เงินเฟ้อชะลอ เพิ่มโอกาสลดดอกเบี้ย
ตัวเลขเงินเฟ้อของเยอรมนีที่ออกมาต่ำกว่าคาดเป็นสัญญาณสำคัญ เพราะเยอรมนีเป็นเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในยูโรโซน (Eurozone: กลุ่มประเทศที่ใช้เงินยูโร) ข้อมูลนี้บอกว่าแรงกดดันด้านราคากำลังลดลงเร็วกว่าที่คาด ทำให้ธนาคารกลางยุโรป (ECB: หน่วยงานที่กำหนดนโยบายการเงินของยูโรโซน) มีช่องว่างมากขึ้นในการปรับนโยบาย เรามองว่าสิ่งนี้เพิ่มโอกาสที่ ECB จะลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่ตลาดคาด อาจทำให้มุมมองของตลาดเปลี่ยนจากไตรมาส 3 มาเป็นไตรมาส 2 สำหรับนักเทรดที่โฟกัสดอกเบี้ย ข้อมูลนี้สนับสนุนกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อ “ยีลด์” ลดลง (yield: ผลตอบแทนของพันธบัตร/ตราสารหนี้; โดยทั่วไปเมื่อยีลด์ลด ราคาพันธบัตรจะปรับขึ้น) ที่ผ่านมาในปี 2025 เงินเฟ้อภาคบริการ (services inflation: ราคาค่าบริการ เช่น ค่าเช่า ค่าเดินทาง ค่ารักษา) ที่ยังสูงทำให้ ECB ยังไม่ลดดอกเบี้ย แต่รายงานใหม่นี้ทำให้ภาพเดิมเริ่มเปลี่ยนไป เราเห็นความสนใจเพิ่มขึ้นใน “อนุพันธ์” (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าอ้างอิงกับสินทรัพย์อื่น) เช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Euribor (Euribor futures: สัญญาล่วงหน้าที่อิงอัตราดอกเบี้ย Euribor หรือดอกเบี้ยกู้ยืมระหว่างธนาคารในยูโรโซน) ซึ่งมีแนวโน้มมูลค่าเพิ่มขึ้นเมื่อ ตลาดคาดว่าดอกเบี้ยจะถูกลดเร็วขึ้น สภาพแวดล้อมแบบนี้เป็นบวกต่อ “อนุพันธ์ของดัชนีหุ้น” (equity index derivatives: สัญญาที่อิงกับดัชนีหุ้น) โดยเฉพาะดัชนี DAX ของเยอรมนี หลังจากดัชนีแกว่งในกรอบอยู่ช่วงต้นปี 2026 ความเป็นไปได้ของต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลงอาจหนุนให้ดัชนีขึ้นต่อ เราเห็นโอกาสในการซื้อ “ออปชันคอล” (call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด) บนฟิวเจอร์ส DAX (DAX futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อิงดัชนี DAX) เพื่อรับโอกาสด้านขาขึ้น พร้อมจำกัดความเสี่ยงให้ชัดเจนยูโรมีแนวโน้มถูกกดดัน เมื่อ ECB ผ่อนคลายเร็วขึ้น
เงินยูโรมีแนวโน้มถูกกดดันลง หากตลาดคาดว่า ECB จะลดดอกเบี้ยเร็วกว่า “ธนาคารกลาง” อื่น (central banks: หน่วยงานที่ดูแลนโยบายการเงินของประเทศ/ภูมิภาค) คู่เงิน EUR/USD (อัตราแลกเปลี่ยนยูโรต่อดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งปีนี้พยายามยืนเหนือ 1.09 ได้ยาก อาจถูกทดสอบโซนล่างของกรอบราคา นักเทรดอาจพิจารณาใช้ “ออปชันพุท” (put options: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด) บนเงินยูโร เพื่อเก็งว่าค่าเงินยูโรจะอ่อนลงเทียบดอลลาร์สหรัฐ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
