การยกระดับความขัดแย้งและความมั่นคงของภูมิภาค
กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน (IRGC) ระบุว่าจะมุ่งเป้านายกรัฐมนตรีอิสราเอล เบนจามิน เนทันยาฮู ขณะที่ความขัดแย้งกับสหรัฐฯ และอิสราเอลยังดำเนินต่อไป “เราจะตามล่าและสังหารเขาอย่างเต็มกำลัง” โดยโพสต์เมื่อวันอาทิตย์บนเว็บไซต์ Sepah News (เว็บไซต์ข่าวของ IRGC) อิหร่านยังกล่าวหา “ฝ่ายศัตรู” ว่าใช้โดรนเลียนแบบ (โดรนที่ทำให้ดูเหมือนมาจากฝ่ายหนึ่งเพื่อโยนความผิด) โจมตีประเทศเพื่อนบ้านเพื่อเบี่ยงความรับผิดไปที่เตหะราน หลังจากมีการโจมตีตอบโต้ทั่วตะวันออกกลาง ก่อนตลาดประจำสัปดาห์เปิดทำการในวันจันทร์ ผู้ซื้อขายอาจหันไปใช้ท่าที “ลดความเสี่ยง” (risk-off: ลดการถือสินทรัพย์เสี่ยงอย่างหุ้น แล้วเพิ่มสินทรัพย์ที่มักปลอดภัยกว่า) น้ำมันและดอลลาร์สหรัฐอาจมีแรงซื้อใหม่ จากความขัดแย้งที่กลับมารุนแรงขึ้นและการโจมตีโดยตรง เราคาดว่าความผันผวนของตลาด (volatility: ราคาขึ้นลงแรงและเร็ว) จะเพิ่มขึ้นมาก ดัชนี VIX (ตัวชี้วัด “ความกลัวของตลาด” ที่สะท้อนความคาดหวังความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐ) กระโดดขึ้นแล้ว 15% ในการซื้อขายนอกเวลาไปเหนือระดับ 21 ซึ่งเป็นระดับที่ไม่ค่อยเห็นต่อเนื่องนับตั้งแต่ช่วงความตึงเครียดของธนาคารระดับภูมิภาคที่เราเห็นในต้นปี 2025 ดังนั้นเราจึงพิจารณาซื้อคอลออปชัน (call option: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อในราคาที่กำหนด) บน VIX หรือซื้อพุทออปชัน (put option: สัญญาที่ให้สิทธิขายในราคาที่กำหนด) บนดัชนีหลักอย่าง S&P 500 เพื่อทำเฮดจ์ (hedge: ป้องกันความเสี่ยงของพอร์ต) หากตลาดลงต่อน้ำมัน ดอลลาร์ และการเฮดจ์ความผันผวน
ตลาดน้ำมันได้รับผลโดยตรงที่สุดจากความไม่มั่นคงนี้ โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์ (Brent crude futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของน้ำมันดิบเบรนท์) พุ่งทะลุ 98 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สูงสุดนับตั้งแต่ปลายปีก่อน โดยมีน้ำมันโลกมากกว่า 20% ต้องผ่านใกล้พื้นที่ขัดแย้งบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางเดินเรือน้ำมันสำคัญมาก) การหยุดชะงักเพียงเล็กน้อยก็อาจดันราคาให้สูงขึ้นมาก ดังนั้น การซื้อคอลออปชันเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนบนสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า (WTI หรือ Brent) หรือบน ETF กลุ่มพลังงานอย่าง XLE (ETF: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น และ XLE คือกองทุนที่รวมหุ้นพลังงาน) จึงเป็นกลยุทธ์หลัก สถานการณ์นี้เป็นตัวกระตุ้น “ลดความเสี่ยง” แบบชัดเจน ซึ่งมักทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นในฐานะสินทรัพย์หลบภัย (safe-haven: สินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อกลัวความเสี่ยง) ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY: ตัวชี้วัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก) ทะลุระดับ 106 แล้ว ซึ่งเป็นระดับแข็งแกร่งที่สุดของปีนี้เมื่อเงินทุนไหลไปหาความปลอดภัย ทำให้การถือสถานะซื้อดอลลาร์ (long positions: ได้กำไรเมื่อราคาขึ้น) ผ่านฟิวเจอร์สดอลลาร์ หรือซื้อคอลออปชันบน ETF ค่าเงิน เป็นทางเลือกที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่เสี่ยงกว่า เมื่อย้อนดูปฏิกิริยาตลาดช่วงความตึงเครียดระลอกแรกปลายปี 2025 แรงกระแทกแรกตามมาด้วยช่วงความไม่แน่นอนสูงที่กดดันสินทรัพย์เสี่ยง (risk assets: สินทรัพย์ที่ราคาไวต่อเศรษฐกิจ/ข่าว เช่น หุ้น) หลายสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม การโจมตีโดยตรงในดินแดนอิหร่านครั้งนี้ (ไม่ใช่โจมตีผ่าน “กองกำลังตัวแทน” หรือ proxy forces: กลุ่ม/กองกำลังที่ทำงานแทนประเทศผู้สนับสนุน) ถือเป็นการยกระดับครั้งใหญ่ที่ตลาดยังอาจประเมินความเสี่ยงไม่ครบ จึงอาจต้องคงท่าทีป้องกันความเสี่ยงไว้นานกว่าครั้งก่อน นอกจากการเฮดจ์ทั้งตลาดแล้ว บางกลุ่มธุรกิจจะถูกกดดันหนักจากพลังงานแพงและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical: ความเสี่ยงจากการเมืองระหว่างประเทศ) เรามองว่าสายการบิน บริษัทขนส่งทางเรือ และหุ้นสินค้าไม่จำเป็น/ใช้จ่ายตามใจ (consumer discretionary: ธุรกิจที่ยอดขายขึ้นกับกำลังซื้อ เช่น สินค้าฟุ่มเฟือย) เปราะบางเป็นพิเศษในตอนนี้ การเปิดสถานะพุท (put positions: ถือพุทเพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาลง) หรือขายคอลสเปรด (call spread: กลยุทธ์ออปชันที่จำกัดกำไร/ขาดทุน โดยขายคอลร่วมกับซื้อคอลอีกระดับราคา) ในกลุ่มเหล่านี้ อาจช่วยเพิ่มการป้องกันพอร์ตในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า สร้างบัญชีจริง VT Markets และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
