การประเมินราคาของตลาด เทียบกับแนวทางจากธนาคารกลาง
การประเมินราคาของตลาด (market pricing: สิ่งที่ตลาด “สะท้อน” ผ่านราคา เช่น ความน่าจะเป็นของดอกเบี้ย) บ่งชี้ว่าดอกเบี้ยน่าจะขึ้น 25 เบสพอยต์ (basis point: 0.01% ดังนั้น 25 เบสพอยต์ = 0.25%) ไปอยู่ที่ 2.50% ภายในสิ้นปี ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (Reserve Bank of New Zealand: ธนาคารกลางของนิวซีแลนด์) คาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (policy rate: ดอกเบี้ยหลักที่ธนาคารกลางกำหนด) จะคงที่ที่ 2.25% ไปจนถึงปลายปี 2026 รายงานระบุว่าโอกาสที่ตลาดจะปรับมุมมองไปทางการขึ้นดอกเบี้ยในระยะใกล้ (repricing: การปรับการคาดการณ์/ความน่าจะเป็นที่สะท้อนในราคา) ยังมีจำกัด ปีที่แล้ว ยอดค้าปลีกที่แข็งแรงกว่ายังไม่ทำให้ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ย ค่าเงิน NZD/USD แข็งขึ้นเล็กน้อยแต่ยังไม่ผ่านระดับ 0.6000 เพราะ RBNZ ชี้ว่าระบบเศรษฐกิจยังมีกำลังเหลือมาก ทำให้ยังไม่รีบเปลี่ยนนโยบาย ท่าทีระมัดระวังในปี 2025 ยังสอดคล้องกับผลจริง เพราะอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Official Cash Rate: อัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักของนิวซีแลนด์) ยังอยู่ที่ 2.25% เข้าสู่ปีใหม่ ข้อมูลล่าสุดของไตรมาสธันวาคม 2025 ชี้ว่าเงินเฟ้อชะลอลงเร็วกว่าเดิมเล็กน้อย มาอยู่ที่ 3.8% แบบอัตรารายปี (annualized rate: แปลงให้เทียบเป็น “ต่อปี”) ยิ่งตอกย้ำว่า RBNZ ยังไม่จำเป็นต้องคุมเข้มนโยบาย (tighten policy: ทำให้นโยบายการเงินตึงขึ้น เช่น ขึ้นดอกเบี้ย)กลยุทธ์ออปชันในตลาดที่แกว่งในกรอบ
ความต่างต่อเนื่องระหว่าง “ความหวังของตลาด” กับ “ท่าทีจริงของธนาคารกลาง” ทำให้ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ระดับความผันผวนที่ราคาพรีเมียมออปชันสะท้อน) ของออปชัน NZD/USD น่าจะยังต่ำ ค่าเงินถูกขังอยู่ในกรอบแคบหลายเดือน ทำให้คนที่ตามเทรนด์ (trend-followers: ผู้เทรดที่ทำตามแนวโน้มราคา) ทำกำไรยาก แต่เอื้อให้ผู้ขายออปชันมีโอกาส ตลาดแกว่งในกรอบ (range-bound market: ราคาเคลื่อนในช่วงแคบ ไม่ไปเป็นเทรนด์) หมายความว่าออปชันมีโอกาสน้อยที่จะจบแบบ “มีกำไรเมื่อใช้สิทธิ” (in-the-money: ราคาอยู่ในฝั่งที่ทำให้ผู้ถือออปชันได้ประโยชน์เมื่อหมดอายุ) จึงเหมาะกับกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากค่าเวลาที่ลดลง (time decay: มูลค่าเวลาของออปชันลดลงเมื่อใกล้วันหมดอายุ) หากมองว่า NZD/USD มีโอกาสขึ้นจำกัด ผู้เทรดอาจพิจารณาขายคอลออปชันนอกเงิน (out-of-the-money call options: สิทธิซื้อที่ “ยังไม่คุ้มใช้สิทธิ” ณ ตอนนี้) โดยใช้ราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่กำหนดไว้สำหรับการใช้สิทธิซื้อ/ขาย) สูงกว่า 0.6050 กลยุทธ์นี้เก็บพรีเมียม (premium: เงินที่ผู้ซื้อออปชันจ่ายให้ผู้ขาย) และจะมีกำไรตราบใดที่คู่เงินไม่พุ่งแรงในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า การขาดปัจจัยเร่ง (catalyst: เหตุการณ์/ข่าวที่ทำให้ราคาเปลี่ยนแรง) สำหรับการขึ้นดอกเบี้ย ทำให้โอกาสทะลุขึ้นแบบยั่งยืน (sustained break higher: ทะลุแนวต้านแล้วไปต่อ ไม่ย่อลงมาในกรอบเดิม) ดูไม่น่าเกิดขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
