Supply And Shipping Uncertainty
การปล่อยคลังสำรองถูกมองว่าเป็นมาตรการระยะสั้น อาจชดเชยการสูญเสียกำลังผลิตที่ประเมินราว 25 ล้านบาร์เรลต่อวัน (barrels per day: ปริมาณต่อวัน เป็นหน่วยมาตรฐานในตลาดน้ำมัน) ที่เชื่อมโยงกับความขัดแย้งได้ไม่พอ ยังมีความเสี่ยงจากการสะดุดของการขนส่งน้ำมันและก๊าซของภาคเอกชน แม้การสู้รบจะจบเร็ว มาตรการระยะยาว เช่น ข้อตกลงที่ครอบคลุมมากขึ้น หรือการคุ้มกันเรืออย่างเป็นระบบ (ship escort: การมีเรือ/กำลังคุ้มกันเพื่อให้เดินเรือปลอดภัย) ถูกกล่าวถึงว่าอาจช่วยลดความกังวลเรื่องความปลอดภัยและความต่อเนื่องของการขนส่ง บทความระบุว่าผลิตด้วยเครื่องมือ AI และมีบรรณาธิการตรวจทาน การที่ WTI ยืนเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลสะท้อนว่าตลาดไม่ให้ความสำคัญกับทางแก้ระยะสั้นอย่างการปล่อยคลังสำรอง ประเด็นหลักยังเป็นความเสี่ยงอุปทานจากความขัดแย้งที่กระทบช่องแคบฮอร์มุซ ความเชื่อว่าจะแก้จบเร็วมีน้อยมากในหมู่ผู้ซื้อขาย ข้อมูลเดือนกุมภาพันธ์ 2026 จาก IEA (International Energy Agency: องค์กรพลังงานระหว่างประเทศที่รวบรวมและวิเคราะห์ข้อมูลพลังงาน) ยืนยันว่าทั่วโลกยังขาดดุลอุปทานมากกว่า 3 ล้านบาร์เรลต่อวัน (supply deficit: อุปทานน้อยกว่าความต้องการ) จึงอธิบายได้ว่าทำไมราคายังแข็งแรง การขาดดุลนี้ขัดกับคำยืนยันช่วงปลายปี 2025 ที่บอกว่าผลกระทบจะต่ำ ทำให้ตลาดประเมินว่าภาวะอุปทานตึงตัวจะยืดเยื้อPositioning For Continued Strength
ด้วยมุมมองนี้ กลยุทธ์หลักที่เสนอคือถือ “คอลออปชัน” ระยะยาว (long call options: ซื้อสิทธิในการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สที่ราคาเดิม เพื่อหวังได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) บนสัญญาฟิวเจอร์ส WTI (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่กำหนดราคา/วันส่งมอบ) ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ระดับความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) อยู่สูง โดยดัชนี OVX ของ CBOE (ดัชนีวัดความผันผวนตลาดน้ำมันของตลาดอนุพันธ์ชิคาโก) ล่าสุดขึ้นเกิน 55 ซึ่งไม่เห็นมาตั้งแต่ช่วงตื่นกลัวอุปทานในปี 2025 หมายความว่าออปชันจะแพง แต่ยังมีโอกาสเกิดการพุ่งขึ้นแรงได้ โครงสร้างตลาดเปลี่ยนเป็นแบ็กเวอร์เดชันมาก (backwardation: ราคาเดือนใกล้แพงกว่าเดือนถัดไป สื่อว่าของขาดในระยะสั้น) คือสัญญาเดือนใกล้แพงกว่าสัญญาเดือนไกล คล้ายกับที่เกิดหลังเหตุการณ์รัสเซียบุกยูเครนปี 2022 แปลว่าตลาดกลัวของขาดทันที ผู้ซื้อขายอาจใช้ “สเปรดต่างเดือน” (calendar spreads: ซื้อเดือนหนึ่งและขายอีกเดือนเพื่อเล่นส่วนต่างราคา) เพื่อเก็งว่าความตึงตัวระยะสั้นจะอยู่ต่อ ความเสี่ยงไม่ได้มีแค่ในทางทฤษฎี แต่สะท้อนในต้นทุนโลจิสติกส์ (logistics costs: ค่าใช้จ่ายการขนส่ง/ประกัน/การจัดการ) สัปดาห์ก่อนมีรายงานว่าเบี้ยประกันภัยขนส่งทางเรือสำหรับเรือบรรทุกน้ำมันในอ่าวเปอร์เซียเพิ่มเป็นสองเท่าในชั่วข้ามคืนหลังเหตุความปลอดภัยอีกครั้ง เรื่องนี้เพิ่ม “ต้นทุนส่งถึงปลายทาง” (landed cost: ต้นทุนรวมจนสินค้าถึงจุดหมาย รวมค่าขนส่งและประกัน) และย้ำว่าห่วงโซ่อุปทาน (supply chains: เครือข่ายการผลิตและขนส่งตั้งแต่ต้นทางถึงผู้ใช้) จะยังเปราะบางไปอีกระยะ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
