เงินเฟ้อและการติดตามข้อมูลเศรษฐกิจ
ข้อมูลสหรัฐชี้ว่า ค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของการเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP (รายงานการจ้างงานภาคเอกชนจาก ADP ซึ่งเป็นตัวชี้วัดตลาดแรงงาน) ลดลงจาก 14.75K เหลือ 9K ขณะที่ยอดขายบ้านที่รอปิดการขาย (Pending Home Sales: สัญญาซื้อบ้านที่ลงนามแล้วแต่ยังไม่โอน) เดือนกุมภาพันธ์เพิ่มขึ้น 1.8% เมื่อเทียบรายเดือน หลังเดือนมกราคมลดลง 1% และดีกว่าที่คาดไว้ที่ -0.5% ดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index: ค่าความแข็ง/อ่อนของดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินหลัก) ลดลง 0.15% มาอยู่ที่ 99.68 และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ลดลง 2 จุดพื้นฐาน (basis points: 1 จุดพื้นฐาน = 0.01%) มาอยู่ที่ 4.198% นโยบายของธนาคารกลางยังเป็นประเด็นหลัก หลังธนาคารกลางออสเตรเลียขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน ธนาคารกลางแคนาดาและธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐ) คาดว่าจะคงดอกเบี้ย โดยยังมีการตัดสินใจจากธนาคารกลางยุโรปและธนาคารกลางอังกฤษตามมา เชิงเทคนิค ราคาอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50–200 วัน (moving averages: เส้นค่าเฉลี่ยราคาในช่วงเวลาหนึ่ง ใช้ดูแนวโน้ม) และ RSI ใกล้ 44 (RSI: ดัชนีแรงซื้อแรงขาย) แนวต้านอยู่ที่ 82.00–83.00 และ 86.50–87.50 แนวรับอยู่ที่ 78.00 และถัดไป 73.50 จากสภาพตลาดปัจจุบัน ความอ่อนแอของราคาเงินมาจากความกลัวเงินเฟ้อที่ถูกกระตุ้นโดยราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ซึ่งตอนนี้เกิน 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลไปแล้ว ข้อมูล CPI เดือนกุมภาพันธ์ (CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค วัดเงินเฟ้อ) ออกมาสูงกว่าคาดที่ 3.4% ทำให้ตลาดประเมินว่าเฟดจะ “เข้มงวด” มากขึ้น (hawkish: มีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย/คุมเงินเฟ้อแรง) จนกลบผลบวกที่ปกติจะได้จากดอลลาร์อ่อนลง สะท้อนว่าตลาดโฟกัสไปที่เงินเฟ้อและผลต่อดอกเบี้ยในอนาคตเป็นหลักแล้วไอเดียการวางตำแหน่งด้วยออปชัน
แรงกดดันฝั่งขาลงชัดเจน และเมื่อราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยสำคัญ โอกาสลงต่อยังมี เรามองระดับ 78.00 เป็นด่านทดสอบแรก ซึ่งเป็นโซนแนวรับที่เกิดขึ้นตอนราคาย่อตัวในปี 2025 ผู้เทรดอาจพิจารณาซื้อพุทออปชัน (put option: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาใช้สิทธิ) ที่ราคาใช้สิทธิราว 75 เพื่อทำกำไรหากราคาหลุดแนวรับใกล้ ๆ นี้ สัญญาณที่ขัดกันระหว่างดอลลาร์ที่อ่อนกับความกลัวเงินเฟ้อ ทำให้ความผันผวนแฝง (implied volatility: การคาดการณ์ความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) ของออปชันเงินขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 12 เดือนที่ 45% สภาพแวดล้อมแบบนี้เหมาะกับกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งแรง ไม่ว่าขึ้นหรือลง เรามองว่าการซื้อ “ลองสตรัดเดิล” (long straddle: ซื้อทั้งคอลและพุทที่ราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกัน) อาจเป็นวิธีเทรดความไม่แน่นอนนี้ได้ อย่างไรก็ดี เราติดตามอัตราส่วนทอง/เงิน (Gold/Silver ratio: ราคาทองหารด้วยราคาเงิน) ซึ่งขยายกว้างเกิน 100:1 ระดับนี้ในอดีตมักสื่อว่าเงิน “ถูก” เมื่อเทียบกับทอง สำหรับผู้ที่ต้องการเล่นสวนกระแส อาจเป็นโอกาสซื้อคอลออปชันที่ “นอกเงินมาก” (far out-of-the-money: ราคาใช้สิทธิอยู่ไกลจากราคาปัจจุบัน โอกาสถูกใช้สิทธิต่ำ) ด้วยต้นทุนต่ำ (premium: ค่าเบี้ยออปชัน) หากตลาดกลับมาให้ความสำคัญกับโลหะมีค่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย อัตราส่วนนี้อาจย้อนกลับลงได้เร็ว สำหรับผู้เทรดที่ถือสถานะซื้อเงินอยู่แล้ว (long position: ได้กำไรเมื่อราคาขึ้น) ความอ่อนแอรอบนี้เป็นความเสี่ยงสำคัญ แม้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐจะลดลงต่อมาที่ 99.45 แต่ก็ไม่ช่วยพยุงราคา ทำให้เป็นตัวชี้วัดที่ไม่น่าเชื่อในช่วงนี้ เราแนะนำทำ “คอลลาร์” เพื่อป้องกันความเสี่ยง (protective collar: ขายคอลที่มีสินทรัพย์ค้ำ และนำเงินไปซื้อพุท) โดยขายคอลแบบมีสินทรัพย์ค้ำ (covered call: ขายคอลในขณะที่มีสินทรัพย์อยู่แล้ว) เพื่อนำเงินมาซื้อพุท ช่วยกันความเสี่ยงหากไหลลงไปหาแนวรับลึกที่ 73.50
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
