ความประหลาดใจของผลผลิตเยอรมนี และผลต่อดัชนี DAX
การลดลงแบบไม่คาดคิด -0.5% ของการผลิตภาคอุตสาหกรรมเยอรมนีในเดือนมกราคม 2026 เทียบกับคาดว่าจะโต 0.9% สะท้อนความอ่อนแอของเศรษฐกิจหลักในยุโรป ข้อมูลนี้ทำให้ควรพิจารณา “เปิดสถานะขาย (short)” บนดัชนี DAX ของเยอรมนี ผ่าน “สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures: สัญญาที่ตกลงซื้อ/ขายในอนาคตตามราคาที่กำหนด)” หรือซื้อ “ออปชันแบบสิทธิขาย (put options: สัญญาที่ให้สิทธิขายสินทรัพย์ที่ราคากำหนด)” ความคลาดเคลื่อนจากคาดการณ์ถือว่ามาก และชี้ว่าไตรมาสแรกอาจยากลำบาก ข้อมูลอุตสาหกรรมที่อ่อนแอนี้ทำให้มีโอกาสน้อยลงที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะ “ขึ้นดอกเบี้ย” ในระยะใกล้ เมื่อเงินเฟ้อ HICP ของยูโรโซน (HICP: ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบมาตรฐานของยุโรป ใช้วัดเงินเฟ้อ) ล่าสุดรายงานว่าเย็นลงมาอยู่ที่ 2.4% ในกุมภาพันธ์ 2026 ECB จึงมีพื้นที่ที่จะระมัดระวังมากขึ้น ดังนั้นควรคาดท่าที “ผ่อนคลาย (dovish: เอนเอียงไปทางคง/ลดดอกเบี้ยเพื่อพยุงเศรษฐกิจ)” และมองหาการเทรดที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยระยะสั้นที่ทรงตัวหรือลดลง ความต่างของเศรษฐกิจกับสหรัฐฯ ซึ่งข้อมูลการจ้างงานล่าสุดยังแข็งแกร่ง มีแนวโน้มกดดันคู่เงิน EUR/USD ให้ลดลง นี่ต่างจากภาพเศรษฐกิจที่เคลื่อนไหวไปในทิศทางใกล้กันที่เห็นในช่วงใหญ่ของปี 2025 การซื้อ put options บนเงินยูโร หรือ “ขายชอร์ตสัญญา futures ของ EUR (short EUR futures: เก็งว่าค่าเงินยูโรจะอ่อนลง)” เป็นแนวทางที่เหมาะสมในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ความไม่แน่นอนที่สูงขึ้นเกี่ยวกับเศรษฐกิจเยอรมนีควรทำให้ความผันผวนของตลาดเพิ่มขึ้น ดัชนี VSTOXX (ดัชนีวัดความผันผวนของหุ้นในยูโรโซน) ขยับขึ้นเป็น 18.5 แล้ว หลังมีสัญญาณความเชื่อมั่นอ่อนแอคล้ายกัน เราอาจได้ประโยชน์จากการแกว่งตัวเพิ่ม โดยซื้อ “คอลออปชัน (call options: สิทธิซื้อ)” ของ VSTOXX หรือทำ “สแตรดเดิล (straddle: ซื้อทั้ง call และ put ที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อได้ประโยชน์เมื่อราคาขยับแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง)” บนหุ้นอุตสาหกรรมใหญ่ของเยอรมนีการเปิดรับความเสี่ยงรายอุตสาหกรรม และการเทรดรายหุ้น
โดยเฉพาะ เรามองความอ่อนแอในกลุ่มยานยนต์และการผลิตหนัก (อุตสาหกรรมที่ใช้เครื่องจักรและเงินลงทุนสูง เช่น เครื่องจักร อุปกรณ์ โรงงาน) บริษัทอย่าง Siemens และ Volkswagen เห็น “คำสั่งซื้อคงค้าง (order book: งาน/ออเดอร์ที่ลูกค้าสั่งไว้รอส่งมอบ)” อ่อนลงตั้งแต่ปลายปีก่อน ซึ่งข้อมูลใหม่นี้ยืนยันแนวโน้มดังกล่าว เรามองโอกาสในการซื้อ put ของหุ้นรายตัวเหล่านี้ หรือซื้อ put บน “กองทุน ETF (กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น และถือสินทรัพย์เป็นตะกร้า)” ที่ให้น้ำหนักกับอุตสาหกรรมเยอรมนีมาก
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
