ความยอมรับของนโยบายต่อเงินเฟ้อที่สูงเกินเป้า
เขายังกล่าวว่า ธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์สบายใจที่จะถือครอง “ทุนสำรองทองคำ” ไว้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และเขามั่นใจใน “วงเงินสวอป” ของ Fed (ข้อตกลงแลกเปลี่ยนสกุลเงินระหว่างธนาคารกลาง เพื่อให้สภาพคล่องเป็นเงินดอลลาร์ในยามจำเป็น) ตลาดแทบไม่ตอบสนองทันทีต่อคำกล่าวนี้ ณ เวลารายงาน EUR/USD แทบไม่เปลี่ยนแปลง อยู่แถว 1.1600 (อัตราแลกเปลี่ยนยูโรเทียบดอลลาร์) คำพูดล่าสุดสะท้อนว่า อาจยอมให้เงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% เล็กน้อย โดยไม่ต้องรีบดำเนินการทันที ประเด็นนี้สำคัญ โดยเฉพาะเมื่อข้อมูล Eurostat ล่าสุดระบุว่าเงินเฟ้อทั่วไปขยับขึ้นเป็น 2.3% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 สิ่งนี้ตอกย้ำว่า ธนาคารกลางยุโรปจะไม่รีบหันไปใช้นโยบายแบบ “เข้มงวด” (การขึ้นดอกเบี้ยหรือดูดสภาพคล่องเพื่อกดเงินเฟ้อ) ท่าทีผ่อนคลายนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ยังเปราะบาง ย้อนดูแล้ว GDP ไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 โตเพียง 0.1% และผลสำรวจภาคธุรกิจล่าสุดชี้ว่า ภาคการผลิตยังซบเซา ซึ่งต่างจากช่วง 2021/22 ที่เศรษฐกิจโตแรงและเงินเฟ้อสูงมาก ทำให้มุมมองที่ว่าสถานการณ์ตอนนี้ต่างออกไปและควรอดทนมากขึ้นมีน้ำหนักผลต่อการเทรด: อัตราดอกเบี้ย ค่าเงิน และความผันผวน
สำหรับผู้เทรดอัตราดอกเบี้ย สิ่งนี้บ่งชี้ว่า “อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก” ของ ECB (ดอกเบี้ยที่ ECB จ่ายให้ธนาคารพาณิชย์ เมื่อฝากเงินไว้กับ ECB) ซึ่งคงที่ที่ 3.5% มาหลายเดือน น่าจะเป็นจุดสูงสุดของรอบนี้ ตลาดอนุพันธ์ (เช่น ฟิวเจอร์ส/สวอป ที่ใช้คาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ย) ควรสะท้อนโอกาสที่ต่ำลงของการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปี 2026 และอาจทำให้การถือสถานะที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยระยะสั้นทรงตัวหรือปรับลงในช่วงครึ่งหลังของปีน่าสนใจขึ้น ความต่างของนโยบายนี้อาจกดดันเงินยูโร โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับดอลลาร์ หาก Fed ยังคงท่าทีผ่อนคลายน้อยกว่า แต่การที่ EUR/USD แทบไม่ขยับแถว 1.1600 บอกว่า ตลาดยังไม่คาดหวังการเคลื่อนไหวแรง สิ่งนี้ชี้ไปที่โอกาสในการ “ขายความผันผวน” (ทำกลยุทธ์เพื่อรับประโยชน์เมื่อราคาตลาดแกว่งน้อย เช่น ขายออปชัน) เพราะคำว่า “อยู่ในจุดที่เหมาะสม” สื่อถึงช่วงเวลาที่อาจนิ่งและเสถียร จากภาพรวมนี้ การขาย “พุทออปชันแบบนอกเงิน” (สัญญาสิทธิ์ขายที่ราคาใช้สิทธิอยู่ไกลจากราคาปัจจุบัน โอกาสถูกใช้สิทธิน้อยกว่า) บนดัชนีหุ้นยุโรปอย่าง Euro Stoxx 50 อาจเป็นกลยุทธ์ที่ใช้ได้ ดัชนีความผันผวน VSTOXX (ตัวชี้วัดความผันผวนที่ตลาดคาดของหุ้นยุโรป คล้าย VIX ของสหรัฐ) ลดลงมาใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 12 เดือนแถว 14 ทำให้ “ค่าเบี้ยออปชัน” (ราคาที่จ่าย/รับเพื่อซื้อหรือขายออปชัน) ถูกลง แต่ยังน่าสนใจสำหรับผู้ขายที่คาดว่าตลาดจะนิ่ง วิธีนี้ได้ประโยชน์ทั้งจากนโยบายการเงินที่ยังสนับสนุน และจากความผันผวนตลาดที่ต่ำในปัจจุบัน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
