กระแสเงินข้ามสกุลเงินทำให้ผลต่างชัดขึ้น
ผลงานโดยรวมของ AUD ถูกกดดันจาก “กระแสเงินข้ามสกุลเงิน” (cross-currency flows = การโยกเงินระหว่างสกุลเงินอื่นที่ไม่ใช่ USD โดยตรง เช่น ซื้อ AUD เทียบ EUR หรือ JPY) โดยเฉพาะในเดือนมกราคม กระแสเงินแบบนี้ทำให้ผลรวมของสกุลเงินออกมาแย่กว่าคู่ AUD/USD รายงานระบุว่า AUD อาจแข็งค่าหาก RBA ยืนยันสิ่งที่ตลาด “คาดไว้และสะท้อนในราคาแล้ว” (market pricing = สิ่งที่ราคาตลาดบ่งชี้ว่าคาดอะไรอยู่ เช่น คาดคง/ขึ้น/ลดดอกเบี้ย) แม้ว่าตลาดจะลดความคาดหวังเรื่องการ “ผ่อนคลายนโยบาย” ของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve easing = การลดดอกเบี้ยหรือทำให้นโยบายการเงินผ่อนลง) ลงต่อเนื่องก็ตามไอเดียการวางสถานะสำหรับการเทรดเปรียบเทียบความคุ้มค่า
ความต่างที่เห็นชัดในปี 2025 คือ AUD อ่อนกว่าสกุลเงินอื่น ๆ เมื่อเทียบกัน แต่กลับค่อนข้างทรงตัวเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เมื่อช่วงนี้ตลาดลดโอกาส “การลดดอกเบี้ยแรง ๆ” ของธนาคารกลางสหรัฐในปีนี้ การเล่นส่วนต่างผลตอบแทนแบบง่าย ๆ ใน AUD/USD (yield play = กลยุทธ์ซื้อสกุลเงินดอกเบี้ยสูงเพื่อกินดอกเบี้ย/ผลตอบแทน) จึงไม่น่าสนใจเท่าเดิม ทำให้คู่นี้อาจแกว่งในกรอบ (rangebound = ขึ้นลงในช่วงแคบ ๆ) แม้ RBA จะยังเข้มงวดก็ตาม โอกาสสำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ (derivative traders = ผู้เทรดเครื่องมือที่มูลค่าอ้างอิงสินทรัพย์อื่น เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) อาจอยู่ที่การวางสถานะให้ AUD แข็งเมื่อเทียบกับสกุลเงินของเศรษฐกิจที่เสี่ยง “เศรษฐกิจชะลอแต่เงินเฟ้อยังสูง” (stagflation = เศรษฐกิจโตช้า/หดตัวพร้อมเงินเฟ้อสูง) เช่น ปลายปี 2025 เศรษฐกิจยูโรโซนโตเกือบศูนย์ ขณะที่เงินเฟ้อยังสูง ทำให้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจต้องพิจารณาผ่อนนโยบาย ทำให้การถือสถานะซื้อ AUD/ขาย EUR (long AUD/EUR = ได้ประโยชน์เมื่อ AUD แข็งเทียบ EUR) ดูน่าสนใจ กลยุทธ์ออปชัน (options strategies = การใช้ออปชันเพื่อทำกำไรหรือป้องกันความเสี่ยง) ที่ได้ประโยชน์เมื่อ AUD/EUR ปรับขึ้น อาจช่วยป้องกันความเสี่ยงจากความต่างนี้ได้ นอกจากนี้ ออสเตรเลียมีโอกาสได้ประโยชน์จาก “ราคาส่งออกเทียบราคานำเข้าเปลี่ยนไปในทางดี” (terms-of-trade shock = การเปลี่ยนแปลงฉับพลันที่ทำให้รายได้จากการส่งออกดีขึ้นเมื่อเทียบกับต้นทุนนำเข้า) ตัวอย่างคือราคาแร่เหล็กที่กลับขึ้นมาเหนือ 120 ดอลลาร์ต่อหนึ่งตัน ซึ่งช่วยหนุนพื้นฐานของประเทศ แรงหนุนจากสินค้าโภคภัณฑ์ (commodity tailwind = ปัจจัยหนุนจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้น) เป็นอีกเหตุผลให้จัดโครงสร้างการเทรดที่เน้นให้ AUD แข็งเมื่อเทียบกับสกุลเงินของประเทศที่นำเข้าสินค้าโภคภัณฑ์รายใหญ่
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
