ผลกระทบต่อตลาดน้ำมัน
เมื่อย้อนดูคำกล่าวในเดือนมีนาคม 2025 สัญญาณทันทีคือ “ค่าความเสี่ยงจากสงคราม” ในราคาน้ำมันดิบลดฮวบ (หมายถึงส่วนเพิ่มของราคาเพราะตลาดกลัวสงครามจะกระทบการผลิต/ขนส่ง) เราเห็นน้ำมันดิบเบรนต์ (Brent crude: ราคาน้ำมันอ้างอิงจากทะเลเหนือ ใช้เป็นตัวชี้วัดราคาน้ำมันโลก) ร่วงมากกว่า 25% ในเดือนถัดมา จากจุดสูงแถว 112 ดอลลาร์ เพราะความกังวลเรื่องอุปทานจากช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญ) หายไป ตอนนี้เมื่อการลดกำลังผลิตล่าสุดของ OPEC+ (กลุ่มโอเปกและพันธมิตร: ประเทศผู้ส่งออกน้ำมันและประเทศที่ร่วมมือกันควบคุมการผลิต) ยังยืนอยู่ และข้อมูลนำเข้าจีนเดือนกุมภาพันธ์ 2026 เพิ่ม 5% เทียบกับปีก่อน เทรดเดอร์ควรพิจารณา “คอลออปชัน” (call options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดภายในเวลาที่กำหนด) เพื่อเล่นการฟื้นตัวที่ขับเคลื่อนด้วยพื้นฐาน (fundamentals: ปัจจัยจริง เช่น อุปสงค์ อุปทาน เศรษฐกิจ) ปีก่อน คำพูดเหล่านี้เป็นสัญญาณชัดเจนให้ “ขายความผันผวน” (short volatility: กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อความผันผวนลดลง เช่น ขายออปชัน) ดัชนี VIX (VIX index: ดัชนีที่สะท้อนความกลัว/ความผันผวนที่คาดการณ์ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ) ลดจากช่วงปลาย 20 ลงมาต่ำกว่า 15 ภายในไม่กี่สัปดาห์ เพราะความไม่แน่นอนลดลง เมื่อ VIX ตอนนี้อยู่ที่ระดับต่ำในอดีตแถว 14.2 การซื้อคอลออปชัน “นอกเงิน” ราคาถูก (out-of-the-money: ราคาใช้สิทธิยังไม่คุ้มที่จะใช้ในตอนนี้) เป็น “ประกันความเสี่ยง” ที่รอบคอบ (hedge: ทำเพื่อลดความเสียหายหากเกิดเหตุไม่คาดคิด) ต่อความผันผวนจากการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อที่จะมาถึง สำหรับหุ้นกลุ่มกลาโหม การยุติการสู้รบเป็นสัญญาณว่าราคาอาจถึงจุดสูงสำหรับการเล่นระยะสั้น หุ้นอย่าง RTX และ LMT ปรับลงแรงในไตรมาสสองของปี 2025 หลังจากขึ้นเร็ว อย่างไรก็ตาม เมื่อเพนตากอนอนุมัติงบประมาณปีงบประมาณ 2027 พร้อมเพิ่มงบจัดซื้อ 4% (procurement: การจัดซื้ออาวุธ/อุปกรณ์) การถือมุมมองขาขึ้นระยะยาวอาจเหมาะ โดยใช้คอลออปชันอายุยาว (long-dated call options: ออปชันที่หมดอายุอีกนาน) การลดความตึงเครียด (de-escalation: ทำให้สถานการณ์รุนแรงน้อยลง) ยังเป็นสัญญาณ “รับความเสี่ยงมากขึ้น” สำหรับตลาดโดยรวม (risk-on: นักลงทุนกล้าลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น) เราเห็น S&P 500 (ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ 500 บริษัทใหญ่) พุ่งเกือบ 8% ในสองเดือนหลังประกาศเดือนมีนาคม 2025 เพราะความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ถูกตัดออกจากราคา ปัจจุบัน โฟกัสย้ายไปที่นโยบายธนาคารกลางทั้งหมด ดังนั้นการเล่นด้วย “อนุพันธ์” (derivatives: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าผูกกับสินทรัพย์อื่น เช่น ฟิวเจอร์ส ออปชัน) ควรเน้นกลุ่มที่ไวต่อดอกเบี้ย ก่อนการประชุม FOMC ครั้งถัดไป (FOMC: คณะกรรมการที่กำหนดนโยบายดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
