ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
ช่วงสุดสัปดาห์ กองกำลังสหรัฐโจมตีเป้าหมายทางทหารบนเกาะคาร์ก (Kharg Island) ของอิหร่าน ซึ่งเป็นศูนย์กลางส่งออกน้ำมัน อิหร่านระบุว่าจะตอบโต้ต่อ “โครงสร้างน้ำมัน” ที่เชื่อมโยงกับสหรัฐในภูมิภาค (การตอบโต้ = การโจมตีกลับ) ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นดันราคาน้ำมันสูงขึ้น ทำให้กังวลเรื่องเงินเฟ้อ (เงินเฟ้อ = ราคาสินค้าและบริการโดยรวมแพงขึ้น) และทำให้ตลาดคาดว่าเฟด (Federal Reserve = ธนาคารกลางสหรัฐ) อาจเลื่อนการ “ลดดอกเบี้ย” (ลดดอกเบี้ย = ทำให้การกู้ยืมถูกลง) ซึ่งมักกดดันสินทรัพย์ที่ “ไม่ให้ดอกผล” เช่น ทองคำ (ไม่ให้ดอกผล = ไม่จ่ายดอกเบี้ยหรือเงินปันผล) สัปดาห์นี้มีการตัดสินใจดอกเบี้ยจากเฟด, RBA (ธนาคารกลางออสเตรเลีย), BoJ (ธนาคารกลางญี่ปุ่น), ECB (ธนาคารกลางยุโรป) และ BoE (ธนาคารกลางอังกฤษ) โดยคาดว่าจะคงดอกเบี้ยไว้ ยกเว้น RBA ที่คาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง (ขึ้นดอกเบี้ย = ทำให้การกู้ยืมแพงขึ้น) ขณะนี้ราคาทองคำถูกดึงไปคนละทาง ทำให้การเลือกทางขึ้นหรือลงมีความเสี่ยง ความขัดแย้งควรช่วยหนุนราคา แต่ความกลัวว่าราคาน้ำมันสูงจะทำให้เฟดชะลอการลดดอกเบี้ยกลับกดราคา เรามองว่าเป็นโอกาส “เทรดความผันผวน” (ความผันผวน = ราคาแกว่งแรง) อาจใช้กลยุทธ์ “สแตรดเดิล” (straddle = ซื้อออปชันทั้งฝั่งขึ้นและฝั่งลงพร้อมกัน เพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาขยับแรงไม่ว่าทางไหน) บน “สัญญาฟิวเจอร์สทองคำ” (futures = สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่กำหนดราคาและเวลา) หรือ “กองทุน ETF” (ETF = กองทุนที่ซื้อขายในตลาดเหมือนหุ้น)นโยบายการเงินที่แตกต่างและการเทรดข้ามสินทรัพย์
การโจมตีเกาะคาร์กของอิหร่านเป็นสัญญาณหนุนราคาน้ำมันชัดเจน ในอดีต “การหยุดชะงักของอุปทาน” ในตะวันออกกลาง (อุปทาน = ปริมาณนำออกสู่ตลาด) มักทำให้ราคาพุ่งแรง และคาดว่าครั้งนี้ก็จะคล้ายกัน ฟิวเจอร์ส WTI (WTI = น้ำมันดิบสหรัฐอ้างอิง) กระโดดแล้วมากกว่า 8% ไปที่ 115 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ดังนั้นการซื้อ “คอลออปชัน” ระยะใกล้ (call option = สิทธิในการซื้อที่ราคากำหนด เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะขึ้น) เป็นวิธีตรงที่สุดในการเล่นแนวโน้มนี้ในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า น้ำมันที่พุ่งขึ้นน่าจะทำให้เงินเฟ้อลดลงยาก สนับสนุนมุมมองว่ามีโอกาสที่เฟดยังไม่รีบลดดอกเบี้ย ด้วยตัวเลข CPI (CPI = ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) ล่าสุดของกุมภาพันธ์ 2026 ออกมาร้อนแรงกว่าคาดที่ 3.5% เงินดอลลาร์สหรัฐจึงน่าจะแข็งค่า เราพิจารณาถือ “สถานะซื้อ” (long position = ได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) ในดัชนีดอลลาร์สหรัฐ DXY (DXY = ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินหลัก) ผ่านสัญญาฟิวเจอร์ส ส่วนผสมของความตึงเครียดทางการเมืองระหว่างประเทศและความไม่แน่นอนของธนาคารกลางมักเพิ่มความกลัวในตลาด เรานึกถึงการพุ่งของ VIX ช่วงความตึงเครียดช่องแคบไต้หวันปลายปี 2025 และตอนนี้สภาพแวดล้อมคล้ายกัน การซื้อคอลออปชันของ VIX (VIX = ดัชนีความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐ มักถูกเรียกว่าดัชนีความกลัว) อาจเป็น “เครื่องมือป้องกันความเสี่ยง” (hedge = ลดความเสียหายหากตลาดลง) ต่อการปรับฐานของดัชนีหุ้นใหญ่ เช่น S&P 500 แม้ธนาคารกลางส่วนใหญ่จะคงดอกเบี้ย แต่ RBA คาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ย ทำให้เกิดความต่างของนโยบายชัดเจน หลังเงินเฟ้อออสเตรเลียยังสูงกว่า 4% ในไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 ทำให้การถือสถานะซื้อเงินดอลลาร์ออสเตรเลียดูน่าสนใจ โดยเฉพาะเทียบสกุลเงินที่ธนาคารกลางมีท่าที “ผ่อนคลาย” (dovish = มีแนวโน้มลดดอกเบี้ยหรือกระตุ้นเศรษฐกิจ) เช่น เยนญี่ปุ่น (AUD/JPY) สร้างบัญชีจริง VT Markets ของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
