สัญญาณการปล่อยคลังสำรองของ G7 และแรงกดดันต่อราคา
ผู้อำนวยการบริหารสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA: หน่วยงานที่ติดตามและประสานงานด้านพลังงานของประเทศสมาชิก) ฟาติห์ บีรอล กล่าวว่า จำเป็นต้องกลับมาเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญ) อีกครั้ง และยังกล่าวถึงความจำเป็นในการปล่อยคลังสำรองน้ำมันแบบ “ประสานกัน” (หลายประเทศทำพร้อมกัน) ขณะนี้ประเทศในกลุ่ม G7 ส่งสัญญาณว่าอาจปล่อยคลังสำรองน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์ร่วมกัน ซึ่งเพิ่มแรงกดดันให้ราคาน้ำมันดิบมีโอกาสลดลง การพูดถึงเรื่องนี้เป็นการตอบสนองต่อความกังวลด้านอุปทาน (ความเสี่ยงที่น้ำมันจะขาดตลาด) ที่ทำให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent: ราคามาตรฐานน้ำมันดิบอ้างอิงของตลาดโลก) จากราว 85 ดอลลาร์ในไตรมาสก่อน ขึ้นมาเกิน 100 ดอลลาร์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา สำหรับนักเทรด นี่เป็นสัญญาณว่ารัฐบาลพยายามจำกัดไม่ให้ราคาขึ้นแรงไปกว่านี้ ปฏิกิริยาในระยะสั้นคือพิจารณามุมมอง “ขาลง” (คาดว่าราคาจะลง) วิธีที่ทำได้คือซื้อ “พุตออปชัน” (put options: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาในสัญญา) ระยะใกล้ ของฟิวเจอร์ส WTI และ Brent เพื่อทำกำไรหากราคาลดลงหลังมีประกาศปล่อยคลังสำรองอย่างเป็นทางการ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ระดับความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) ขยับขึ้นแล้ว โดยดัชนี OVX (ตัวชี้วัดความผันผวนคาดการณ์ของน้ำมัน) เพิ่มขึ้นเกือบ 30% ตั้งแต่ต้นปี และข่าวนี้อาจทำให้สูงขึ้นอีก อย่างไรก็ตาม ควรมองบทเรียนในอดีต โดยเฉพาะการปล่อยคลังสำรองครั้งใหญ่ในปี 2022 แม้จะทำให้ราคาลดลงช่วงแรก แต่ผลมักอยู่ไม่นาน เพราะไม่ได้แก้ปัญหาความตึงเครียดทางการเมืองระหว่างประเทศที่ผลักดันราคาอยู่ นั่นหมายความว่า หากในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าราคาลงแรงจากการปล่อยคลังสำรอง ก็อาจเป็นโอกาสซื้อ “คอลออปชัน” (call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาในสัญญา) ระยะยาวกว่าแนวทางเทรดจากความผันผวนและโครงสร้างเส้นราคา
กระแสการประสานกันเช่นนี้ทำให้ตลาดไม่แน่นอนมากขึ้น และทำให้ “ความผันผวน” (การแกว่งของราคา) กลายเป็นสิ่งที่นำมาเทรดได้ นักเทรดอาจพิจารณากลยุทธ์อย่าง “ลองสตรัดเดิล” (long straddle: ซื้อคอลและพุตที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังกำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) เพื่อเล่นการแกว่งของราคาที่คาดว่าจะเกิดรอบการประชุมของ G7 และ IEA สิ่งสำคัญคือจับตาคำพูดและท่าที เพราะแค่ “ขู่” ว่าจะปล่อยคลังสำรองก็ส่งผลต่อราคาได้พอ ๆ กับการปล่อยจริง นอกจากนี้ ควรติดตาม “เส้นราคาฟิวเจอร์ส” (futures curve: ความสัมพันธ์ของราคาฟิวเจอร์สแต่ละเดือน) เพื่อหาโอกาสใน “คาเลนดาร์สเปรด” (calendar spread: เปิดสถานะซื้อ-ขายฟิวเจอร์สต่างเดือน) การปล่อยคลังสำรองจะเพิ่มอุปทานในช่วงใกล้ ทำให้สัญญาเดือนใกล้อ่อนลงเมื่อเทียบกับสัญญาเดือนถัดไป กลยุทธ์ที่เป็นไปได้คือขายสัญญาเดือนใกล้และซื้อสัญญาเดือนถัดไป เพื่อทำกำไรเมื่อราคาสะท้อนอุปทานที่เพิ่มขึ้นชั่วคราว
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
