โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานถูกโจมตี
อิสราเอลกล่าวเมื่อวันจันทร์ว่ามีแผนปฏิบัติการสงครามอย่างละเอียดอย่างน้อยอีก 3 สัปดาห์ และยังคงโจมตีเป้าหมายในอิหร่านและเลบานอน ราคาน้ำมันลดลงในช่วงก่อนหน้า แต่ปรับขึ้นในช่วงข้ามคืนเมื่อการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานเพิ่มขึ้น การพุ่งเป้าไปที่ทรัพย์สินด้านพลังงานทำให้ความเสี่ยงที่ราคาน้ำมันจะปรับขึ้นและทรงตัวสูงเพิ่มขึ้น แม้การสัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางเดินเรือสำคัญสำหรับขนส่งน้ำมันในอ่าวเปอร์เซีย) จะกลับสู่ภาวะปกติความผันผวนของตลาดและผลต่อการซื้อขาย
ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ค่าความผันผวนที่ตลาด “คาด” จากราคาออปชัน) ของออปชันน้ำมันดิบ (crude options: สัญญาซื้อ/ขายล่วงหน้าที่ให้สิทธิในการซื้อหรือขายน้ำมันที่ราคาในอนาคต) พุ่งขึ้น โดยดัชนีความผันผวนสำคัญซื้อขายเหนือระดับ 50 ซึ่งไม่เห็นตั้งแต่ความผันผวนรุนแรงของตลาดช่วงต้นปี 2025 ทำให้การซื้อคอลออปชันแบบตรงไปตรงมา (call option: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาที่กำหนด) มีต้นทุนสูง ดังนั้นผู้ซื้อขายอาจพิจารณาใช้ “บูลคอลสเปรด” (bull call spread: กลยุทธ์ซื้อคอลที่ราคาใช้สิทธิหนึ่ง และขายคอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดค่าเบี้ย) เพื่อลดต้นทุนในการวางเดิมพันว่าราคาจะขึ้น ความผันผวนที่สูงสะท้อนว่าตลาดไม่มั่นใจว่าจะเกิดการสะดุดของอุปทานเพิ่มหรือไม่ ควรจำปฏิกิริยาตลาดต่อเหตุโจมตีโรงงานในซาอุฯ ปี 2019 ซึ่งทำให้เบรนท์พุ่งทันที 19% ในวันเดียว สถานการณ์ตอนนี้ดูคล้ายช่วงที่ราคาสูงต่อเนื่องตลอดปี 2022 มากกว่า ประวัติศาสตร์นี้ชี้ว่าแม้มีข่าวว่าความตึงเครียดลดลง ก็อาจเป็นแค่ชั่วคราว ทำให้การเปิดสถานะ “ชอร์ต” (short: ทำกำไรเมื่อราคาลง) มีความเสี่ยงสูงมาก เราติดตามส่วนต่างราคาระหว่าง Brent กับ WTI (Brent-WTI spread: ส่วนต่างราคาน้ำมันดิบอ้างอิงโลก Brent กับน้ำมันดิบสหรัฐ WTI) อย่างใกล้ชิด เพราะขยายกว้างเกิน 6 ดอลลาร์แล้วจากการที่ Brent รับผลกระทบจากความเสี่ยงด้านอุปทานตะวันออกกลางมากกว่า ผู้ซื้อขายควรพิจารณาผลกระทบต่อธุรกิจที่ไวต่อต้นทุนเชื้อเพลิงด้วย กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยง (hedging: ทำธุรกรรมเพื่อลดความเสี่ยงราคา) อาจรวมถึงการซื้อพุตออปชัน (put option: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาที่กำหนด) ของหุ้นสายการบินและขนส่งทางเรือ ซึ่งอาจถูกกดดันกำไรอย่างหนักเมื่อราคาน้ำมันสูงกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากกรอบเวลาที่อิสราเอลระบุว่าจะปฏิบัติการทางทหารอย่างน้อยอีก 3 สัปดาห์ เราเชื่อว่าความเสี่ยงจะยังสูงต่อเนื่องถึงเดือนเมษายน การวางสถานะผ่านตราสารอนุพันธ์อายุสั้น (short-dated derivatives: สัญญาการเงินที่อายุใกล้ครบกำหนด) เช่น คอลออปชันของ Brent เดือนเมษายนและพฤษภาคม 2026 เป็นวิธีตรงที่สุดในการซื้อขายตามความผันผวนที่คาดไว้ ความเสี่ยงที่ราคาจะเหวี่ยงแรงและฉับพลันหมายความว่าการถือสถานะต้องบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบ สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มซื้อขาย ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
