อะลูมิเนียมปรับขึ้นราว 10% ตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม เชื่อมโยงกับความกังวลเรื่องอุปทานจากความขัดแย้งในอิหร่าน และบทบาทของประเทศแถบอ่าวเปอร์เซียในฐานะผู้ผลิต ราคาอยู่ใกล้ 3,500 ดอลลาร์สหรัฐต่อหนึ่งตัน ต่ำกว่าจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในฤดูใบไม้ผลิปี 2022 ราว 10%
กำลังการผลิตอะลูมิเนียมของจีนเป็นประเด็นสำคัญ เพราะจีนเป็นผู้ผลิตรายใหญ่ที่สุดและแตะเพดานการผลิตรายปีแล้ว ตลาดจะจับตาข้อมูลจีนและตัวเลขที่กำลังจะประกาศจาก International Aluminium Institute (สถาบันอะลูมิเนียมนานาชาติ: องค์กรที่รวบรวมและรายงานข้อมูลการผลิตอะลูมิเนียมทั่วโลก) เพื่อดูสัญญาณว่าการผลิตนอกจีนเพิ่มขึ้นหรือไม่
อุปทานจริง (physical supply: โลหะที่ส่งมอบได้จริง ไม่ใช่สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) ในเอเชียดูตึงตัว โดย “พรีเมียมภูมิภาค” สูงขึ้น (regional premiums: ค่าบวกเพิ่มจากราคาอ้างอิง เพื่อสะท้อนต้นทุนและความตึงตัวของของในพื้นที่นั้น) คำขอถอนอะลูมิเนียมออกจากคลัง LME (LME warehouses: คลังที่ได้รับการรับรองของตลาดโลหะลอนดอน) สูงสุดนับตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิปี 2024 โดยส่วนใหญ่มุ่งไปที่คลังในมาเลเซีย
ในญี่ปุ่น พรีเมียมสำหรับผู้ซื้ออะลูมิเนียมขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่า 10 ปี ในสหรัฐฯ พรีเมียมของตลาดจริงทำสถิติสูงสุด พร้อมกับราคาที่อยู่ในระดับสูง
จีนอาจเพิ่มการส่งออกในระยะสั้นจากแรงจูงใจด้านราคา ซึ่งอาจช่วยลดความตึงตัวของอุปทาน รายงานระบุว่าบทความผลิตด้วยเครื่องมือ AI และมีบรรณาธิการตรวจทาน
ตลาดฟิวเจอร์ส (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ตกลงราคาวันนี้ ส่งมอบ/ชำระในอนาคต) และออปชัน (options: สัญญาที่ให้สิทธิ แต่ไม่บังคับ ในการซื้อ/ขาย) ควรระวังความผันผวนสูง โดย LME Aluminium (อะลูมิเนียมในตลาดโลหะลอนดอน) ขยับจากใกล้ 3,180 ดอลลาร์ต่อหนึ่งตันปลายกุมภาพันธ์มาเกิน 3,500 ดอลลาร์ในตอนนี้ ใกล้จุดสูงสุดปี 2022 ผู้ที่เทรดตราสารอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น โลหะ) อาจพิจารณา “คอลออปชัน” (call options: สิทธิในการซื้อที่ราคาในสัญญา) หรือถือสถานะ “ลอง” ในฟิวเจอร์ส (long futures: ถือสัญญาฝั่งคาดว่าราคาจะขึ้น) เพื่อเกาะกระแสขาขึ้นระยะสั้น แต่ต้องรับความเสี่ยงจากความผันผวน
ตลาดของจริงตึงตัวชัดเจน ปริมาณโลหะที่ถูกขอถอนออกจากคลัง LME สูงสุดนับตั้งแต่ช่วงตึงตัวในฤดูใบไม้ผลิ 2024 โดยสต็อกที่ลงทะเบียน (registered stocks: ปริมาณสินค้าในคลังที่ขึ้นทะเบียนพร้อมส่งมอบตามกติกาตลาด) ลดลงต่ำกว่า 400,000 ตัน พรีเมียมของญี่ปุ่นที่พุ่งเกิน 250 ดอลลาร์ต่อตันเป็นสัญญาณว่าผู้ใช้ปลายทางเร่งหาโลหะ และหนุนมุมมองว่าราคาอาจแข็งต่อ
จีนเป็นตัวแปรสำคัญ เพราะเพดานการผลิตที่รัฐกำหนดอาจถูกใช้เต็มแล้ว ทำให้เพิ่มอุปทานในประเทศได้จำกัด แม้ปีก่อนการส่งออกมีขึ้นลง แต่ราคาสูงทำให้มีแรงจูงใจขายออกต่างประเทศ ต้องจับตาการประกาศเรื่องโควตาส่งออก (export quotas: เพดาน/โควตาที่รัฐกำหนดว่าส่งออกได้เท่าไร) หรือข้อมูลการผลิตทางการ เพราะหากเพิ่มขึ้นแบบเหนือคาด อาจกดราคาให้ย่อลงเร็ว
ความไม่แน่นอนสูงทำให้คาดได้ว่าความผันผวนจะมากในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า “อิมพลายด์โวลาติลิตี” (implied volatility: ค่าความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) ของออปชันอะลูมิเนียมระยะใกล้พุ่งเกิน 35% สะท้อนความตึงเครียดก่อนการประกาศข้อมูลสำคัญ ตัวเลขการผลิตจาก International Aluminium Institute จะเป็นตัวเร่งหลัก ว่าจะยืนยันภาวะขาดแคลนอุปทานโลก หรือชี้ว่าผู้ผลิตที่อื่นเร่งเพิ่มกำลังผลิตตามราคาสูง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
