ตลาดหันไปโฟกัสการฟื้นตัวช่วงต้น
การลงทุนที่อยู่อาศัยคาดว่าจะฉุดเศรษฐกิจจากกิจกรรมตลาดบ้านที่ชะลอลง การใช้จ่ายภาครัฐคาดว่าจะเป็นแรงพยุงหลักในไตรมาส 4 การส่งออกสุทธิ (มูลค่าส่งออกลบมูลค่านำเข้า) คาดว่าจะช่วยเพิ่มการเติบโตในไตรมาส 4 สำหรับเดือนธันวาคม GDP คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% โดยได้แรงหนุนจากผลผลิตภาคบริการที่แข็งแรงขึ้น ตัวเลขประมาณการแบบ “flash” ของเดือนมกราคม (ตัวเลขเบื้องต้นประกาศเร็ว) คาดว่าจะชี้การเติบโต 0.1% ถึง 0.2% ซึ่งจะทำให้ไตรมาส 1 มีฐานที่แข็งแรงกว่าไตรมาส 4 เรามองว่าการหดตัว 0.4% ที่คาดไว้สำหรับไตรมาส 4 ปี 2025 เป็นการยืนยัน “ภาวะถดถอยเชิงเทคนิค” (เศรษฐกิจติดลบต่อเนื่อง 2 ไตรมาส) ที่ตลาดคาดไว้ ข้อมูลทางการจาก Statistics Canada (หน่วยงานสถิติของแคนาดา) ที่เผยแพร่สัปดาห์นี้แสดงว่าเศรษฐกิจหดตัว 0.5% แบบ annualised โดยมีสาเหตุจากการใช้จ่ายของครัวเรือนที่ชะลอ ซึ่งเกิดมาตลอดปีที่แล้ว ข้อมูลย้อนหลังนี้น่าจะถูกสะท้อนในราคาสินทรัพย์ส่วนใหญ่แล้ว (ตลาดรับรู้ไว้ในราคาแล้ว)แนวทางเทรดเพื่อรับนโยบายที่ผ่อนคลายขึ้น
โฟกัสควรย้ายไปยังสัญญาณการฟื้นตัวในไตรมาส 1 ปี 2026 ตัวเลข GDP ที่ออกมาดี 0.2% ในเดือนธันวาคม และตัวเลข flash ของเดือนมกราคมที่โตใกล้เคียงกัน บอกว่าเศรษฐกิจน่าจะผ่านจุดต่ำสุดแล้ว “จุดเปลี่ยน” นี้เป็นข้อมูลสำคัญที่สุดสำหรับการจัดพอร์ตในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ข้อมูลนี้ทำให้ธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada) มีเหตุผลพอที่จะเปลี่ยนทิศไปสู่การผ่อนคลายนโยบายการเงิน (ลดความตึงตัว เช่น ลดดอกเบี้ย) โดยเฉพาะเมื่อ CPI เดือนมกราคม (ดัชนีราคาผู้บริโภค วัดเงินเฟ้อ) ชะลอลงมาอยู่ที่ 2.6% เราคาดว่านักเทรดจะเร่ง “ใส่ราคา” การลดดอกเบี้ย (คาดการณ์แล้วสะท้อนในราคา) สำหรับการประชุมเดือนเมษายนของธนาคารกลาง มุมมองนี้น่าจะกดดันให้เงินดอลลาร์แคนาดาอ่อนลง นักเทรดอนุพันธ์ (เครื่องมือการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ออปชัน/ฟิวเจอร์ส) ควรพิจารณาซื้อพุต (Put: ออปชันสิทธิในการขาย เพื่อได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) บน CAD เทียบ USD หรือใช้ออปชันบน BAX (สัญญาฟิวเจอร์ส Banker’s Acceptance ซึ่งอิงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น) เพื่อเก็งว่าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นจะลดลง กลยุทธ์เหล่านี้จะได้ประโยชน์เมื่อ ตลาดคาดว่าธนาคารกลางจะ “พิราบ” มากขึ้น (Dovish: เน้นผ่อนคลาย/เอื้อต่อดอกเบี้ยต่ำ) ช่วงเวลาที่เหมาะน่าจะเป็นเดือนที่จะถึงนี้ก่อนการประชุมครั้งถัดไป
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
