ส่วนชดเชยความเสี่ยงของตลาดยังอยู่ในระดับสูง
ในการให้สัมภาษณ์ทางโทรศัพท์แยกต่างหากกับ CBS ทรัมป์กล่าวว่าสงครามอิหร่านอาจจบเร็ว ๆ นี้ เขากล่าวว่า: “ผมคิดว่าสงครามจบแบบสมบูรณ์มาก ๆ แทบจะเรียบร้อยแล้ว” และอ้างเพิ่มเติมว่าอิหร่าน “ไม่มีกองทัพเรือ ไม่มีการสื่อสาร” และ “ไม่มีกองทัพอากาศ” เกี่ยวกับผู้นำสูงสุดคนใหม่ของอิหร่าน โมจตาบา คาเมเนอี ทรัมป์บอก CBS News ว่า: “ผมไม่มีข้อความอะไรถึงเขา” ทรัมป์ยังบอก Al Arabiya ว่าการควบคุมน้ำมันอิหร่านอาจทำให้ความสัมพันธ์สหรัฐฯ กับจีนตึงเครียด ย้อนดูคำพูดในปี 2025 แนวคิดเรื่องการยึดน้ำมันอิหร่าน แม้เป็นแค่การพูด ก็สร้าง “ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์” (ความเสี่ยงจากความขัดแย้งระหว่างประเทศที่กระทบเศรษฐกิจและราคา) ระดับใหม่ให้ตลาด ภัยคุกคามที่ซ่อนอยู่แบบนี้ช่วยพยุงราคาน้ำมันดิบตลอดปีที่ผ่านมา ณ สัปดาห์นี้ในเดือนมีนาคม 2026 เมื่อ “เบรนท์” (ราคาน้ำมันดิบอ้างอิงของโลก) แกว่งอยู่แถว 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล “ส่วนชดเชยความเสี่ยง” (เงินส่วนเพิ่มที่ตลาดบวกเข้าไปในราคาเพราะกลัวความเสี่ยง) ยังเป็นตัวแปรสำคัญในการซื้อขายรายวัน ผลกระทบที่ชัดที่สุดสำหรับเราคือ “ความผันผวนโดยนัย” ในตลาดน้ำมันที่ยังสูง (ตัวเลขความผันผวนที่สะท้อนจากราคาสัญญาออปชัน ไม่ใช่วัดจากราคาย้อนหลัง) “ดัชนีความผันผวนน้ำมันดิบของ CBOE (OVX)” (ดัชนีที่ติดตามความผันผวนที่ตลาดคาดจากออปชันของน้ำมันดิบ) สูงต่อเนื่อง ซื้อขายใกล้ระดับ 45 มาหลายสัปดาห์ ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 35 อย่างมาก ทำให้การซื้อ “ออปชัน” (สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในอนาคต) เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรมีราคาแพง แต่ก็เป็นโอกาสสำหรับคนที่พร้อม “ขายความผันผวน” (ขายออปชันเพื่อรับค่าเบี้ย หากเชื่อว่าระยะสั้นจะไม่แกว่งแรง) หากเชื่อว่าสถานการณ์จะนิ่งในระยะสั้นจับตาความเสี่ยงช็อกอุปทานจากจีน
เราต้องจับตาเรื่องจีนด้วย เพราะยิ่งสำคัญมากในวันนี้ ต้นปี 2026 จีนกำลังนำเข้าน้ำมันดิบที่ถูกคว่ำบาตรในปริมาณเป็นสถิติ และหากสหรัฐฯ ทำอะไรที่ทำให้การไหลของน้ำมันนี้สะดุด จะกระทบอุปทานโลกทันทีและรุนแรง ข้อมูลดาวเทียมล่าสุดที่แสดงว่า “คลังสำรองน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์” ของจีน (น้ำมันสำรองของรัฐเพื่อใช้ยามฉุกเฉิน) เพิ่มขึ้น 5% ในไตรมาสล่าสุด บอกว่าพวกเขากำลังป้องกันความเสี่ยงต่อความเป็นไปได้นี้อย่างจริงจัง การประเมินในปี 2025 ว่าสงคราม “จบแล้ว” ยังไม่ได้ทำให้การขนส่งพลังงานปลอดภัย เรายังเห็นการเดินเรือบรรทุกน้ำมันเชิงพาณิชย์ผ่าน “ช่องแคบฮอร์มุซ” (จุดผ่านเรือสำคัญสำหรับน้ำมันโลก) ลดลงเกือบ 15% จากก่อนเกิดความขัดแย้ง ตามข้อมูลการเดินเรือล่าสุด ความติดขัดที่ยังค้างอยู่นี้หมายความว่า หากมีการยกระดับโดยไม่คาดคิด ราคาอาจพุ่งเกิน 100 ดอลลาร์ได้เร็ว ทำให้คนที่ถือ “สถานะซื้อ” (เดิมพันว่าราคาจะขึ้น) ใน “สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ” (สัญญาตกลงซื้อ/ขายในอนาคต) ได้ประโยชน์ คำพูดเรื่อง “ยังเร็วเกินไป” และสภาคองเกรสไม่ขยับร่างกฎหมาย ตอนนี้ดูเหมือนเป็นกลยุทธ์ “ทำให้คลุมเครือโดยตั้งใจ” (จงใจไม่พูดให้ชัดเพื่อให้คู่แข่ง/ตลาดคาดเดายาก) การไม่มีทิศทางนโยบายที่ชัดคือสิ่งที่ทำให้ความไม่แน่นอนยังอยู่ และทำให้ราคาน้ำมันไม่ลดลงมาก ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เราควรมองคำพูดจากวอชิงตันเกี่ยวกับอิหร่านไม่ใช่เรื่องรบกวน แต่เป็น “ตัวกระตุ้นหลัก” (ปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาขยับแรง) ของการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่รอบถัดไปของตลาด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
