สถานะ “ถือยาว” (long positions: การเดิมพันว่าค่าเงินจะแข็งขึ้น) ในเงินแรนด์แอฟริกาใต้ที่ถูกสะสมช่วงปลายปีก่อนและต้นปี 2026 กำลังถูกลดลง แรงหนุนก่อนหน้านี้มาจากเงินเฟ้อต่ำ การที่ธนาคารกลางปรับไปใช้ “เป้าหมายเงินเฟ้อ” (inflation target: กรอบตัวเลขเงินเฟ้อที่ตั้งไว้เพื่อกำหนดนโยบายดอกเบี้ย) ใหม่ที่ต่ำลง และเงินทุนไหลเข้า “ตลาดพันธบัตรสกุลเงินท้องถิ่น” (local-currency bond market: ตลาดซื้อขายพันธบัตรที่ออกเป็นเงินแรนด์)
พอถึงเดือนมีนาคม ภาพเงินเฟ้อต่ำเริ่มมีปัญหา และ “ความผันผวนของตลาด” (market volatility: การแกว่งตัวแรงขึ้นของราคา) เพิ่มขึ้น ส่งผลให้เกิดการ “ลดเลเวอเรจ” (de-leveraging: ลดการกู้/ลดการใช้เงินกู้เพื่อเพิ่มขนาดการลงทุน) ใน “แครี่เทรด” (carry trades: กลยุทธ์กู้เงินดอกต่ำไปลงทุนสินทรัพย์ที่ให้ดอกสูงกว่าเพื่อกินส่วนต่าง) ขณะเดียวกันทองคำและแพลทินัมก็ไม่ได้ได้ประโยชน์เพิ่มจาก “ช็อกเงินเฟ้อ” (inflation shock: เงินเฟ้อเร่งขึ้นอย่างรวดเร็วผิดคาด) อีกต่อไป
สำหรับ USD/ZAR (อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อแรนด์) ช่วง 17.00 ถึง 17.25 ถูกมองเป็นกรอบความเสี่ยงระยะสั้น และยังมีการกล่าวถึงโอกาสไปถึง 17.75 ในสัปดาห์หน้าหากราคา “พลังงาน” (energy prices: โดยมากหมายถึงน้ำมันและก๊าซ) สูงขึ้นอีก และตลาดหุ้นโลกปรับลงอีกครั้ง
มุมมองเชิงบวกต่อเงินแรนด์ที่เห็นช่วงปลายปี 2025 และต้นปีนี้กำลังกลับทิศ สถานะถือยาวแรนด์ที่อิงเรื่องเงินเฟ้อต่ำและการขึ้นของ “โลหะมีค่า” (precious metals: เช่น ทองคำ แพลทินัม) กำลังถูกปิดสถานะ ความผันผวนที่สูงขึ้นบีบให้ผู้ค้า/นักลงทุนลดการถือครองในแครี่เทรด
การเปลี่ยนแปลงนี้มีตัวเลขยืนยัน โดยเงินเฟ้อล่าสุดของแอฟริกาใต้เดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 5.8% เพิ่มจาก 5.1% ในเดือนมกราคม ขณะเดียวกันดัชนี VIX (VIX index: ดัชนีที่สะท้อนความกลัว/ความผันผวนที่คาดของตลาดหุ้นสหรัฐ) พุ่งขึ้นเหนือ 25 ในช่วงต้นมีนาคม จากระดับ “กลางหลักสิบ” (mid-teens: ราว 13–17) เมื่อต้นปี สภาพแบบนี้ทำให้การถือ “สกุลเงินตลาดเกิดใหม่” (emerging market currencies: สกุลเงินของประเทศกำลังพัฒนา) ที่เสี่ยงกว่าอย่างแรนด์ดูไม่น่าดึงดูด
แรงหนุนจากสินค้าโภคภัณฑ์ก็หายไป ทองคำหลังขึ้นไปใกล้ 2,450 ดอลลาร์ต่อออนซ์เมื่อเดือนก่อน ก็ไม่ขึ้นต่อและตอนนี้ซื้อขายต่ำกว่า 2,400 ดอลลาร์ ขณะเดียวกันราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude: น้ำมันอ้างอิงของตลาดโลก) ที่พุ่งเกิน 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล กำลังกลายเป็นแรงกดดันใหม่ต่อประเทศที่ต้องนำเข้าน้ำมัน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
