ความเสี่ยงสำคัญต่อการเทรดแบบแคร์รี่ (Carry Trade)
แนวโน้มมีความเสี่ยงจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ (geopolitical tensions: ความขัดแย้ง/ความตึงเครียดระหว่างประเทศ) และความผันผวนของตลาดที่สูงขึ้น (market volatility: ราคาขึ้นลงแรงและเร็ว) เมื่อเข้าสู่สภาวะ “ปิดรับความเสี่ยง” (risk-off: นักลงทุนลดการลงทุนเสี่ยงและย้ายไปสินทรัพย์ปลอดภัย) การเทรดแบบแคร์รี่ (carry trade: กู้/ถือสกุลเงินดอกเบี้ยต่ำ แล้วไปลงทุนในสกุลเงินดอกเบี้ยสูงเพื่อกินส่วนต่างดอกเบี้ย) อาจถูกปิดสถานะและทำให้ราคาย่อตัวแรง หากวิกฤตยืดเยื้อและธนาคารกลางหลายแห่งมีท่าที “เข้มงวด” มากขึ้น (hawkish: เน้นขึ้นดอกเบี้ย/คุมเงินเฟ้อ) เพราะเสี่ยงเงินเฟ้อ เงินเยนอาจแข็งค่า ปัจจัยหนุนอาจมาจากสภาพคล่องที่ลดลง (liquidity: เงินในตลาด/ความง่ายในการซื้อขาย), ความต้องการรับความเสี่ยงที่อ่อนลง และเงินออมของญี่ปุ่นที่ไหลกลับประเทศ การประชุมกำหนดนโยบายสัปดาห์หน้าคาดว่าจะมีผลต่อทิศทางระยะสั้นของ AUD/JPY ความตึงเครียดที่ยังอยู่ต่อเนื่องอาจจำกัดการปรับขึ้นต่อจากระดับปัจจุบัน AUD/JPY อยู่ที่จุดสูงสุดในรอบหลายสิบปี จากช่องว่างนโยบายที่กว้างขึ้น (policy gap: ความต่างของทิศทางดอกเบี้ย/นโยบายการเงินระหว่างสองประเทศ) ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อออสเตรเลียแตะ 3.8% ในเดือนกุมภาพันธ์ ทำให้ตลาดเดิมพันว่า RBA จะขึ้นดอกเบี้ยสัปดาห์หน้า ขณะที่เงินเฟ้อญี่ปุ่นลดกลับมา 1.9% ตอกย้ำท่าที “ผ่อนคลาย” ของ BOJ (dovish: โน้มเอียงไปทางดอกเบี้ยต่ำ/กระตุ้นเศรษฐกิจ)ผลต่อการเทรดและการวางสถานะ
สถานะของออสเตรเลียในฐานะผู้ส่งออกพลังงานรายใหญ่ช่วยหนุนค่า AUD เหตุการณ์ตึงเครียดล่าสุดดันสัญญาล่วงหน้า “ก๊าซธรรมชาติเหลว” (liquified natural gas/LNG futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ LNG) ขึ้น 8% ในเดือนนี้ ทำให้เงินสกุลนี้น่าสนใจขึ้น เรื่องพลังงานนี้ บวกกับการที่ตลาดประเมินโอกาสขึ้นดอกเบี้ยของ RBA ไว้ที่ 80% กำลังหนุนให้ราคาปรับขึ้น แต่ควรระวัง เพราะความตึงเครียดเดียวกันทำให้ตลาดผันผวนมากขึ้น ดัชนี VIX (ดัชนีความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐ มักถูกเรียก “ดัชนีความกลัว”) เพิ่มขึ้นกว่า 15% ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งมักเป็นสัญญาณเตือนสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง หากบรรยากาศ risk-off รุนแรงขึ้น เงินเยนอาจแข็งค่าเมื่อผู้ลงทุนย้ายเงินไปที่ปลอดภัย สำหรับผู้เทรด “อนุพันธ์” (derivatives: สัญญาการเงินที่อ้างอิงราคาสินทรัพย์ เช่น ออปชัน) ภาพนี้ชี้ว่าควรมองบวกแบบระวังตัว การซื้อคอล (long calls: ซื้อออปชันสิทธิ์ซื้อเพื่อหวังราคาขึ้น) อาจได้ประโยชน์หาก RBA ทำให้ตลาดประหลาดใจ แต่การซื้อพุท (buying puts: ซื้อออปชันสิทธิ์ขายเพื่อกันความเสี่ยงขาลง) ช่วยป้องกันหากราคากลับทิศกะทันหัน ความผันผวนที่สูงทำให้ออปชันเป็นเครื่องมือที่เหมาะสำหรับจัดการความเสี่ยงจากการปิดแคร์รี่เทรด เราย้อนดูไตรมาส 3 ปี 2025 ก็พอเห็นว่าตลาดเปลี่ยนเร็วแค่ไหน การพุ่งขึ้นของความกลัวความเสี่ยงทั่วโลก (global risk aversion: นักลงทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยงพร้อมกัน) ทำให้ AUD/JPY ร่วงแรง 5% ในไม่กี่วัน สิ่งนี้ชี้ว่าแคร์รี่เทรดอาจหมดแรงอย่างรวดเร็วเมื่อความกลัวครอบงำตลาด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
