ปฏิกิริยาราคาน้ำมันและบริบทตลาด
ขณะเขียนอยู่ West Texas Intermediate (WTI) (น้ำมันดิบมาตรฐานของสหรัฐฯ ที่ใช้เป็นราคากลางอ้างอิง) เพิ่มขึ้น 16.42% ในวันนั้น มาอยู่ที่ 103.07 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (บาร์เรล = หน่วยปริมาตรน้ำมันราว 159 ลิตร) สิ่งนี้สะท้อนการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันในบริบทข่าวสงครามอิหร่าน ย้อนกลับไปดูช่วงที่ราคาพุ่งเกิน 103 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเดือนมีนาคม 2025 เราเห็นแรงช็อกช่วงแรกของตลาดจากความขัดแย้ง การปรับลงของราคาหลังจากนั้นไม่ได้เร็วอย่างที่คาด โดยตอนนี้ WTI ยังซื้อขายแถว 95 ดอลลาร์ สะท้อนความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (ความเสี่ยงจากการเมืองระหว่างประเทศที่กระทบเศรษฐกิจ) ในช่องแคบฮอร์มุซ (เส้นทางเดินเรือสำคัญของการขนส่งน้ำมัน) ซึ่งยังมีการรบกวนการขนส่งเป็นระยะ กระทบการใช้น้ำมันของโลกประมาณ 20% ตอนนี้เรากำลังเผชิญผลจากแรงกดดันด้านพลังงานที่ยืดเยื้อ รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกุมภาพันธ์ (ตัวชี้วัดเงินเฟ้อ หรือการที่ราคาสินค้าแพงขึ้นโดยรวม) แสดงว่าเงินเฟ้อยังอยู่ที่ 4.5% สูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed) (หน่วยงานกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐฯ) ดังนั้น เราจึงเห็นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟด (Fed funds rate: ดอกเบี้ยอ้างอิงระยะสั้นในสหรัฐฯ) คงอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 20 ปีที่ 6.0% และยังแทบไม่เห็นสัญญาณลดดอกเบี้ยในปีนี้ สำหรับเรา หมายความว่า “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) ยังเป็นประเด็นหลัก โดยเฉพาะในกลุ่มพลังงาน ดัชนีความผันผวนของน้ำมันดิบ CBOE (OVX) (ตัวเลขที่สะท้อนความผันผวนที่คาดในตลาดออปชันน้ำมันดิบ) ยังซื้อขายเหนือ 40 ซึ่งถือว่าสูงเมื่อเทียบกับอดีต ทำให้การขายพรีเมียม (ค่าพรีเมียม = ราคาออปชัน) ด้วยกลยุทธ์อย่าง iron condors (การใช้ออปชัน 4 ขา เพื่อหวังให้ราคาวิ่งในกรอบ) บนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ล็อกราคาในอนาคต) ดูน่าสนใจสำหรับการเก็งกำไรในกรอบราคา อย่างไรก็ตาม ยังมีการซื้อคอลออปชันอายุยาว (long-dated call options: สิทธิในการซื้อในอนาคตที่มีอายุนาน) เพื่อป้องกันความเสี่ยง (hedge: ลดความเสียหายหากเหตุการณ์ไม่คาดคิดเกิดขึ้น) จากช็อกด้านอุปทานเพิ่มเติม (เช่น การผลิต/ขนส่งสะดุด)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
