การรีเซ็ตภาษีและการแลกเปลี่ยนด้านรายได้
เพื่อตอบสนอง รัฐบาลทรัมป์ใช้ภาษีนำเข้าแบบครอบคลุม 15% ภายใต้มาตรา 122 ของกฎหมายการค้า Trade Act of 1974 (มาตราที่ให้อำนาจขึ้นภาษีนำเข้าแบบกว้างในช่วงเวลาจำกัด) ทำให้อัตราภาษีที่เกิดขึ้นจริงอยู่ที่ 12.0% และเพิ่มรายได้ภาษีนำเข้าเป็นราว 290 พันล้านดอลลาร์ต่อปี ช่องว่างรายได้ที่ยังเหลืออาจแก้ด้วยภาษีรอบใหม่แบบรายอุตสาหกรรม เหตุการณ์นี้สะท้อนว่าภาษีที่ต่ำลงอาจช่วยเศรษฐกิจ แต่ทำให้รายได้รัฐลดลงความตึงตัวทางการคลังและการวางตำแหน่งด้านอัตราดอกเบี้ย
การเร่งหารายได้ศุลกากรของรัฐบาลเกี่ยวข้องโดยตรงกับความกังวลของตลาดพันธบัตรต่อความยั่งยืนทางการคลังของสหรัฐฯ สำนักงานงบประมาณรัฐสภา (CBO: หน่วยงานที่ประเมินงบประมาณและหนี้ของรัฐบาลกลาง) รายงานปลายปีก่อนว่า สัดส่วนหนี้รัฐบาลกลางต่อ GDP ปี 2025 เกิน 110% และดอกเบี้ยสุทธิที่รัฐบาลจ่ายใกล้ 1 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี รัฐบาลจึงรับการขาดรายได้ไม่ได้ เราคาดว่าสิ่งนี้จะทำให้ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Treasury market: ตลาดซื้อขายพันธบัตรรัฐบาล) ผันผวนมากขึ้น และอาจทำให้นักลงทุนคาดอัตราผลตอบแทนระยะยาวสูงขึ้น โดยใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures contract: ข้อตกลงซื้อ/ขายในอนาคตตามราคาที่กำหนด) ของพันธบัตร/ตราสารอายุ 10 ปี สถานการณ์นี้ยังทำให้ทิศทางเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซับซ้อน เพราะถูกดึงระหว่างบทบาท “สินทรัพย์ปลอดภัย” กับความกังวลด้านการคลัง การเปลี่ยนนโยบายอย่างฉับพลันทำให้การคาดทิศทางค่าเงินคู่ เช่น EUR/USD หรือ USD/JPY ทำได้ยาก ดังนั้นการใช้ “ออปชันค่าเงิน” (currency options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายเงินตราที่ราคาในอนาคต) เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนอาจเหมาะกว่าในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
