ความตึงเครียดตะวันออกกลางหนุนความต้องการดอลลาร์
ความตึงเครียดในตะวันออกกลางช่วยหนุนความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐ พร้อมกับราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ผู้นำสูงสุดคนใหม่ของอิหร่าน โมจตาบา คาเมเนอี กล่าวว่า การปิดช่องแคบฮอร์มุซควรเป็น “เครื่องมือกดดันศัตรู” และเตือนว่าฐานทัพสหรัฐทั้งหมดในภูมิภาคควรถูกปิด มิฉะนั้นอาจเสี่ยงถูกโจมตี ตลาดฟิวเจอร์ส (Futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) และนักเศรษฐศาสตร์คาดว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้า โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบายเฟด (federal funds rate: อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่เป็นเกณฑ์ในตลาดสหรัฐ) อยู่ที่ 3.50%–3.75% ตลาดยังคาดว่า ธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England: BoE) จะลดดอกเบี้ยสัปดาห์หน้า แต่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ไม่แน่นอน และอาจทำให้เลื่อนการลดดอกเบี้ย เราเห็นรูปแบบเดิมที่คล้ายต้นปี 2025 ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risks: ความเสี่ยงจากเหตุการณ์การเมืองระหว่างประเทศที่กระทบตลาด) เช่นเดียวกับช่วงความตึงเครียดเรื่องช่องแคบฮอร์มุซปีที่แล้ว ความต้องการแบบ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe-haven demand: เมื่อนักลงทุนย้ายเงินไปสินทรัพย์ที่มองว่าปลอดภัยในช่วงเสี่ยง) เพิ่มขึ้นจากความไม่มั่นคงรอบใหม่ในตะวันออกกลาง ซึ่งดันราคาน้ำมันเบรนท์ (Brent crude: เกณฑ์อ้างอิงราคาน้ำมันดิบสากล) กลับไปเหนือ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เหตุผลที่ดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้นยังได้แรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุด ดัชนี PCE เดือนกุมภาพันธ์ของสหรัฐอยู่ที่ 2.9% และยังลดลงยาก ทำให้โอกาสที่เฟดจะส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยเร็ว ๆ นี้มีน้อย สอดคล้องกับช่วงปี 2025 ที่เฟดคงดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ที่ 3.50%–3.75% ซึ่งช่วยหนุนเงินดอลลาร์แรงกดดันต่อ BoE ทำให้นโยบายต่างกันชัด
ในทางกลับกัน ธนาคารกลางอังกฤษเผชิญภาพเศรษฐกิจต่างออกไป เงินเฟ้อสหราชอาณาจักรลดลงเหลือ 2.2% และตัวเลข GDP ล่าสุดชี้ว่าเศรษฐกิจแทบไม่โต ทำให้ BoE ถูกกดดันให้ลดดอกเบี้ยในการประชุมที่จะถึงนี้ ความต่างของนโยบาย (policy divergence: เมื่อธนาคารกลางสองประเทศเดินนโยบายคนละทิศ) นี้เปิดทางให้ GBP/USD อ่อนค่าได้ จากความต่างนี้ เรามองว่านักเทรดควรพิจารณาซื้อออปชันชนิดพุต (put options: สัญญาที่ให้สิทธิขายในราคาที่กำหนด มักใช้เมื่อคาดว่าราคาจะลง) บน GBP/USD เพื่อวางตำแหน่งรับโอกาสปรับลงสู่ระดับ 1.3200 ปีที่แล้วเราเห็นว่าคู่เงินนี้ขยับเร็วเมื่อความคาดหวังต่อนโยบายธนาคารกลางเปลี่ยนไปในทางลบต่อเงินปอนด์ โครงสร้างปัจจุบันที่เฟด “เข้มงวด” (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อ มักหมายถึงไม่รีบลดดอกเบี้ย/อาจขึ้นดอกเบี้ย) และ BoE “ผ่อนคลาย” (dovish: ให้ความสำคัญกับการกระตุ้นเศรษฐกิจ มักหมายถึงมีแนวโน้มลดดอกเบี้ย) ให้โอกาสคล้ายกัน การประชุมธนาคารกลางที่กำลังจะมาถึงเพิ่มความเสี่ยงจากเหตุการณ์ (event risk: ความผันผวนที่เกิดจากเหตุการณ์สำคัญ เช่น ประกาศดอกเบี้ย/ตัวเลขเศรษฐกิจ) ทำให้ความผันผวนมีแนวโน้มสูงขึ้น เราจำได้ว่า “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ค่าที่สะท้อนความคาดหวังของตลาดต่อความผันผวนในอนาคต ซึ่งคำนวณจากราคาออปชัน) ของคู่เงินพุ่งในช่วงเหตุการณ์ตึงเครียดปี 2025 ดังนั้นการใช้ออปชันแบบสแตรดเดิล (straddle: กลยุทธ์ซื้อทั้งคอลและพุตที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อได้กำไรเมื่อราคาแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) อาจเป็นวิธีที่เหมาะในการเทรดช่วงไม่แน่นอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
