ดัชนีราคาผู้บริโภคของแคนาดา (CPI: ดัชนีที่ใช้วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าและบริการที่ประชาชนซื้อเพื่อใช้ชีวิตประจำวัน หรือ “เงินเฟ้อ”) เพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนกุมภาพันธ์ ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 0.6%
ตัวเลข CPI รายเดือนของเดือนกุมภาพันธ์ต่ำกว่าที่คาด 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ รายงานนี้เปรียบเทียบตัวเลขจริง (0.5%) กับตัวเลขคาดการณ์ (0.6%)
เงินเฟ้อเดือนกุมภาพันธ์ออกมาที่ 0.5% แทนที่จะเป็น 0.6% ทำให้มุมมองของเราต่อแนวทางของธนาคารกลางแคนาดาเปลี่ยนไป (Bank of Canada: ธนาคารกลางที่กำหนดนโยบายดอกเบี้ยและดูแลเสถียรภาพราคา) นี่บอกว่าความกดดันด้านราคา (แรงผลักให้ราคาสินค้าเพิ่มขึ้น) กำลังเย็นลงเร็วกว่าที่ตลาดคาด ตัวเลขที่ต่ำกว่าคาดทำให้ธนาคารกลางมีความจำเป็นน้อยลงที่จะคงดอกเบี้ยไว้สูง และเพิ่มโอกาสที่จะลดดอกเบี้ยได้เร็วขึ้น
ข้อมูลใหม่นี้สนับสนุนมุมมองว่าเงินดอลลาร์แคนาดาอาจอ่อนค่าในระยะสั้น เราควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อค่า CAD ลดลง เช่น ซื้อพุตออปชัน (put options: สัญญาที่ให้สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะลง) บนฟิวเจอร์ส CAD (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อซื้อ/ขายในอนาคตที่ราคากำหนด) หรือซื้อคอลออปชัน (call options: สัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อ เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะขึ้น) บนคู่เงิน USD/CAD (อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อดอลลาร์แคนาดา) มุมมองนี้อิงจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างแคนาดากับสหรัฐ (interest rate differential: ความต่างของอัตราดอกเบี้ยที่มีผลต่อกระแสเงินทุนและค่าเงิน) ที่มีแนวโน้มจะลดลงและเป็นผลดีต่อดอลลาร์สหรัฐ
สำหรับหุ้น สภาพแวดล้อมแบบนี้โดยทั่วไปเป็นบวก ดังนั้นควรมองหาโอกาสขาขึ้นในดัชนี S&P/TSX 60 (ดัชนีหุ้นของแคนาดาที่รวมบริษัทขนาดใหญ่ 60 แห่ง) ดอกเบี้ยที่ต่ำลงช่วยลดต้นทุนการกู้ยืมของบริษัทและกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจได้ การซื้อคอลออปชันบนดัชนีหรือ ETF ที่เกี่ยวข้อง (ETF: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้นและมักอ้างอิงดัชนี) อาจช่วยเพิ่มโอกาสทำกำไรเมื่อหุ้นแคนาดาปรับขึ้น โดยใช้เงินลงทุนเริ่มต้นน้อยกว่าการซื้อหุ้นตรง (leveraged exposure: การรับผลตอบแทนที่ขยายขึ้นจากการใช้เครื่องมืออนุพันธ์ แม้มีความเสี่ยงสูงขึ้น)
หันกลับไปดูที่ผ่านมา นี่ถือว่าแตกต่างจากแนวโน้มที่เห็นตลอดปี 2025 อย่างชัดเจน เราจำได้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดราคาผันผวนมาก เช่น อาหารและพลังงาน เพื่อดูแนวโน้มจริง) ยังดื้อดึงอยู่เหนือ 3% ในช่วงครึ่งหลังของปีที่แล้ว ทำให้ธนาคารต้องส่งสัญญาณเข้มงวด (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อและพร้อมขึ้น/คงดอกเบี้ยสูง) ตัวเลขเดือนกุมภาพันธ์ 2026 นี้เป็นหลักฐานที่ชัดเจนที่สุดจนถึงตอนนี้ว่า “นโยบายการเงินแบบเข้มงวด” (restrictive policies: การตั้งดอกเบี้ยสูง/ลดสภาพคล่องเพื่อชะลอเงินเฟ้อ) ของปี 2025 เริ่มได้ผลแล้ว
ในตลาดตราสารหนี้ (fixed-income: สินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ย เช่น พันธบัตร) เราควรคาดว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลแคนาดา (bond yield: อัตราผลตอบแทนของพันธบัตร ซึ่งมักเคลื่อนไหวสวนทางกับราคา) จะลดลงต่อเนื่อง ซึ่งหมายความว่าราคาพันธบัตรมีแนวโน้มจะขึ้น เราเห็นโอกาสในการถือสถานะซื้อ (going long: ถือ/เปิดสถานะเพื่อหวังให้ราคาขึ้น) ฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลแคนาดาอายุ 10 ปี (CGB: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงพันธบัตรรัฐบาลแคนาดา 10 ปี) เพื่อทำกำไรจากการเคลื่อนไหวนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
