แรงกระแทกของตลาด และการสะดุดของอุปทาน
ราคาน้ำมันดิบสหรัฐเพิ่มมากกว่า 40% นับตั้งแต่เริ่มความขัดแย้ง ท่ามกลางรายงานว่าช่องแคบฮอร์มุซแทบถูกปิดใช้งาน IEA ระบุว่าสงครามสหรัฐ-อิสราเอลกับอิหร่านก่อให้เกิดการสะดุดของอุปทานครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาดน้ำมันโลก ผู้นำสูงสุดคนใหม่ของอิหร่าน โมจตาบา คาเมเนอี ระบุว่าการปิดช่องแคบฮอร์มุซควรถูกใช้เป็น “เครื่องมือกดดันศัตรู” เขายังกล่าวว่าฐานทัพสหรัฐในภูมิภาคควรปิด มิฉะนั้นอาจเผชิญการโจมตีได้การวางตำแหน่ง และการจัดการความเสี่ยง
ปัจจัยพื้นฐาน (พื้นฐานตลาด เช่น อุปสงค์-อุปทานและสต็อก) ยังพยุง WTI ให้ทรงตัว โดยสัปดาห์นี้ซื้อขายแถว 88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล OPEC+ (กลุ่มโอเปกและพันธมิตรผู้ผลิตน้ำมัน) คงวินัยการผลิต โดยข้อมูลล่าสุดชี้ว่ากลุ่มขยายการลดกำลังผลิตโดยสมัครใจ 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ไปถึงไตรมาส 2 ปี 2026 อุปทานที่ตึงตัว บวกกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากอินเดียและประเทศนอก OECD (กลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว) ช่วยพยุงราคาไว้ เมื่อข่าวการเมืองระหว่างประเทศทำให้ตลาดไวต่อการเคลื่อนไหว เราเห็นว่าควรพิจารณา “ออปชันคอลระยะยาว” (สัญญาสิทธิในการซื้อ; ระยะยาว = วันหมดอายุนาน) การซื้อคอลช่วยให้ได้ประโยชน์หากราคาพุ่งขึ้นฉับพลัน โดยจำกัดขาดทุนสูงสุดไว้ที่ “ค่าเบี้ย” (premium = เงินที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน) เมื่อความตึงเครียดตะวันออกกลางยังไม่จบ ออปชันแบบนี้เป็นวิธีต้นทุนคุมได้เพื่อเตรียมรับโอกาสราคาพุ่งแรง ในทางกลับกัน ระดับราคาที่สูงมีความเสี่ยงของตัวเอง ควรพิจารณาป้องกันความเสี่ยง (hedging = ลดผลกระทบจากความผันผวน) สำหรับการถือครองน้ำมันจริง หรือสถานะซื้อในฟิวเจอร์ส (futures = สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) การซื้อ “ออปชันพุท” (put = สิทธิในการขาย) ช่วยคุ้มครองหากราคาร่วงกะทันหัน เช่น มีความคืบหน้าทางการทูตแบบไม่คาดคิด หรือ OPEC+ เพิ่มการผลิต กลยุทธ์นี้เปรียบเหมือนประกันเพื่อลดความเสี่ยงด้านลงในตลาดที่ตั้งราคาเผื่อความตึงเครียดไว้แล้ว ความผันผวนโดยนัย (implied volatility = ความผันผวนที่สะท้อนในราคาออปชัน) ยังสูง ทำให้ออปชันเดี่ยว ๆ แพง จึงควรเน้น “สเปรดออปชัน” (option spread = ซื้อและขายออปชันพร้อมกันเพื่อลดต้นทุน) เช่น “บูลคอลสเปรด” (bull call spread = ซื้อคอลราคาใช้สิทธิหนึ่ง และขายคอลราคาใช้สิทธิที่สูงกว่า) ช่วยถือมุมมองขาขึ้นด้วยเงินสดที่ใช้น้อยลง เหมาะกับสภาพแวดล้อมปัจจุบัน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
