แนวโน้มธนาคารกลาง
ตลาดจับตาเส้นทางนโยบายของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (Reserve Bank of New Zealand: ธนาคารกลางของนิวซีแลนด์ที่กำหนดดอกเบี้ยและดูแลเงินเฟ้อ) การประเมินของตลาดรวมถึงโอกาสขึ้นดอกเบี้ย 0.25% (25 basis points: หน่วยวัดดอกเบี้ย 1 bps = 0.01%) ราวเดือนกันยายน และมีความเป็นไปได้บางส่วนว่าจะขึ้นอีกครั้งก่อนสิ้นปี ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักส่วนใหญ่ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) ลดลงต่ำกว่า 100 หลังทำระดับสูงไม่นานนี้ ความต้องการเสี่ยงดีขึ้นหลังความตึงเครียดตะวันออกกลางดูเหมือนลดลง สหรัฐอาจประกาศตั้งกลุ่มความร่วมมือระหว่างประเทศเพื่อคุ้มกันเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญ) ซึ่งอาจช่วยลดความกังวลเรื่องอุปทานพลังงาน ความสนใจยังอยู่ที่การตัดสินใจครั้งถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: ธนาคารกลางของสหรัฐ) ตลาดยังปรับคาดการณ์เรื่องการลดดอกเบี้ยในเดือนต่อ ๆ ไปมองไปข้างหน้า
เราย้อนนึกถึงปี 2025 เมื่อข้อมูลจีนที่แข็งแกร่งช่วยหนุน NZD/USD จากจุดต่ำแถว 0.5850 ตอนนี้ในเดือนมีนาคม 2026 คู่เงินซื้อขายใกล้ 0.6150 สถานการณ์เปลี่ยนไป ความมองโลกในแง่ดีจากจีนกลายเป็นภาพที่ผสมมากขึ้น หลัง GDP ไตรมาส 1 ปี 2026 ของจีน (GDP: มูลค่าผลผลิตรวมของประเทศ ใช้วัดการเติบโตเศรษฐกิจ) ออกมาที่ 4.8% ต่ำกว่าที่ตลาดคาดเล็กน้อย (consensus: ค่าเฉลี่ยคาดการณ์ของนักวิเคราะห์) เรื่อง “นโยบายธนาคารกลางต่างกัน” (central bank divergence: ธนาคารกลางแต่ละประเทศขึ้น/ลงดอกเบี้ยไม่เหมือนกัน ทำให้ค่าเงินเคลื่อนไหวต่างกัน) ที่เคยดันคู่เงินขึ้นปีก่อน เริ่มนิ่งมากขึ้น เราเห็น RBNZ ขึ้นดอกเบี้ยไปที่ 5.75% ปลายปี 2025 แต่ส่งสัญญาณหยุดไว้ชัดเจน เพราะเงินเฟ้อ (inflation: ราคาสินค้าและบริการโดยรวมสูงขึ้น) ชะลอลงมา 3.1% ขณะเดียวกัน การลดดอกเบี้ยของเฟดในปี 2025 ก็หยุดไปก่อน เพราะเงินเฟ้อภาคบริการของสหรัฐยังสูง (services inflation: ราคาในบริการ เช่น ค่าเช่า ค่าแรง บริการต่าง ๆ) ทำให้เฟดยังไม่ขยับ การที่นโยบายการเงินเริ่มเข้าใกล้กัน (monetary policy: การกำหนดดอกเบี้ยและมาตรการควบคุมเงินในระบบ) บ่งชี้ว่าแนวโน้ม “วิ่งยาวทิศทางเดียว” ที่เห็นก่อนหน้านี้ น่าจะจบลงในระยะใกล้ สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ (derivatives: เครื่องมือทางการเงินที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์ เช่น ออปชัน ฟิวเจอร์ส) การซื้อคอลออปชันแบบถือฝั่งขึ้น (long call: สัญญาให้สิทธิซื้อในอนาคต เพื่อหวังราคาขึ้น) บน NZD/USD จึงน่าสนใจน้อยลงกว่าเดิม สภาพแวดล้อมตอนนี้เหมาะกับกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากราคาแกว่งในกรอบ (range-bound: ขึ้นลงในช่วงแคบ) และจากความผันผวน (volatility: ระดับการเหวี่ยงของราคา) ดังนั้นอาจพิจารณาขายคอลออปชัน (sell call options: ขายสิทธิให้คนอื่นซื้อ เพื่อรับค่าพรีเมียม/ค่าเบี้ย) ที่ราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่กำหนดในสัญญา) แถว 0.6300 เพื่อรับพรีเมียม (premium: เงินที่ผู้ซื้อออปชันจ่ายให้ผู้ขาย) โดยคาดว่าคู่เงินจะติดเพดาน หรือทำ “ไอรอน คอนดอร์” (iron condor: กลยุทธ์ออปชันที่ขายพุตและคอล แล้วซื้อพุตและคอลที่ไกลกว่า เพื่อลดความเสี่ยง เหมาะกับตลาดแกว่งในกรอบ) เพื่อเก็งว่า NZD/USD จะอยู่ราว 0.6000–0.6350 ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า กลยุทธ์เหล่านี้จำกัดโอกาสกำไรด้านขึ้น แต่มีโอกาสทำกำไรได้มากกว่าเมื่อราคาไม่ไปไหน ความอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐจากปี 2025 เมื่อ DXY ต่ำกว่า 100 ก็กลับทิศแล้ว ตอนนี้ดัชนีทรงตัวแถว 103.50 ได้แรงหนุนจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ (Non-Farm Payrolls: จำนวนตำแหน่งงานใหม่ที่ไม่รวมภาคเกษตร ใช้วัดความแข็งแกร่งตลาดแรงงาน) เดือนกุมภาพันธ์ 2026 ที่เพิ่มมากกว่า 210,000 ตำแหน่ง สะท้อนตลาดแรงงานยังแข็งแรง ความแข็งของดอลลาร์นี้จะกดดันไม่ให้ NZD/USD ปรับขึ้นแรงได้ง่าย
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
