ความตึงเครียดในภูมิภาคและความอ่อนไหวของตลาด
ฮิซบอลเลาะห์กล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่าได้โจมตีฐานทัพเรือในไฮฟา และยังบอกว่าได้ปล่อยโดรนจำนวนมาก (โดรนคืออากาศยานไร้คนขับ) โจมตีเมืองนาฮารียา พร้อมการโจมตีอื่น ๆ ในอิสราเอลตอนเหนือ ขณะเขียนข่าวนี้ น้ำมันดิบเวสต์เทกซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI: น้ำมันดิบมาตรฐานของสหรัฐที่ใช้เป็นราคาอ้างอิง) เพิ่มขึ้น 15.62% ในวันเดียว อยู่ที่ 102.95 ดอลลาร์ เรายังจำสถานการณ์ปีที่แล้วได้ เมื่อความตึงเครียดระหว่างอิสราเอลและฮิซบอลเลาะห์พุ่งขึ้น คำเตือนในตอนนั้นชัดเจนและเป็นการข่มขู่ ว่าจะต้องจ่ายราคาแพงมากหากไม่ทำตามเงื่อนไขบางอย่าง เหตุการณ์นี้ทำให้ตลาดโลกไม่แน่นอนอย่างมาก ตอนนั้นเราเห็นราคาน้ำมันดิบ WTI พุ่งเกิน 15% ภายในวันเดียว ไปมากกว่า 102 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (บาร์เรลคือหน่วยปริมาณน้ำมัน) การขึ้นลงเร็วแบบนี้แสดงว่าตลาดพลังงานอ่อนไหวต่อความขัดแย้งในภูมิภาคนี้มาก และสะท้อน “ส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์” (คือราคาที่ถูกบวกเพิ่มเพราะความเสี่ยงจากการเมืองระหว่างประเทศ) ในราคาน้ำมัน วันนี้เมื่อ WTI เคลื่อนไหวแถว 88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เราเริ่มเห็นถ้อยคำลักษณะเดียวกันกลับมา ข้อมูลล่าสุดจาก EIA (สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐ) ระบุว่าสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐลดลง 3.2 ล้านบาร์เรล มากกว่าที่ตลาดคาดไว้ ทำให้ตลาดมี “กันชน” น้อย (คือมีสำรองไม่มาก) หากเกิดเหตุสะดุดของอุปทานใหม่จากตะวันออกกลางแนวคิดกลยุทธ์เพื่อรับมือความผันผวน
จากภาพรวมนี้ เราควรมองว่าความผันผวน (คือการแกว่งของราคาแรงขึ้น) ในกลุ่มพลังงานอาจเพิ่มขึ้น ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ค่าที่สะท้อนว่าตลาดคาดว่าราคาจะผันผวนแค่ไหน จากราคาของออปชัน) ของออปชันน้ำมันกำลังสูงขึ้น ทำให้การถือสถานะ “ซื้อสิทธิ์ซื้อ” (long call: ซื้อออปชันคอลเพื่อได้สิทธิซื้อในราคาที่กำหนด หวังราคาขึ้น) บน ETF เช่น USO (กองทุนรวมดัชนีที่อิงราคาน้ำมัน) เป็นแนวทางที่อาจใช้เพื่อเก็บโอกาสขาขึ้น ดัชนีความผันผวนของน้ำมันดิบของ CBOE (OVX: ตัวชี้วัดความผันผวนที่คำนวณจากออปชันน้ำมัน) เพิ่มขึ้นแล้ว 8% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา สะท้อนความกังวลของตลาด หากต้องการจำกัดความเสี่ยงให้ชัดเจนขึ้น อาจพิจารณา “สเปรดคอลขาขึ้น” (bull call spread: ซื้อคอลและขายคอลอีกตัวที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุนแต่จำกัดกำไรสูงสุด) เพื่อลดค่าใช้จ่ายในการเข้าเทรด และยังได้ประโยชน์หากราคาพุ่งแรง นอกจากนี้เรายังจับตาเส้นโค้งสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้ (front-month futures curve: โครงสร้างราคาสัญญาล่วงหน้าตามเดือนส่งมอบ โดยเดือนใกล้คือเดือนที่หมดอายุเร็วสุด) ซึ่งเริ่มมีสัญญาณว่า “แบ็กวอร์เดชัน” ลึกขึ้น (backwardation: ราคาสัญญาเดือนใกล้แพงกว่าเดือนถัดไป มักสะท้อนว่าของในปัจจุบันตึงตัว) บ่งชี้ความกังวลเรื่องอุปทานในระยะสั้น โครงสร้างแบบนี้เอื้อต่อการถือสถานะฝั่งซื้อในสัญญาที่ใกล้ปัจจุบันมากกว่า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
