สภาพธุรกิจทรงตัว
ข้อมูลล่าสุดชี้ว่า “สภาพธุรกิจ” ของออสเตรเลียทรงตัวที่ +7 ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว (ค่าเฉลี่ยในหลายปี) นั่นหมายความว่าเศรษฐกิจยังไปได้พอใช้ แต่แรงส่ง (ความเร็วของการฟื้นตัว/การเติบโต) หยุดนิ่งชั่วคราว สำหรับเรา สิ่งนี้บอกว่าโอกาสที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA: ธนาคารกลางของประเทศ) จะเปลี่ยนนโยบายการเงิน (การขึ้น/ลดดอกเบี้ยหรือมาตรการคุมสภาพคล่อง) ในระยะใกล้ลดลง ถ้าย้อนกลับไปปลายปี 2025 เงินเฟ้อเริ่มชะลอ แต่ดัชนีราคาผู้บริโภคไตรมาส 4 (Q4 CPI: ตัวเลขวัดการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้า/บริการที่ผู้บริโภคซื้อ) ยังสูงที่ 3.8% ทำให้ RBA ยัง “รอดู” ไม่รีบขยับนโยบาย เมื่อสภาพธุรกิจตอนนี้แค่ทรงตัวไม่ดีขึ้น ตลาดสว็อป (swaps market: ตลาดสัญญาแลกเปลี่ยนกระแสเงินสด โดยมักใช้อ้างอิงคาดการณ์ดอกเบี้ยในอนาคต) ก็น่าจะยังสะท้อนว่า ธนาคารกลางจะ “พัก” ดอกเบี้ยไปนาน ในสภาพแบบนี้ การขายความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น (short-dated interest rate volatility: การทำสถานะที่ได้ประโยชน์เมื่อดอกเบี้ยช่วงสั้น ๆ ไม่แกว่งมาก) ดูน่าสนใจขึ้น ทิศทางดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) น่าจะถูกกำหนดจากปัจจัยนอกประเทศมากกว่า เช่น ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐที่จะประกาศ มากกว่าความนิ่งในประเทศ การไม่มีปัจจัยในประเทศที่แรงพอ (local catalyst: ข่าว/เหตุการณ์ที่ทำให้ตลาดขยับแรง) อาจทำให้ความผันผวนคาดการณ์ (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาด “คาด” จากราคาออปชัน) ของออปชัน AUD/USD ลดลง เรามองว่าเป็นโอกาสในการวางกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากค่าเงินแกว่งในกรอบ (range-bound: ขึ้นลงในช่วงแคบ ๆ ไม่เป็นเทรนด์) ในสัปดาห์ข้างหน้า สำหรับตราสารอนุพันธ์ของดัชนีหุ้น (equity index derivatives: สัญญาที่อ้างอิงดัชนีหุ้น เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) รายงานที่ทรงตัวช่วยเป็น “ฐาน” ให้ตลาด แต่ยังไม่พอเป็นตัวจุดชนวนให้ทะลุกรอบขึ้น/ลงแรง (breakout: การหลุดกรอบราคาสำคัญ) เราคาดว่า ASX 200 จะอยู่ในกรอบชัดเจน ทำให้กลยุทธ์อย่างการขายคอลแบบมีหุ้นค้ำ (covered calls: ถือหุ้น/สถานะยาวอยู่แล้ว แล้วขายออปชันคอลเพื่อรับค่าเบี้ย) หรือการทำไอรอนคอนดอร์ (iron condor: กลยุทธ์ออปชันที่ตั้งกรอบบน-ล่างเพื่อได้ประโยชน์เมื่อราคาไม่วิ่งแรง) ดูน่าสนใจขึ้น กลยุทธ์เหล่านี้ได้ประโยชน์จากราคาที่แกว่งออกข้างและค่าเวลาของออปชันที่ลดลง (time decay: มูลค่าเวลาของออปชันลดลงเมื่อใกล้วันหมดอายุ)โอกาสในกรอบราคา
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
