แรงกดดันต่อเงินปอนด์อียิปต์เพิ่มขึ้น
เงินปอนด์อียิปต์เผชิญแรงกดดันอีกครั้ง โดย USD/EGP (คู่เงินดอลลาร์สหรัฐ/ปอนด์อียิปต์) ล่าสุดซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในตลาดทางการ แถว 53 นอกจากนี้ยังมีเงินลงทุนไหลออกจากพอร์ต (portfolio outflows = นักลงทุนต่างชาติขายสินทรัพย์แล้วนำเงินออกนอกประเทศ) ซึ่งเพิ่มแรงกดดัน ขณะเดียวกัน มีการระบุว่า สภาพคล่องเงินตราต่างประเทศดีขึ้น (foreign exchange liquidity = ความพร้อมของเงินสกุลต่างประเทศในระบบ) และสินทรัพย์ต่างประเทศสุทธิปรับดีขึ้น (net foreign assets = มูลค่าสินทรัพย์ต่างประเทศลบหนี้ต่างประเทศของระบบการเงิน) เป็นปัจจัยที่ช่วยพยุงตลาดอัตราแลกเปลี่ยน (FX market = ตลาดซื้อขายสกุลเงิน) กันชนเหล่านี้อาจช่วยรองรับเงินไหลออก และช่วยให้ลดดอกเบี้ยได้มากขึ้นในช่วงปลายปี 2026 ธนาคารกลางอียิปต์ถูกคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 19% ไปจนถึงปีงบประมาณที่สิ้นสุดในเดือนมิถุนายน ซึ่งทำให้ผู้ที่วางแผนไว้เพื่อหวังลดดอกเบี้ยในระยะใกล้ต้องปรับมุมมอง การคาดหวังว่าจะผ่อนคลายเร็ว (easing = ลดดอกเบี้ยหรือทำให้เงื่อนไขการเงินผ่อนคลาย) ตอนนี้ดูไม่สอดคล้อง และควรทบทวนในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เหตุผลหลักของการหยุดปรับนโยบายคือเงินเฟ้อกลับมาสูงขึ้น ซึ่งเป็นประเด็นสำคัญต่อตลาด ข้อมูลล่าสุดจาก CAPMAS (หน่วยงานสถิติของรัฐอียิปต์) ระบุว่าเงินเฟ้อเมืองรายปีของเดือนกุมภาพันธ์เพิ่มเป็น 36.5% สวนทางกับแนวโน้มลดลงที่เห็นมาเป็นส่วนใหญ่ของปี 2025 การเพิ่มขึ้นแบบไม่คาดนี้ทำให้ธนาคารกลางอธิบายเหตุผลในการลดดอกเบี้ยตอนนี้ได้ยากมากผลต่อการซื้อขาย: ดอกเบี้ยและค่าเงิน
แรงกดดันต่อเงินปอนด์อียิปต์เพิ่มขึ้น โดยสัปดาห์นี้อ่อนค่าทะลุระดับ 53 ต่อดอลลาร์ ระดับนี้สำคัญ และคล้ายกับช่วงต่ำสุดหลังการลดค่าเงินครั้งใหญ่ (devaluation = รัฐ/ตลาดปรับให้ค่าเงินอ่อนลงมาก) ในต้นปี 2025 สำหรับผู้ซื้อขาย ความอ่อนค่านี้ย้ำว่าควรระวัง และการถือฝั่งที่ได้ประโยชน์เมื่อ EGP อ่อนค่า (bet against the EGP = คาดว่าเงินปอนด์จะอ่อนค่า) อาจยังทำกำไรได้ในระยะสั้น ท่ามกลางความไม่แน่นอน การซื้อ “ความผันผวน” ของคู่ USD/EGP ผ่านออปชัน (options = สัญญาที่ให้สิทธิซื้อหรือขายในอนาคต) เช่น สแตรดเดิล (straddle = ซื้อออปชันทั้งฝั่งซื้อและฝั่งขายที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังได้กำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) เป็นแนวทางที่เหมาะ เพราะทำให้กำไรได้หากราคาเคลื่อนไหวแรงโดยไม่ต้องเดาว่าค่าเงินจะนิ่งหรืออ่อนต่อ นอกจากนี้ยังมีการประเมินว่าเงินลงทุนไหลออกจากพอร์ตประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 4 สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งน่าจะทำให้ตลาดผันผวนต่อ (choppy = แกว่งขึ้นลงแรง ทิศทางไม่ชัด) สำหรับผู้ซื้อขายอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย (interest rate derivatives = สัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับดอกเบี้ย) ควรปรับสถานะให้สะท้อนภาพ “ดอกเบี้ยสูงนาน” (higher-for-longer = ดอกเบี้ยอยู่ระดับสูงนานกว่าที่คิด) ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งอาจทำได้ด้วยการขายฟิวเจอร์สดอกเบี้ยระยะใกล้ (interest rate futures = สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงดอกเบี้ย) หรือทำเพเยอร์สว็อป (payer swap = สัญญาสว็อปที่ฝั่งผู้จ่ายดอกเบี้ยคงที่และรับดอกเบี้ยลอยตัว เพื่อได้ประโยชน์เมื่อดอกเบี้ยสูงขึ้น/คงสูง) แนวคิดเดิมที่ว่าจะกลับมาลดดอกเบี้ยเร็ว ๆ ยังไม่เกิดขึ้นอย่างน้อยจนถึงครึ่งหลังของปี แม้มุมมองระยะยาวยังคาดว่าจะลดดอกเบี้ยลงสู่ 13% ภายในสิ้นปี 2026 แต่ตอนนี้ยังไกล โฟกัสระยะสั้นควรอยู่ที่สภาพการเงินตึงตัวต่อเนื่องจากเงินเฟ้อและการขึ้นราคาน้ำมันเชื้อเพลิงล่าสุด ซึ่งน่าจะกำหนดทิศทางความรู้สึกของตลาดในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
