Market Positioning Into Key Data
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures: สัญญาที่ตกลงซื้อ/ขายในอนาคต) ของดัชนีหุ้นสหรัฐลดลง 0.4% ถึง 0.5% ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USD Index: วัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) เพิ่มราว 0.1% ที่ 99.90 ทองคำเคลื่อนไหวแคบเหนือ 5,000 ดอลลาร์ หลังขาดทุนเล็กน้อยในวันจันทร์ ธนาคารกลางออสเตรเลีย (Reserve Bank of Australia) ขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Official Cash Rate: ดอกเบี้ยหลักของประเทศ) 25 basis points (bps: 1 bps = 0.01%) เป็น 4.10% จาก 3.85% ค่าเงิน AUD/USD แกว่งอยู่เหนือ 0.7050 หลังประกาศ EUR/USD เพิ่มเกือบ 0.8% ในวันจันทร์ และซื้อขายแถว 1.1500 ในช่วงเช้ายุโรป GBP/USD ประคองเหนือ 1.3300 เล็กน้อย ส่วน USD/JPY ลดราว 0.4% ในวันจันทร์ ลงไปทดสอบ 159.00 แล้วค่อยขยับขึ้นหลังมีความเห็นว่าเงินเฟ้อกำลังเข้าใกล้ 2%Dollar Strength And Hedging Strategy
ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ถูกรวมเข้าไปในราคาน้ำมัน (geopolitical risk premium: ส่วนเพิ่มราคาเพราะความเสี่ยงสงคราม/การเมือง) กลับมาอีกครั้ง เพราะแนวทางการทูตเพื่อทำให้ช่องแคบฮอร์มุซปลอดภัยดูเหมือนไม่คืบหน้า ข้อมูลล่าสุดจากหน่วยงาน EIA (Energy Information Administration: หน่วยงานสหรัฐที่รายงานข้อมูลพลังงาน) ที่บอกว่าสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐลดลงมากกว่าที่คาด ยิ่งหนุนมุมมองว่าราคามีโอกาสสูงขึ้น ทำให้คอลออปชัน (call options: สิทธิซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด) บนสัญญาน้ำมันล่วงหน้าเป็นทางเลือกสำหรับการเก็งกำไร เงินดอลลาร์สหรัฐได้ประโยชน์จากสภาวะที่คนหลีกเลี่ยงความเสี่ยง และคาดว่าแนวโน้มนี้จะต่อเนื่องจนถึงการประชุมเฟด โดยเงินเฟ้อพื้นฐานล่าสุด (core CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค “ตัด” ราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวนออก) ยังอยู่เหนือ 3.5% เฟดจึงยังไม่มีเหตุผลชัดเจนที่จะส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบาย (dovish: เอนเอียงไปทางลดดอกเบี้ย/ผ่อนคลาย) ดังนั้นควรมองความแข็งค่าของดอลลาร์เป็นแนวโน้มที่ตามได้ อาจใช้ “ออปชัน” บน ETF ที่อิงค่าเงิน (currency-tracking ETFs: กองทุนที่ราคาขึ้นลงตามค่าเงิน) เพื่อจัดการความเสี่ยง แม้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan) เริ่มพูดถึงการทำให้นโยบายกลับสู่ปกติ (policy normalization: ลดการกระตุ้น/กลับไปใช้นโยบายปกติ) แต่ส่วนต่างดอกเบี้ย (interest rate differential: ความต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศ) ยังเอื้อให้ดอลลาร์เหนือเยนมาก จึงยังเห็นว่าถือสถานะซื้อ USD/JPY (long: ได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) เหมาะสม แต่ต้องระวังความเสี่ยงที่ทางการญี่ปุ่นแทรกแซง (intervention: เข้าซื้อ/ขายเงินในตลาดเพื่อพยุงค่าเงิน) เพราะเคยทำเมื่อปี 2024 ตอนอัตราแลกเปลี่ยนผ่าน 152 และตอนนี้สูงกว่านั้นแล้ว ทองคำแกว่งแคบเหนือ 5,000 ดอลลาร์ สะท้อนว่าตลาดชั่งน้ำหนักระหว่างแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven: สินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อเสี่ยงสูง) กับแรงกดจากดอลลาร์ที่แข็ง โดยทั่วไปถ้าเฟดส่งสัญญาณเข้มงวด (hawkish: เอนเอียงไปทางขึ้นดอกเบี้ย/คุมเงินเฟ้อ) จะเป็นลบต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ดอกเบี้ย (non-yielding assets: สินทรัพย์ที่ไม่จ่ายดอกเบี้ย เช่น ทอง) จึงอาจไม่ต้องเดาทิศทาง แต่ใช้กลยุทธ์ขายคอลและพุทออปชันที่อยู่นอกระดับราคาเป้าหมาย (out-of-the-money: ราคาใช้สิทธิ “ไม่คุ้ม” ณ ตอนนี้) เพื่อเก็บค่าเบี้ยประกัน (premium: เงินที่ได้จากการขายออปชัน) หากราคายังแกว่งในกรอบ สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
