ความหมายของสงครามการค้า
สงครามการค้า คือความขัดแย้งทางเศรษฐกิจที่เกิดจากมาตรการปกป้องตลาดในประเทศ เช่น ภาษีนำเข้า (tariffs: ภาษีที่เก็บเมื่อสินค้าจากต่างประเทศเข้ามา) กำแพงเหล่านี้อาจทำให้อีกฝ่ายตอบโต้ ส่งผลให้ต้นทุนนำเข้าสูงขึ้น และค่าครองชีพสูงขึ้น ข้อพิพาทการค้าสหรัฐฯ-จีนเริ่มต้นในช่วงต้นปี 2018 หลังสหรัฐฯ ตั้งกำแพงการค้ากับจีน โดยอ้างว่ามีการปฏิบัติที่ไม่เป็นธรรม และขโมยทรัพย์สินทางปัญญา (intellectual property: สิทธิในผลงานความคิด เช่น สิ่งประดิษฐ์ ซอฟต์แวร์ เครื่องหมายการค้า) จีนตอบโต้ด้วยการเก็บภาษีสินค้าสหรัฐฯ รวมถึงรถยนต์และถั่วเหลือง ทั้งสองประเทศลงนามข้อตกลงการค้าสหรัฐฯ-จีน “เฟสหนึ่ง” (Phase One: ข้อตกลงระยะแรก) ในเดือนมกราคม 2020 ข้อตกลงกำหนดให้มีการปรับโครงสร้างและการเปลี่ยนแปลงในระบบเศรษฐกิจและการค้าของจีน ขณะเดียวกันการระบาดของไวรัสโคโรนา (Coronavirus: โรคโควิด-19) ทำให้ความสนใจเบี่ยงไปจากข้อพิพาท หลังเข้ารับตำแหน่ง ประธานาธิบดีโจ ไบเดนคงภาษีไว้และเพิ่มภาษีบางส่วน ระหว่างการหาเสียงปี 2024 ทรัมป์ให้คำมั่นว่าจะเก็บภาษี 60% กับจีน และเริ่มใช้ในวันที่ 20 มกราคม 2025 ทำให้ความตึงเครียดกลับมาอีกครั้งแนวโน้มความผันผวนของตลาด
เมื่อมองย้อนกลับไป จะเห็นว่าเหตุการณ์ต้นปี 2025 ทำให้ตลาดไม่เสถียรอย่างมากสำหรับนักเทรด (traders: ผู้ซื้อขายในตลาดการเงิน) การรวมกันของภาษี 60% ต่อจีน และสงครามใหม่ในอิหร่าน ทำให้ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX: ตัวชี้วัดความกังวลของตลาดหุ้นสหรัฐฯ) พุ่งขึ้น โดยช่วงหนึ่งทะลุ 28 ในเดือนมีนาคม 2025 ความไม่แน่นอนที่ยืดเยื้อทำให้ “ความผันผวนที่ตลาดคาดไว้” (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาของออปชัน) ของออปชันบนดัชนีหุ้น (equity index options: สัญญาออปชันที่อ้างอิงดัชนีหุ้น) อยู่ในระดับพื้นฐานที่สูงขึ้น ตลาดเงินตราเคลื่อนไหวไปในทิศทาง “หนีไปหาสินทรัพย์ปลอดภัย” (flight to safety: ย้ายเงินไปสินทรัพย์ที่เสี่ยงต่ำ) จึงเป็นผลดีกับดอลลาร์สหรัฐ เงินหยวนออฟชอร์ (offshore yuan: เงินหยวนที่ซื้อขายนอกจีนแผ่นดินใหญ่) อ่อนค่ามากเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในปีก่อน โดย USD/CNH (คู่เงินดอลลาร์สหรัฐ/หยวนออฟชอร์) ทะลุ 7.9 เป็นครั้งแรกเมื่อเงินทุนไหลออกจากจีน นักเทรดควรเตรียมรับความเป็นไปได้ที่หยวนจะอ่อนค่าต่อ หากความสัมพันธ์ทางการค้าไม่ดีขึ้น โดยใช้ออปชัน (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อหรือขายในราคาที่กำหนด) เพื่อป้องกันความเสี่ยง (hedge: ลดความเสี่ยงจากความผันผวน) สินค้าโภคภัณฑ์ (commodities: สินค้าพื้นฐาน เช่น น้ำมัน โลหะ ธัญพืช) ตอบสนองต่างกัน ทำให้เกิดโอกาสแยกกัน ดังที่เห็นในความขัดแย้งปีก่อน สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures: สัญญาตกลงซื้อขายในอนาคต) น้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude: น้ำมันมาตรฐานอ้างอิงของยุโรป/ตลาดโลก) เคยขึ้นเหนือ 115 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลชั่วคราว จากความกังวลว่าการส่งออกจะสะดุดผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางเดินเรือสำคัญของน้ำมันโลก) ตรงกันข้าม สัญญาล่วงหน้าสินค้าเกษตร โดยเฉพาะถั่วเหลือง ยังถูกกดดัน สอดคล้องกับรูปแบบราคาที่เห็นในข้อพิพาทปี 2018 ผลของภาษีเริ่มเห็นชัดในข้อมูลเงินเฟ้อ (inflation: ราคาสินค้าโดยรวมสูงขึ้น) ทำให้การกำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed: หน่วยงานที่ดูแลนโยบายการเงินสหรัฐฯ) ยากขึ้น ตัวเลข CPI ล่าสุดเดือนกุมภาพันธ์ 2026 (CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) อยู่ที่ 3.4% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% มาก ทำให้เฟดมีพื้นที่ลดดอกเบี้ยได้น้อยลง ภาวะแบบนี้ชี้ว่าอาจพิจารณาขายคอลออปชัน (call options: ออปชันสิทธิซื้อ) ในกลุ่มที่ไวต่อดอกเบี้ย (rate-sensitive sectors: กลุ่มธุรกิจที่ราคาขึ้นลงตามดอกเบี้ย) ซึ่งมีโอกาสฟื้นตัวจำกัดจนกว่าเงินเฟ้อจะถูกควบคุม เมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical tensions: ความขัดแย้งระหว่างประเทศ) ยังอยู่ นักเทรดควรซื้อการป้องกันความเสี่ยงต่อการแกว่งตัวฉับพลันของตลาด เราเห็นแล้วว่าข่าวสามารถทำให้ตลาดขยับเร็วแค่ไหน ดังนั้นการถือพุทระยะยาว (long-dated puts: ออปชันสิทธิขายที่อายุยาว) ในบริษัทอุตสาหกรรมข้ามชาติที่โดนผลกระทบภาษี เป็นแนวทางที่รอบคอบ คอลออปชันของ VIX (VIX call options: ออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อความผันผวนสูงขึ้น) ก็ยังเป็นวิธีป้องกันความเสี่ยงทั้งพอร์ต (portfolio: ชุดการลงทุน) ที่ต้นทุนไม่สูง เมื่อเกิดความตึงเครียดรอบใหม่ สร้างบัญชีจริง (live account: บัญชีซื้อขายด้วยเงินจริง) กับ VT Markets และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
