ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่าเจ้าหน้าที่อิหร่านติดต่อเขาเพื่อขอทำข้อตกลงเพื่อยุติสงคราม เขาบอกว่า “สายไปแล้ว” และว่าสหรัฐฯ กำลังกดดันเพื่อทำลายอิหร่าน เขากล่าวว่าอิหร่านถามว่า “เราจะทำข้อตกลงได้อย่างไร?” เขาบอกว่าสหรัฐฯ ตอนนี้ต้องการสู้มากกว่าอิหร่าน

ภาพรวมตลาดทองคำและน้ำมัน

ทองคำ (XAU/USD) ลดลง 0.80% ในวันนั้น อยู่ที่ $5,093 ณ เวลาที่เขียน ขณะที่น้ำมัน West Texas Intermediate (WTI) เพิ่มขึ้น 4.57% อยู่ที่ $78.00 ทองคำถูกใช้กันมากเพื่อ “เก็บมูลค่า” (สินทรัพย์ที่เก็บความมั่งคั่งไว้ได้) และมักถูกมองว่าเป็น “สินทรัพย์ปลอดภัย” (คนมักซื้อเมื่อสถานการณ์ไม่แน่นอน) ในช่วงที่ตลาดผันผวน ทองคำยังใช้เป็น “เครื่องป้องกันเงินเฟ้อ” (ช่วยลดผลกระทบจากราคาสินค้าที่แพงขึ้น) และป้องกัน “ค่าเงินอ่อน” (เงินมีค่าลดลงเมื่อเทียบสกุลอื่น) เพราะทองคำไม่ได้ขึ้นกับผู้ออกเพียงรายเดียวหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง ธนาคารกลาง (หน่วยงานรัฐที่ดูแลนโยบายการเงินของประเทศ) เป็นผู้ถือทองคำรายใหญ่ และอาจซื้อทองเพื่อ “กระจายความเสี่ยงของเงินสำรอง” (ไม่ถือสินทรัพย์ชนิดเดียวมากเกินไป) ตามข้อมูลของสภาทองคำโลก (World Gold Council) ธนาคารกลางซื้อทองเพิ่ม 1,136 ตัน มูลค่าประมาณ 70,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 ซึ่งเป็นยอดซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ราคาทองมักเคลื่อนไหว “สวนทาง” กับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasuries: ตราสารหนี้ของรัฐบาลสหรัฐ) และอาจเคลื่อนไหวสวนกับสินทรัพย์เสี่ยง เช่น หุ้น ราคาทองอาจตอบสนองต่อความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ (ความตึงเครียดระหว่างประเทศ) ความกังวลเศรษฐกิจถดถอย อัตราดอกเบี้ย และการเปลี่ยนแปลงของค่าเงินดอลลาร์

ความเสี่ยงช็อกด้านอุปทานพลังงาน

การยกระดับความตึงเครียดกับอิหร่านทำให้ตลาดน้ำมันตึงเครียดมาก ดันน้ำมันดิบ WTI ขึ้นสู่ $78.00 ควรวางแผนรับ “ช็อกด้านอุปทาน” (ปริมาณน้ำมันหายไปจากตลาดแบบฉับพลัน) เพิ่มเติม เพราะความขัดแย้งใดๆ เสี่ยงกระทบช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) ซึ่งเป็นเส้นทางที่น้ำมันของโลกประมาณ 21% ผ่าน ทำให้การถือ “ออปชันคอล” (call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาในอนาคต) ระยะยาวในหุ้นพลังงาน และในสัญญาน้ำมันล่วงหน้า (oil futures: สัญญาซื้อขายน้ำมันในอนาคต) เป็นวิธีที่ตรงที่สุดในการเล่นตามความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ แม้มีความขัดแย้ง ทองคำกลับลดลง ซึ่งชี้ว่ามีการหนีไปถือความปลอดภัยในดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก เมื่อเคยเกิดเหตุคล้ายกันในอดีต ดอลลาร์ที่พุ่งแรงมักกดเพดานราคาทอง เพราะทองตั้งราคาเป็นดอลลาร์ (USD) ดังนั้นกลยุทธ์ “อนุพันธ์” (derivatives: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าอ้างอิงจากสินทรัพย์อื่น) ควรเน้นฝั่งดอลลาร์แข็งค่า เช่น ใช้ออปชันบน ETF ค่าเงิน (currency ETFs: กองทุนที่ซื้อขายในตลาดและอิงค่าเงิน) เพราะตอนนี้ตลาดมองว่านี่คือที่ปลอดภัยหลัก อย่างไรก็ดี ไม่ควรมองข้ามแรงหนุนของทองคำ ธนาคารกลางซื้อทองทำสถิติ 1,078 ตันในปี 2023 ต่อเนื่องจากปี 2022 และการซื้อนั้นช่วยพยุงราคาไว้ การย่อตัวครั้งนี้อาจเป็นโอกาสขาย “พุตนอกเงิน” (out-of-the-money puts: พุตที่ยังไม่คุ้มใช้สิทธิ ณ ราคาปัจจุบัน) ในหุ้นเหมืองทอง หรือที่ XAU/USD โดยคาดว่าความต้องการจากธนาคารกลางจะจำกัดการลง ผลที่แน่นอนที่สุดคือความผันผวนตลาดจะพุ่ง เราเคยเห็นดัชนี VIX (ตัวชี้วัดความกลัวของตลาด) กระโดดเกิน 90% ในช่วงไม่กี่สัปดาห์รอบการเริ่มสงครามยูเครนต้นปี 2022 การซื้อ “สแตรดเดิล” หรือ “สแตรงเกิล” (straddles/strangles: กลยุทธ์ซื้อออปชันทั้งขาขึ้นและขาลงเพื่อได้ประโยชน์จากการแกว่งแรง) บนดัชนีหลักเป็นการเล่นความผันผวนล้วนๆ ที่ได้กำไรเมื่อราคาตลาดแกว่งแรงไม่ว่าทิศทางใดระหว่างวิกฤตนี้ เราต้องจับตา “คาดการณ์เงินเฟ้อ” (inflation expectations: สิ่งที่ตลาดคาดว่าเงินเฟ้อจะเป็นในอนาคต) อย่างใกล้ชิด ช็อกพลังงานครั้งใหญ่ในปี 2022 บังคับให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed: ธนาคารกลางของสหรัฐฯ) ขึ้นดอกเบี้ยแรง ซึ่งกระทบตลาดไปอีกหลายปี หากราคาน้ำมันยืนเหนือ $80 ต่อเนื่อง จะกดดัน Fed มาก และหากมีสัญญาณท่าที “เข้มงวด” (hawkish: เน้นขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้อ) จะยิ่งหนุนดอลลาร์และกดดันสินทรัพย์อย่างทองคำ สร้างบัญชีจริงของ VT Markets และ เริ่มเทรด ตอนนี้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets