ความประหลาดใจของการส่งออกจีน และผลต่อการตลาด
ข้อมูลเช้านี้ที่ระบุว่าการส่งออกจีนพุ่งขึ้นเป็น 13.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน ถือว่า “เกินคาด” อย่างมาก และเป็นข่าวบวก ตัวเลขนี้สูงกว่าที่คาดไว้มาก สะท้อนว่าอุปสงค์โลก (ความต้องการซื้อจากทั่วโลก) ต่อสินค้าจีนยังแข็งแรง สำหรับเรา นี่ชี้ว่าเศรษฐกิจจีนอาจแข็งแรงกว่าที่ตลาดได้สะท้อนไปในราคาแล้ว เรามองว่าเป็นสัญญาณให้พิจารณาถือ “ฝั่งซื้อ” (Long position: คาดว่าราคาจะขึ้น) ในเงินหยวนจีน อาจทำผ่านสัญญาซื้อขายล่วงหน้า CNH (CNH futures: สัญญาล่วงหน้าของเงินหยวนในตลาดนอกจีนแผ่นดินใหญ่) หรือออปชัน (Options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในอนาคต) เงินดอลลาร์ออสเตรเลียซึ่งมักถูกใช้เป็น “ตัวแทน” ของสุขภาพเศรษฐกิจจีน ก็น่าจะถูกหนุนให้แข็งค่า โดยคู่เงิน AUD/USD เพิ่งซื้อขายแถว 0.6850 เราจำได้ว่า AUD เคยปรับขึ้นต่อเนื่องในครึ่งหลังของปี 2025 เมื่อการฟื้นตัวหลังโควิดของจีนเริ่มมั่นคง ซึ่งอาจเกิดซ้ำได้ เรามองว่าออปชันแบบคอล (Call options: สิทธิในการ “ซื้อ” เมื่อคาดว่าราคาจะขึ้น) บน ETF ที่เกี่ยวกับจีน เช่น FXI หรือ MCHI เป็นโอกาสในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า (ETF: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้นและอ้างอิงดัชนี/กลุ่มสินทรัพย์) ดัชนี Hang Seng Tech ซึ่งเคยตามหลังในไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 เพราะกังวลการเติบโตโลก อาจรีบาวด์แรงจากข่าวนี้ ข้อมูลนี้ขัดกับเรื่องเล่าล่าสุดที่ว่าการเติบโตของจีนกำลังชะลอลง ความแข็งแกร่งของการส่งออก สื่อถึงความต้องการ “สินค้าโภคภัณฑ์อุตสาหกรรม” (industrial commodities: วัตถุดิบที่ใช้ในการผลิต เช่น ทองแดง) ที่สูงขึ้นเพื่อป้อนการผลิต เราควรพิจารณาถือฝั่งซื้อในสัญญาทองแดงล่วงหน้า (copper futures: สัญญาล่วงหน้าทองแดง) เพราะราคาทองแดงไวต่อข้อมูลการผลิตของจีน เช่น ครั้งที่ราคาปรับขึ้นกว่า 8% ในไตรมาส 3 ปี 2025 หลังตัวเลขการผลิตภาคอุตสาหกรรมออกมาดีกว่าคาด ตัวเลขส่งออกที่แข็งแกร่งนี้บอกว่าออเดอร์โรงงานน่าจะดี ทำให้การใช้วัตถุดิบเพิ่มขึ้น ความผันผวนโดยนัย (Implied volatility: ค่าความผันผวนที่ตลาด “คาด” จากราคาออปชัน) ของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องน่าจะเพิ่มขึ้น ทำให้การซื้อออปชันแบบซื้อขาดมีราคาแพงขึ้น เราอาจใช้กลยุทธ์อย่างบูลคอลสเปรด (Bull call spread: ซื้อคอลราคาใช้สิทธิต่ำ และขายคอลราคาใช้สิทธิสูง เพื่อลดต้นทุน) บนดัชนีหลักหรือ ETF สินค้าโภคภัณฑ์ เพื่อรับประโยชน์จากแนวโน้มขึ้นและคุมค่าเบี้ย (premium: ราคาที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน) ช่วยกำหนดความเสี่ยงได้ในสภาพตลาดที่อาจผันผวนมากขึ้นหลังข้อมูลที่เกินคาดการวางสถานะ และประเด็นความผันผวน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
