ทางเลือกการปล่อยน้ำมันสำรองฉุกเฉิน
อีกทางเลือกที่กำลังหารือคือการปล่อยน้ำมันดิบจากคลังสำรองฉุกเฉินของสหรัฐ (คลังน้ำมันของรัฐที่เก็บไว้ใช้ยามวิกฤต) อาจทำร่วมกับประเทศอื่นเพื่อเพิ่มผลกระทบ ตัวแทนรัฐบาลยังไม่ได้ดำเนินการใช้ “คลังสำรองน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์” (Strategic Petroleum Reserve: คลังน้ำมันสำรองของรัฐบาลสหรัฐเพื่อใช้ในเหตุฉุกเฉิน) ราคาตลาดปรับขึ้นหลังมีข่าวดังกล่าว ขณะเขียนรายงานนี้ น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI: ราคามาตรฐานน้ำมันดิบของสหรัฐ) เพิ่มขึ้น 4.95% อยู่ที่ 78.30 ดอลลาร์แนวโน้มคลังสำรองน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์
คลังสำรองน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์ ซึ่งเคยถูกพิจารณาว่าจะปล่อยออกมาในปี 2025 ตอนนี้อยู่ในสภาพที่ต่างออกไป หลังจากถูกดึงออกไปมากในปีก่อน ๆ รัฐบาลค่อย ๆ เติมกลับ ทำให้ปัจจุบันมีมากกว่า 360 ล้านบาร์เรล การเติมคลังแทนการปล่อยออกมาทำให้เครื่องมือสำคัญในการกดราคาน้ำมันถูกใช้ยากขึ้น และหมายความว่าเกณฑ์การเข้าแทรกแซงในวันนี้สูงขึ้นมาก สำหรับผู้ซื้อขาย “อนุพันธ์” (ตราสารที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ออปชันและฟิวเจอร์ส) หมายความว่า “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) น่าจะยังสูงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า การโจมตีต่อเรือในทะเลแดงที่ยังเกิดขึ้นต่อเนื่องทำให้มี “ส่วนเพิ่มความเสี่ยง” (risk premium: ราคาที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยง) อย่างสม่ำเสมอ สภาพแวดล้อมนี้ทำให้กลยุทธ์อย่างการขาย “พุตนอกเงิน” (out-of-the-money put: ออปชันขายที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบัน) น่าสนใจเพื่อรับ “พรีเมียม” (premium: ค่าที่ผู้ซื้อจ่ายให้ผู้ขายออปชัน) โดยคาดว่าราคาจะมีระดับรองรับเพราะอุปทานตึงตัว เส้นราคา “ฟิวเจอร์ส” (สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) ของน้ำมันอยู่ในภาวะ “แบ็กวอร์เดชัน” (backwardation: ราคาเดือนใกล้แพงกว่าเดือนไกล) อย่างชัดเจน ซึ่งบอกว่าตลาดยอมจ่ายแพงเพื่อรับมอบของทันทีท่ามกลางความกังวลด้านอุปทาน โครงสร้างแบบนี้สนับสนุนแนวทางอย่าง “สเปรดปฏิทินขาขึ้น” (bull calendar spread: ถือสัญญา/ออปชันระยะสั้นฝั่งบวก และขายระยะยาวเพื่อได้ประโยชน์จากความต่างของเวลาและราคา) เช่น ซื้อ “คอลออปชัน” ระยะใกล้ (สิทธิซื้อ) และขายคอลระยะไกลเพื่อทำกำไรจาก “การเสื่อมค่าตามเวลา” (time decay: มูลค่าออปชันลดลงเมื่อเวลาผ่านไป) ที่เร็วในสัญญาใกล้หมดอายุ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
