มุมมองของเฟดและข้อมูลสำคัญ
ตัวเลขดังกล่าวสนับสนุนมุมมองว่าเฟดอาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระยะใกล้ ตลาดกำลังจับตาข้อมูลการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลของสหรัฐ (PCE: Personal Consumption Expenditures หรือ “ดัชนีราคาจากการใช้จ่ายของผู้บริโภค” เป็นอีกตัวชี้เงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ) ซึ่งจะประกาศในวันศุกร์ ในยุโรป ตลาดยังคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB: European Central Bank หรือ “ธนาคารกลางยุโรป”) อาจขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 นักวิเคราะห์ของ ING ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยยูโรยังอ่อนไหวต่อราคาพลังงาน โดยหากพลังงานถูกลง อาจดึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี (2-year yields: “ผลตอบแทนพันธบัตร” สะท้อนต้นทุนดอกเบี้ยและความคาดหวังดอกเบี้ยในอนาคต) ลงได้ เจ้าหน้าที่ ECB กล่าวว่ากำลังเฝ้าระวังความเสี่ยงเงินเฟ้อจากพลังงานในยูโรโซน และพร้อมตอบสนองหากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับสงครามอิหร่านทำให้เงินเฟ้ออยู่สูง เราเห็นเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น เพราะราคาพลังงานพุ่งจากสงครามอิหร่าน ดันน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude: “ราคามาตรฐานน้ำมันดิบในตลาดโลก”) ขึ้นเหนือ 105 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำให้คู่ EUR/USD ถูกกดดันโดยตรงและหลุดระดับ 1.1550 ตลาดตอนนี้ลดความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยเฟดในระยะใกล้ โดยเฉพาะหลังรายงานการจ้างงานสหรัฐสัปดาห์ก่อนระบุว่ามีการเพิ่มงานมากกว่า 250,000 ตำแหน่งในเดือนกุมภาพันธ์ความผันผวนและแนวคิดด้านกลยุทธ์
สภาพแวดล้อมที่ตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์และความไม่ชัดเจนของธนาคารกลาง ชี้ว่าความผันผวน (volatility: “ความแกว่งของราคา”) จะเป็นประเด็นหลักในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ดัชนีความผันผวนสกุลเงินยูโรของ Cboe (Cboe EuroCurrency Volatility Index หรือ EVZ: “ดัชนีที่วัดความคาดหวังความผันผวนของยูโรจากราคาสัญญาออปชัน”) ปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 6 เดือน และคาดว่าอาจขึ้นต่อเมื่อผู้ซื้อขายรอข้อมูลเงินเฟ้อใหม่ การซื้อออปชัน (options: “สัญญาที่ให้สิทธิ์ซื้อหรือขายในราคาที่กำหนด”) เช่น สตรัดเดิล (straddle: “ซื้อออปชันทั้งฝั่งซื้อและฝั่งขายพร้อมกัน เพื่อหวังได้ประโยชน์จากการแกว่งแรง ไม่จำเป็นต้องเดาทิศทาง”) บน EUR/USD เป็นกลยุทธ์ที่ใช้ได้ เพื่อเตรียมรับการเคลื่อนไหวของราคาครั้งใหญ่โดยไม่ต้องเลือกทิศทาง สำหรับผู้ที่มองทิศทางชัด แนวโน้มที่เป็นไปได้มากกว่าคือยูโรอ่อนค่า เพราะต้นทุนพลังงานที่สูงกระทบเศรษฐกิจยุโรปโดยตรง ต่างจากการพุ่งขึ้นชั่วคราวของพลังงานในฤดูใบไม้ร่วงปี 2025 ครั้งนี้ดูยืดเยื้อกว่า ทำให้พุตออปชัน (put options: “ออปชันสิทธิ์ขาย ที่มักได้ประโยชน์เมื่อราคาลดลง”) บน EUR/USD น่าสนใจทั้งเพื่อป้องกันความเสี่ยง (hedge: “ลดความเสี่ยงจากการขาดทุน”) หรือเก็งกำไรกับการปรับลงต่อ ออปชันเหล่านี้ช่วยจำกัดความเสี่ยงไว้ชัดเจน ในตลาดที่ผันผวนมาก เรายังต้องติดตาม ECB ด้วย เพราะเจ้าหน้าที่ส่งสัญญาณพร้อมมากขึ้นที่จะรับมือราคาที่สูงขึ้น ตลาดอัตราดอกเบี้ยยุโรปตอนนี้คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย ECB อย่างน้อย 1 ครั้งภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งสวนทางกับเมื่อไม่กี่เดือนก่อน ทำให้ภาพรวมซับซ้อน เพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้เงินเฟ้ออาจกระทบเศรษฐกิจยูโรโซนที่เปราะบางอยู่แล้ว และอาจทำให้ค่าเงินอ่อนลงได้มากขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
