สัญญาณว่าตลาดที่อยู่อาศัยเริ่มเย็นลง
ข้อมูลราคาบ้านเดือนธันวาคมที่เพิ่มขึ้นเพียง 1.4% เมื่อเทียบรายปี ยืนยันว่าตลาดกำลังชะลอตัวตามที่คาดไว้ การพลาดจากที่คาดหมายนี้บอกว่าเศรษฐกิจกำลังเย็นลงต่อเนื่องเข้าสู่ปีใหม่ ผู้ค้าควรมองว่าไม่ใช่เหตุการณ์เดี่ยว แต่เป็นชิ้นส่วนสำคัญที่ชี้ไปสู่ความอ่อนแรงของเศรษฐกิจโดยรวม รายงานที่อยู่อาศัยที่อ่อนแอนี้ทำให้มีเหตุผลมากขึ้นที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed: หน่วยงานที่กำหนดนโยบายการเงินและอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ) อาจพิจารณาลดดอกเบี้ยเร็วขึ้น ข้อมูล CPI เดือนมกราคม 2026 ล่าสุด (CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) ชี้ว่าเงินเฟ้อลดลงมาอยู่ที่ 2.7% ทำให้แรงกดดันให้ Fed ต้องขยับนโยบายเพิ่มขึ้น ดังนั้นอาจพิจารณาจัดพอร์ตในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย (interest rate futures: สัญญาล่วงหน้าที่อ้างอิงระดับดอกเบี้ย) เพื่อทำกำไรหากมีการลดดอกเบี้ยในไตรมาส 2 หรือ 3 ของปีนี้ ออปชันของ ETF กลุ่มผู้สร้างบ้าน เช่น XHB ก็น่าสนใจมากขึ้น (ETF: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น และมักอิงดัชนี/กลุ่มอุตสาหกรรม) เมื่อราคาบ้านขึ้นช้าลง และอัตราดอกเบี้ยจำนองยังสูงกว่า 6% ความต้องการซื้อบ้านน่าจะยังซบเซา เคยเห็นรูปแบบคล้ายกันช่วงปลายปี 2023 ก่อนตลาดปรับลง จึงอาจใช้การซื้อ “พุท” (put: ออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาลดลง) บนกองทุนเฉพาะกลุ่มเป็นการป้องกันความเสี่ยง การชะลอตัวของที่อยู่อาศัยกดดันเศรษฐกิจภาพรวม ซึ่งสอดคล้องกับรายงานการจ้างงานเดือนมกราคมที่ระบุว่าการเพิ่มงานชะลอลงเหลือ 160,000 ตำแหน่ง สิ่งนี้อาจกดดัน S&P 500 ทำให้การถือมุมมองขาลง เช่น ซื้อพุทของ SPY (SPY: ETF ที่อิงดัชนี S&P 500) หรือเปิดสถานะขายในฟิวเจอร์ส ES (ES futures: สัญญาฟิวเจอร์ส E-mini S&P 500) น่าสนใจขึ้น เราคาดว่าความผันผวนของตลาดจะเพิ่ม (volatility: ระดับการแกว่งตัวของราคา) จึงอาจพิจารณาถือสถานะซื้อคอลออปชันของ VIX (VIX: ดัชนีความกลัว วัดความผันผวนคาดการณ์ของ S&P 500; call: ออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้น)ผลกระทบที่มาช้าจากการขึ้นดอกเบี้ย
ในอดีต ผลกระทบที่เกิดล่าช้าจากการขึ้นดอกเบี้ยแรงของ Fed ซึ่งสิ้นสุดในปี 2024 อาจใช้เวลามากกว่า 2 ปีจึงจะส่งผลเต็มที่ต่อตลาดที่อยู่อาศัย สิ่งที่เกิดขึ้นตอนนี้คือผลสะสมของรอบการคุมเข้มนั้น ตลาดเริ่มตอบสนองต่อช่วงเวลาที่ยาวนานของต้นทุนเงินทุนที่สูง (capital costs: ต้นทุนการหาเงินทุน เช่น ดอกเบี้ยเงินกู้/ต้นทุนการระดมทุน) ที่เกิดตลอดปี 2025
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
