแย้งคลี่คลาย หรืออุปทานน้ำมัน (oil supply—ปริมาณน้ำมันที่ส่งออก/ผลิตได้) ไม่เสี่ยง แรงหนุนดอลลาร์อาจหายเร็ว ดังนั้นสถานะที่มองดอลลาร์แข็ง (bullish dollar positions—ถือสถานะได้ประโยชน์เมื่อดอลลาร์ขึ้น) ควรบริหารความเสี่ยงอย่างระมัดระวัง เพราะสถานการณ์การเมืองระหว่างประเทศเปลี่ยนได้ทันที สร้างบัญชีจริง VT Markets ของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets