ตลาดแรงงานยูโรโซนยังแข็งแกร่ง
อัตราการว่างงานของยูโรโซนยังอยู่ใกล้ระดับต่ำที่สุดเป็นประวัติการณ์ อัตราตำแหน่งงานว่างเริ่มกลับสู่ระดับปกติ บทความระบุว่าจัดทำด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ (AI: โปรแกรมคอมพิวเตอร์ที่ช่วยวิเคราะห์หรือสร้างเนื้อหา) และมีบรรณาธิการตรวจทาน ด้วย ECB ที่อยู่ในจุดที่ผ่อนคลาย คาดว่าความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับต่ำในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เงินเฟ้อเคลื่อนไหวตามคาด และเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังทรงตัวใกล้เป้าหมาย 2% ทำให้ไม่จำเป็นต้องรีบเปลี่ยนนโยบาย ความนิ่งนี้ชี้ว่าการ “ขายออปชัน” (options: สัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อหรือขายในอนาคต โดยไม่จำเป็นต้องทำ) บน “สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย” (interest rate futures: สัญญาที่อ้างอิงระดับดอกเบี้ยในอนาคต) อาจเป็นกลยุทธ์ที่ทำได้ ความเชื่อมั่นตลาดสะท้อนความนิ่งนี้ โดยดัชนี VSTOXX (ดัชนีที่วัดความผันผวนที่คาดไว้จากราคาออปชันของ Euro Stoxx 50 ซึ่งเป็นดัชนีหุ้นยุโรปขนาดใหญ่) ซื้อขายใกล้ระดับต่ำในรอบหลายปีแถว 14.5 ซึ่งต่างจากความผันผวนในปี 2024 ตอนที่ ECB กำลังจบรอบขึ้นดอกเบี้ย สภาพแวดล้อมตอนนี้บอกว่าผู้ค้าไม่คาดว่าจะมีความผันผวนใหญ่จากนโยบายธนาคารกลางนัยต่อกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยและ FX
หากมองย้อนกลับ การขึ้นดอกเบี้ยแรง ๆ ที่จบช่วงกลางปี 2024 ทำเพื่อสกัดเงินเฟ้อสูงในปีก่อน ๆ ตอนนี้เมื่อการว่างงานยูโรโซนทรงตัวที่ระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ 6.4% ณ เดือนมกราคม 2026 ECB จึงเลือก “รอดู” ได้ ซึ่งสนับสนุนกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากตลาดแกว่งในกรอบและ “มูลค่าเวลาที่ลดลง” (time value: ส่วนของราคาของออปชันที่หายไปเมื่อเวลาใกล้หมดอายุ) เช่น “ชอร์ตสแตรงเกิล” (short strangle: ขายออปชันทั้งฝั่งซื้อและฝั่งขายที่คนละราคา เพื่อหวังให้ราคานิ่งและรับค่าเบี้ย) บนสัญญา EURIBOR ฟิวเจอร์สเดือนมีนาคม (EURIBOR: อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงระหว่างธนาคารในยุโรป ใช้เป็นฐานของเครื่องมือดอกเบี้ยหลายชนิด) ความเสี่ยงหลักต่อภาพนิ่งนี้ยังเป็นราคาพลังงาน ซึ่งอาจดันเงินเฟ้อทั่วไปให้สูงขึ้นแบบไม่คาดคิด เราติดตามน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude: น้ำมันอ้างอิงหลักของตลาดโลก) ที่ขยับขึ้น 4% ในเดือนนี้มาอยู่เหนือ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังมีความกังวลเรื่องอุปทานอีกครั้ง หากยืนเหนือ 90 ดอลลาร์ได้ ตลาดอาจต้องประเมินใหม่ว่า ECB จะยังนิ่งอยู่หรือไม่
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
