ปฏิกิริยาของตลาดและบรรยากาศความเสี่ยง
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นสหรัฐ (US stock index futures: สัญญาที่สะท้อนคาดการณ์ทิศทางตลาดหุ้นล่วงหน้า) ปรับขึ้นเล็กน้อยในวันนั้น ราคาน้ำมันดิบลดลง โดยเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI: ราคามาตรฐานน้ำมันดิบสหรัฐ) อยู่ที่ 75.70 ดอลลาร์ ลดลงราว 0.5% ในวันเดียวกัน ความคืบหน้านี้ทำให้ตลาดมองว่า “ความตึงเครียดลดลง” ซึ่งน่าจะกดให้ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาสัญญาออปชัน) ลดลง เราคาดว่าดัชนีความผันผวน CBOE (VIX: ดัชนีวัดความคาดหวังความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐ) ที่ปัจจุบันอยู่แถว 16 อาจลดลงสู่ช่วง 12–14 ที่เคยเห็นในปี 2025 ผู้เทรดอาจพิจารณากลยุทธ์ “ขายความผันผวน” (ทำกำไรเมื่อความผันผวนลดลง) เช่น ชอร์ตสตราดเดิล (short straddle: ขายออปชันทั้งคอลและพุตที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน) หรือขายพุตแบบมีเงินค้ำเต็มจำนวน (cash-secured put: ขายพุตโดยกันเงินสดไว้พอสำหรับซื้อหุ้นหากถูกใช้สิทธิ) ในหุ้นขนาดใหญ่พื้นฐานมั่นคง (large-cap: หุ้นบริษัทมูลค่าตลาดใหญ่) สำหรับน้ำมันดิบ การร่วงของ WTI ลงมาที่ 75.70 อาจเป็นเพียงจุดเริ่มต้นหากการเจรจาคืบหน้า ข้อตกลงระยะยาวอาจทำให้อุปทานจากอิหร่านเพิ่มขึ้นมากกว่า 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน (barrels per day: ปริมาณการผลิตต่อวัน) โดยอ้างอิงจากการเพิ่มกำลังผลิตหลังข้อตกลงนิวเคลียร์ปี 2015 แนวทางที่น่าจับตาคือการซื้อออปชันพุตของ WTI (WTI put options: สิทธิในการขาย WTI ที่ราคากำหนด) ที่ราคาใช้สิทธิใกล้ 70 ดอลลาร์ เพราะ “ส่วนเพิ่มจากความเสี่ยงการเมือง” (geopolitical risk premium: ราคาที่สูงขึ้นเพราะกังวลเหตุความขัดแย้ง) อาจหายไปได้เร็ว ดัชนีดอลลาร์ที่ลดลงสู่ 98.85 สะท้อนภาวะ “รับความเสี่ยง” (risk-on: เงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัยไปหาสินทรัพย์เสี่ยง) แนวโน้มนี้อาจต่อเนื่อง โดยเฉพาะเมื่อธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐ) เคยเริ่มวงจรลดดอกเบี้ย (rate-cutting cycle: ช่วงเวลาที่ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลายครั้ง) ในปี 2025 ซึ่งทำให้แรงหนุนสำคัญของดอลลาร์ลดลง เรามองโอกาสในออปชันคอล (call options: สิทธิในการซื้อที่ราคากำหนด) ของคู่เงินอย่าง AUD/USD (ดอลลาร์ออสเตรเลีย/ดอลลาร์สหรัฐ) เพราะดอลลาร์ออสเตรเลียมักได้อานิสงส์จากมุมมองเศรษฐกิจโลกดีขึ้นและดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนลง (greenback: คำเรียกเงินดอลลาร์สหรัฐ)ผลกระทบต่อกลุ่มหุ้น
สำหรับหุ้น ปฏิกิริยาเชิงบวกในสัญญาล่วงหน้าหุ้นอาจไปต่อ เพราะพลังงานที่ถูกลงช่วยให้กำไรบริษัทดีขึ้น และทำให้ผู้บริโภคมีเงินเหลือใช้มากขึ้น ภาพนี้เป็นบวกต่อกลุ่มขนส่งและอุตสาหกรรม ซึ่งเคยถูกกดดันจากต้นทุนน้ำมันสูงในปี 2025 เรามองว่าการซื้อออปชันคอลของดัชนี Dow Jones Transportation Average (ดัชนีกลุ่มขนส่งสหรัฐ) หรือหุ้นสายการบินบางตัว เป็นวิธีเล่นประเด็นนี้ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
