สัญญาณเงินเฟ้อขายส่งบอกแรงกดดันกำลังก่อตัว
ข้อมูลเดือนมกราคมของอิตาลีแสดงว่าราคาผู้ผลิตเพิ่มขึ้นมาก พลิกจากแนวโน้มก่อนหน้าที่ราคาลดลง นี่เป็นสัญญาณว่าความกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังก่อตัวในระดับ “ขายส่ง” (ราคาสินค้าที่ผู้ผลิตขายให้ผู้ค้าหรือธุรกิจอื่น ก่อนถึงผู้บริโภค) ภายในเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของ “ยูโรโซน” (กลุ่มประเทศที่ใช้เงินยูโร) จึงอาจเป็นตัวชี้นำล่วงหน้าว่า รายงานเงินเฟ้อผู้บริโภคของทั้งภูมิภาคอาจขยับขึ้นตาม รายงานนี้ดูน่าเชื่อเมื่อพิจารณาร่วมกับตัวเลขประมาณการเบื้องต้นของ “CPI ยูโรโซน” เดือนกุมภาพันธ์ที่ 2.4% (CPI คือดัชนีราคาผู้บริโภค วัดราคาสินค้าและบริการที่คนทั่วไปซื้อ) ซึ่งยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ “ธนาคารกลางยุโรป (ECB)” ตลาดตราสารหนี้ (ตลาดซื้อขายพันธบัตร) เริ่มตอบสนองแล้ว โดยเห็นผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี (bund คือพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี) ขึ้นมาที่ 2.75% ในเดือนที่ผ่านมา ตลาดเริ่มคาดว่า ECB จะเข้มงวดขึ้นเรื่องดอกเบี้ย ECB คงเมินข้อมูลที่สะสมเหล่านี้ได้ยากก่อนการประชุมนโยบายเดือนเมษายน “ท่าทีเหยี่ยว” (hawkish คือท่าทีเข้มงวด มักหมายถึงพร้อมขึ้นดอกเบี้ยเพื่อคุมเงินเฟ้อ) อาจเพิ่มขึ้น ทำให้โอกาส “ดอกเบี้ยสูงนาน” มากขึ้น ดังนั้น อาจพิจารณาเตรียมรับมือดอกเบี้ยยุโรปที่สูงขึ้นในสัปดาห์หน้า วิธีหนึ่งคือทำ “สวอปอัตราดอกเบี้ย” (interest rate swap คือสัญญาแลกเปลี่ยนการจ่ายดอกเบี้ย เช่น จ่ายดอกเบี้ยคงที่เพื่อรับดอกเบี้ยลอยตัว) โดยเลือกจ่ายอัตราคงที่ หรือขายชอร์ตสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures) ของพันธบัตรเยอรมนี (short คือทำกำไรเมื่อราคาลง) แนวทางเหล่านี้ได้ประโยชน์หากตลาดยกคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยต่อไป สำหรับหุ้น ความกดดันเงินเฟ้อและโอกาสดอกเบี้ยสูงขึ้นเป็นแรงถ่วง เรามองว่าการซื้อ “พุตออปชัน” (put option คือสิทธิ์ในการขายสินทรัพย์ที่ราคาที่กำหนด ใช้ป้องกันความเสี่ยงเมื่อราคามีโอกาสลง) บนดัชนียุโรปวงกว้าง เช่น Euro Stoxx 50 เป็นวิธีป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรที่กำหนดความเสี่ยงได้ชัด ช่วยคุ้มครองเมื่อราคาหุ้นลดลงจากนโยบายการเงินที่ตึงตัวไอเดียการเทรดในตลาดดอกเบี้ย หุ้น และค่าเงิน
ในตลาดค่าเงิน หาก ECB เข้มงวดขึ้น มักทำให้เงินยูโรแข็งค่า เราเห็นโอกาสซื้อ “คอลออปชัน” (call option คือสิทธิ์ในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาที่กำหนด ใช้เมื่อคาดว่าราคาจะขึ้น) บนคู่เงิน EUR/USD เพื่อทำกำไรจากโอกาสที่ยูโรแข็งค่าเมื่อส่วนต่างดอกเบี้ย (ดอกเบี้ยของสองประเทศที่ต่างกัน) ขยับเป็นผลดีต่อยูโรมากขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
