อุตสาหกรรมเยอรมนีโดนกระแทกกะทันหัน
เราเห็นการหดตัวที่รุนแรงและไม่คาดคิดในภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนี โดยคำสั่งซื้อจากโรงงานเดือนมกราคมลดลงถึง -11.1% การกลับทิศอย่างแรงจากการเติบโตในเดือนธันวาคมชี้ว่าเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดในยุโรปกำลังชะลอตัวมากขึ้น และไม่ได้เป็นข้อมูลชุดเดียว เพราะดัชนี HCOB Germany Manufacturing PMI ของเดือนกุมภาพันธ์ก็ยืนยันภาวะซบเซานี้เช่นกัน โดยลดลงมาอยู่ที่ 43.5 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือน (คำอธิบายคำศัพท์: “PMI” คือดัชนีที่สำรวจผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อในโรงงาน เพื่อบอกแนวโน้มธุรกิจ โดยค่าต่ำกว่า 50 มักหมายถึงกิจกรรมในภาคการผลิตกำลังหดตัว) ข้อมูลนี้ชี้ว่าเงินยูโรมีแนวโน้มอ่อนค่าลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เรามองว่ายูโรจะอ่อนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยเฉพาะเมื่อข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐล่าสุดยังแข็งแกร่ง เพิ่มงานมากกว่า 250,000 ตำแหน่ง (คำอธิบายคำศัพท์: “การจ้างงานนอกภาคเกษตร” คือรายงานจำนวนงานที่เพิ่ม/ลดในสหรัฐ ยกเว้นภาคเกษตร ใช้ชี้ความแข็งแรงของตลาดแรงงาน) ผู้เทรดอาจพิจารณาซื้อ “ออปชันแบบพุท (put)” บนคู่เงิน EUR/USD เพื่อทำกำไรเมื่อราคามีโอกาสลง (คำอธิบายคำศัพท์: “พุทออปชัน” คือสัญญาที่ให้สิทธิขายสินทรัพย์ที่ราคาที่กำหนด เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะลดลง และ “คู่เงิน EUR/USD” คือราคายูโรเทียบดอลลาร์สหรัฐ) สำหรับผู้เทรดหุ้น ดัชนี DAX ของเยอรมนีเสี่ยงมากขึ้น เพราะมีบริษัทอุตสาหกรรมและการผลิตอยู่จำนวนมาก ข้อมูลคำสั่งซื้อที่แย่ส่งผลต่อการคาดการณ์กำไรของบริษัทใหญ่ในดัชนีโดยตรง เราจึงมองกลยุทธ์อย่างการซื้อพุทบน “สัญญาฟิวเจอร์สของดัชนี DAX” หรือซื้อพุทบน “กองทุน ETF” ที่อิงดัชนีนี้ (คำอธิบายคำศัพท์: “ฟิวเจอร์ส” คือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า และ “ETF” คือกองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้นและติดตามดัชนี) ความอ่อนแอนี้เพิ่มโอกาสที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะใช้นโยบายการเงินแบบ “ผ่อนคลาย” มากขึ้น ตลาดเริ่มคาดว่าอาจมีการลดดอกเบี้ยปลายปีนี้ ซึ่งสะท้อนในผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล โดยผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 2 ปี (bund) ลดลงแล้ว 15 เบซิสพอยต์ (คำอธิบายคำศัพท์: “นโยบายผ่อนคลาย” คือแนวโน้มลดดอกเบี้ยหรือสนับสนุนเศรษฐกิจ, “ผลตอบแทนพันธบัตร” คืออัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับ, “bund” คือพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี, “เบซิสพอยต์” คือหน่วยวัด 0.01%) สิ่งนี้ทำให้การถือ “สถานะซื้อ (long)” ในฟิวเจอร์สพันธบัตรเยอรมนีอาจเป็นทางเลือกสำหรับป้องกันความเสี่ยงจากภาวะขาลง (คำอธิบายคำศัพท์: “สถานะซื้อ/long” คือได้ประโยชน์เมื่อราคาสินทรัพย์สูงขึ้น)รูปแบบในอดีตบอกให้ระวัง
หากย้อนดูอดีต เราเคยเห็นสถานการณ์คล้ายกันในไตรมาส 3 ของปี 2025 ช่วงนั้นตัวเลขการผลิตภาคอุตสาหกรรมออกมาอ่อนหลายครั้ง ก่อนเกิดการปรับฐานของตลาดที่ทำให้ DAX ลดลงเกือบ 5% ในเดือนถัดมา ข้อมูลตอนนี้ดูคล้ายเหตุการณ์เดิม จึงควรระมัดระวัง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
