แนวโน้มความผันผวนของตลาด
เงินเฟ้อเดือนมกราคมของอิตาลีที่ออกมา 1% ตรงตามที่คาด หมายความว่าไม่น่ามีแรงกระแทกใหญ่ต่อตลาด ความนิ่งนี้บ่งชี้ว่า “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ระดับความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาสัญญาออปชัน) ของสินทรัพย์อิตาลีและยุโรปอาจลดลงในระยะใกล้ กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อความผันผวนต่ำ เช่น การขายออปชัน (options: สัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อ/ขายสินทรัพย์ในราคาและเวลาที่กำหนด) เพื่อรับ “พรีเมียม” (premium: ค่าตอบแทนที่ผู้ซื้อออปชันจ่ายให้ผู้ขาย) ดูน่าสนใจขึ้น รายงานนี้ย้ำมุมมองว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB: หน่วยงานกำหนดนโยบายการเงินของกลุ่มยูโร) ไม่ได้ถูกกดดันให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยเงินเฟ้อทั้งยูโรโซนล่าสุดก็อยู่ในระดับต่ำที่ 1.3% ทำให้ ECB น่าจะยังเน้นกระตุ้นการเติบโตเศรษฐกิจ เราเห็นธนาคารส่งสัญญาณระมัดระวังมากขึ้นช่วงปลายปี 2025 และข้อมูลนี้ยืนยันว่าทิศทางนโยบายไม่น่าจะเปลี่ยน สำหรับผู้เทรดอัตราดอกเบี้ย สภาพนี้ช่วยพยุงพันธบัตรรัฐบาลยุโรป รวมถึงพันธบัตรอิตาลี BTP (BTP: พันธบัตรรัฐบาลอิตาลี) คาดว่า “สัญญาซื้อขายล่วงหน้า” (futures: สัญญาที่ผูกให้ซื้อ/ขายในอนาคตตามราคาที่ตกลง) จะยังสะท้อนสภาพแวดล้อมดอกเบี้ยต่ำไปอีกระยะ การที่เงินเฟ้อไม่ออกมาสูง/ต่ำกว่าคาดยังช่วยให้ส่วนต่างผลตอบแทน (spread: ความต่างของอัตราผลตอบแทน) ระหว่างพันธบัตรอิตาลีกับเยอรมนีทรงตัว ภาพรวมนี้มักเป็นบวกต่อหุ้น เพราะต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำช่วยกำไรบริษัทในดัชนีอย่าง FTSE MIB (FTSE MIB: ดัชนีหุ้นหลักของอิตาลี) ดัชนี VSTOXX (VSTOXX: ดัชนีวัดความผันผวนของหุ้นยุโรป) ซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหกเดือนที่ 14 สนับสนุนแนวคิดกลยุทธ์อย่างการขายพุทออปชัน (put option: ออปชันที่ให้สิทธิผู้ซื้อในการ “ขาย” สินทรัพย์) นี่สะท้อนว่าตลาดยังไม่คาดการแกว่งตัวรุนแรงในระยะใกล้ผลต่อยูโรและอัตราดอกเบี้ย
การยืนยันว่าแรงกดดันด้านราคาอ่อน (price pressures: แรงผลักที่ทำให้ราคามีแนวโน้มขึ้น) น่าจะกดดันเงินยูโร เมื่อเทียบกับท่าทีที่เข้มงวดกว่าของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve / Fed: หน่วยงานกำหนดนโยบายการเงินสหรัฐ) มุมมองแบบผ่อนคลายของ ECB (dovish: เน้นผ่อนคลาย คงดอกเบี้ยต่ำ) อาจทำให้อัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD (ค่าเงินยูโรเทียบดอลลาร์) ลดลง ดังนั้นการใช้ “อนุพันธ์” (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง) เพื่อเก็งว่าเงินยูโรอ่อนค่า อาจเหมาะในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
